El riesgo de shock energético e inflación en el Reino Unido pone a prueba la capacidad de equilibrio de Starmer.

La crisis ha entrado en una nueva y peligrosa fase. En la noche del 18 de marzo, y durante las primeras horas del 19 de marzo, Irán lanzó un conjunto coordinado de ataques con misiles y drones contra instalaciones energéticas en todo el Golfo. Los objetivos incluyeron el complejo industrial de Ras Laffan en Catar, la capital de Arabia Saudita, Riad, y la refinería de Mina al-Ahmadi en Kuwait. Se trataba de una represalia directa y severa por el ataque israelí contra el campo de gas South Pars, de gran importancia para Irán. El presidente Trump confirmó que este ataque fue llevado a cabo únicamente por Israel.

Los mercados financieros reaccionaron con sorpresa inmediata. La cadena de causas y efectos es clara: el ataque de Estados Unidos e Israel contra la infraestructura de gas estratégica de Irán provocó que Irán atacara las instalaciones energéticas regionales. Esto desencadenó un aumento violento en los precios de la energía. Los futuros del petróleo crudo subieron más de 10 dólares en una sola sesión, alcanzando un precio máximo.$119.13 por barrilUn nivel que no se había visto en tres años y medio. Aunque posteriormente los precios bajaron, ese aumento representó un avance significativo.Un aumento del 10% hasta los 119 dólares por barril.En su punto más alto. Los precios del gas en Europa se violaron aún más; el precio de referencia en los Países Bajos aumentó un 24%, hasta llegar a los 68 euros por megavatio-hora. Este es el nivel más alto desde finales de 2022.

Este impacto energético se extendió por los mercados mundiales. Los índices bursátiles en Asia y Europa cayeron significativamente: el Nikkei de Japón bajó un 3.4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido cerró con una pérdida de casi un 3%. Los ataques causaron daños duraderos. QatarEnergy informó que el ataque contra Ras Laffan causó daños graves a sus plantas de producción de GNL, y la capacidad de exportación de GNL disminuyó en un 17%. Se espera que las reparaciones duren de tres a cinco años. La reacción inmediata del mercado es una clásica situación de “riesgo”, donde la amenaza de interrupciones prolongadas en el suministro obliga a los inversores a buscar seguridad y aumenta los costos de energía y los premios de riesgo en todo el mundo.

La exposición estratégica y económica del Reino Unido

La crisis ha puesto de manifiesto una vulnerabilidad grave para el Reino Unido, lo que ha llevado a que sus capacidades estratégicas y económicas se vean sometidas a una presión extrema. El desafío humanitario inmediato es enorme. El primer ministro Keir Starmer reconoció que la repatriación de las personas que se encuentran en ese país es un problema muy importante.140,000 ciudadanos británicosEstar atrapados en el Medio Oriente es una tarea mucho más difícil que la evacuación del Afganistán, tan criticada por los demás. Debido a problemas técnicos y al cierre del espacio aéreo, la operación se ha convertido en un verdadero infierno logístico. Esto pone a prueba la capacidad de gestión de crisis del gobierno, y existe el riesgo de que esta situación se convierta en un problema político interno.

Estratégicamente, el Reino Unido se encuentra en una situación peligrosa, bajo el fuego cruzado de ambos bandos. Los esfuerzos de Starmer por mantenerse alejado de las operaciones entre Estados Unidos e Israel ya han irritado al presidente Trump, quien llamó al primer ministro…“Muy decepcionado”.Se trata de un intento por retrasar el uso de las bases británicas. La presión para actuar ha obligado al Reino Unido a hacer una concesión: ahora permitirá que las fuerzas estadounidenses utilicen sus instalaciones “con fines defensivos específicos y limitados”, frente a las amenazas de misiles y drones iraníes. Se trata de una situación delicada: se busca apoyar a un aliado clave, pero al mismo tiempo se preserva cierta autonomía por parte del Reino Unido. Sin embargo, esto puede llevar a que ninguna de las partes se sienta satisfecha, y además podría impulsar a Irán a seguir actuando de manera más agresiva.

Los riesgos económicos se están haciendo realidad ahora. El impacto de la crisis energética afecta directamente a las familias. Los precios del gas en el Reino Unido han aumentado considerablemente.Han duplicado en más de un factor, desde finales de febrero.Los precios al por mayor han aumentado un 23% en el mes anterior, alcanzando su nivel más alto desde agosto de 2022. Esto representa una fuerza inflacionaria directa. Si el conflicto continúa, esta presión podría llevar la inflación en el Reino Unido al 5%. Esto cambiaría fundamentalmente las decisiones que tome el Banco de Inglaterra, ya que tendrá que elegir entre fomentar el crecimiento económico o contener las presiones inflacionarias. Es probable que el banco central se vea obligado a aumentar los tipos de interés en lugar de reduirlos, lo que disminuirá la actividad económica en un momento de gran incertidumbre. El Reino Unido enfrenta, por tanto, tres amenazas: una enorme necesidad de repatriar personas, una alianza tensa y un claro camino hacia una segunda ronda de inflación.

El camino a seguir: diplomacia, defensa y disuasión

El panorama estratégico ahora se define por una elección crucial: un plazo diplomático muy importante o una escalada militar rápida. El presidente Trump ha establecido un límite de tiempo para tomar esta decisión.Plazo de 10 a 15 días.Se advierte que, si Irán no logra llegar a un acuerdo nuclear “significativo”, habrán consecuencias negativas. Este ultimátum no es una negociación, sino más bien un intento de presionar a Teherán. La administración está considerando activamente la posibilidad de realizar ataques limitados contra algunas instalaciones militares o gubernamentales, como primer paso para ejercer presión sobre Teherán. El objetivo es obligar a Irán a cumplir con los requisitos del acuerdo, sin desencadenar una guerra en toda regla. Sin embargo, existe un alto riesgo de errores en los cálculos. El Pentágono está movilizando una fuerza de ataque formidable en la región. Los funcionarios indican que esa fuerza estará lista para actuar a mediados de marzo. Este aumento de las fuerzas militares indica que Estados Unidos se está preparando para una campaña prolongada, con el objetivo de derrocar al régimen iraní, en caso de que las negociaciones fracasen.

Los mercados tienen en cuenta esta postura militar sostenida. Las acciones relacionadas con la defensa se han convertido en un claro beneficiario de esta situación de mayor amenaza. En las primeras horas de negociación…Las empresas de defensa como BAE Systems y Lockheed Martin experimentaron un aumento significativo en sus resultados.Las acciones de empresas con nombres europeos y estadounidenses registraron ganancias del 3% o más. Este movimiento se debe a la apuesta por un aumento continuo en el gasto en defensa. Los gobiernos de todo el Atlántico y Asia-Pacífico se preparan para enfrentar conflictos a largo plazo. Este movimiento subraya un cambio estructural: la crisis en el Medio Oriente está acelerando la normalización de los presupuestos militares, una tendencia que podría persistir mucho después de que se resuelva cualquier conflicto inmediato.

Para el Reino Unido, esta es la prueba definitiva de su política exterior. El intento del primer ministro Keir Starmer de manejar adecuadamente esa “relación especial” con Estados Unidos y Israel está sufriendo un gran desafío. Su esfuerzo por mantener una distancia entre él y las operaciones de Estados Unidos e Israel ha provocado una crítica severa por parte de Trump.“Muy decepcionado”.Se trata de un intento por retrasar el uso de las bases británicas. La concesión posterior para que las fuerzas estadounidenses puedan utilizar las instalaciones británicas en ataques defensivos es una retirada táctica que corre el riesgo de causar aislamiento estratégico. La situación es insuperable: el Reino Unido debe manejar su alianza con Estados Unidos, al mismo tiempo que protege sus intereses económicos, que están directamente amenazados por el shock energético y la posible inflación. Si no logra manejar esta situación de manera adecuada, el país podría quedar expuesto diplomáticamente y vulnerable económicamente, sin una solución clara para el problema. Las próximas semanas revelarán si el equilibrio logrado por Starmer será una decisión acertada o un error costoso.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

Los próximos días estarán marcados por una serie de acontecimientos críticos que determinarán si la crisis se estabilizará o si se convertirá en un conflicto prolongado. El catalizador diplomático inmediato es…Negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Ginebra esta semanaLa breve mención que hizo el presidente Trump sobre Irán durante su discurso de estado, junto con su advertencia de que habría “cosas malas” si el acuerdo fallaba, crea una situación muy delicada. Los analistas están divididos en cuanto al resultado de esta negociación. Algunos consideran que este encuentro podría ser un avance importante, mientras que otros lo ven como un preludio a acciones militares. El éxito o fracaso de esta negociación será la primera prueba importante para la diplomacia en esta semana de intensa escalada de tensiones.

El riesgo financiero principal ya se está haciendo realidad. El impacto energético constituye una fuerza inflacionaria directa.Los precios del gas en el Reino Unido se han duplicado con creces desde finales de febrero.La presión sobre los hogares y la economía en general está aumentando. Si el conflicto continúa y los precios del petróleo se mantienen elevados, esto podría llevar la inflación en el Reino Unido al 5%. Este escenario cambiaría fundamentalmente las decisiones que tomará el Banco de Inglaterra. Es probable que la entidad monetaria se vea obligada a aumentar las tasas de interés en lugar de reducirlas, lo que debilitaría la actividad económica en un momento de gran incertidumbre. La atención del mercado ahora se centra en la durabilidad de esta presión inflacionaria.

El principal riesgo político es la ruptura de la alianza entre el Reino Unido y Estados Unidos. La situación en la que se encuentra el primer ministro Keir Starmer es muy complicada. Sus esfuerzos por mantener una distancia entre el Reino Unido y las operaciones estadounidenses e israelíes han provocado una severa crítica por parte del presidente Trump, quien lo llamó…“Muy decepcionado”.Se trata de un intento por retrasar el uso de las bases británicas. La concesión posterior para que las fuerzas estadounidenses puedan utilizar las instalaciones británicas en ataques defensivos es una retirada táctica que corre el riesgo de causar aislamiento estratégico. Si la alianza se debilita aún más, el Reino Unido podría quedar aislado tanto económicamente como militarmente. En ese caso, el país se vería obligado a soportar todos los efectos negativos de los shocks económicos, sin contar con el apoyo estratégico de su aliado más cercano. Este escenario pondría a prueba la resiliencia tanto de su economía como de su política exterior.