UBS eliminó a los 6 mejores empresas y eligió 14 nombres de empresas tecnológicas. Solo una empresa grande entró en la lista.

Intenta averiguar qué significa “tecnología” hoy en día. Encontrarás un número que habría sorprendido a un inversor en 1999. Las diez compañías más grandes del S&P 500 constituyen…Casi el 40% del valor del índice.– Es el mercado más concentrado desde la burbuja de las empresas en línea; las diez empresas más importantes representaban todo el mercado.aproximadamente una cuarta parteY, en el año 1980, apenas el 15%. Cada uno de los diez mejores hoy en día vale al menos…Un trillón de dólares.

Ahora, compare eso con lo que hizo UBS durante la semana del 18 de septiembre. El banco…Cortó su recomendación en el sector de los “Big 6”.— Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia, Meta: las seis empresas gigantes cuya enorme tamaño es la razón por la cual representan el 40% del mercado. Luego, publicaron una lista de 14 acciones relacionadas con tecnología, medios y telecomunicaciones que desean poseer.

Los dos indicadores parecen anularse mutuamente. Responden a preguntas diferentes. La reducción en el sector es una cuestión relacionada con el valor de mercado de las acciones: cuando seis acciones son tan grandes, “tecnología” como categoría realmente representa una apuesta unidireccional hacia ellas, y su tamaño es el problema. La lista de acciones, por su parte, es una cuestión sobre dónde está el dinero que se invierte. UBS, al igual que el resto del mercado, cree que el dinero se invierte en infraestructura de IA. Además, cree que este ciclo aún está en sus inicios.El 8% de las empresas que encuestó han implementado la IA “agentica” a gran escala.Y modela que el gasto de capital en los centros de datos crezca al menos un 30% anual durante los próximos tres años.

La clave está en esto: solo uno de los 14 nombres elegidos, Amazon, pertenece a la categoría “Big 6”. El resto son personas que se dedican a la recolección de información relacionada con el desarrollo de la inteligencia artificial, y esto evita que el índice se centre en ese punto específico. La lista se divide aproximadamente en personas que construyen el hardware y personas que venden el software.

En el aspecto del hardware, UBS’sLa mejor opción es Texas Instruments.La empresa fabricante de chips analógicos “plain-vanilla” aumentó sus ganancias en un 3.29% el día en que se publicó el informe. Considera que hay un ciclo de aumento en la demanda y que los ingresos crecerán aproximadamente un 20%. Celestica fabrica los servidores de IA por sí misma, y se espera que su crecimiento sea del 70%. TD Synnex, a través de su unidad Hyve Solutions, suministra servidores personalizados y equipos de red.

En el lado de los software, está Palantir, que UBS considera “muy atractiva” por un precio de 177.64 dólares, frente a un objetivo de 250 dólares. Los ingresos han crecido un 88%.Márgenes en los 60 bajos.Además, están JFrog y Procore. Los nombres restantes no encajan bien en ninguno de los grupos. Mastercard, Global-e, Spotify, Pinterest, AT&T, EchoStar, SS&C… Algunos de ellos, según Barron’s, son precisamente esos “retardados tecnológicos” que UBS espera que puedan alcanzar el ritmo de desarrollo actual.

La diferencia de valoración realmente importa. Amazon es la más barata: $253.71 según los datos actuales. Su valor de mercado es de $2.7 billones, aproximadamente 39 veces sus ganancias futuras. Un objetivo de $318 implica que…Un 25% de aumento en el valor de UBS relacionado con AWSPalantir es la empresa más cara: aproximadamente 395 veces los ingresos futuros, unas 70 veces las ventas. Su valor de mercado es de 427 mil millones de dólares. La acción ha mantenido su precio estable durante el año, incluso después de una subida del 24% en 120 días.

Lea los dos indicadores en orden, no juntos. La advertencia se refiere al tamaño: uno de los diez principales portadores del índice representa el 40% del mismo, en una concentración que no se había visto desde la fase de burbuja. La lista de deseos se refiere a las acciones que están bajo ese índice, pero cuyos nombres en general no influyen en el índice en absoluto. Según Barron’s, tres de los valores preferidos por UBS – Palantir, AT&T y Spotify – también son…Los oponentes tecnológicos de UBS apostan a que lograrán alcanzar el nivel competitivo.La empresa es fría con respecto a las acciones que rompieron el índice, pero es amable con aquellas acciones en la lista en las que solo aparece una de ellas. ¿Qué demonios?