UAL y LUV: El choque de los costos de combustible frente a la caída de los precios de las acciones

Los precios del combustible para aviones se han incrementado significativamente, lo que representa un costo adicional enorme para las aerolíneas. En Estados Unidos, el precio del combustible para aviones se ha duplicado con creces, pasando de aproximadamente…De 2.17 a 4.57 dólares por galón.Para mediados de marzo, este aumento en los precios se debe a las tensiones en el Medio Oriente, que dificultan la oferta de combustible a través de un punto estratégico crucial. Para United Airlines, el impacto inmediato es grave. El CEO, Scott Kirby, advierte que, si los precios continúan en ese nivel, el costo del combustible solo podría aumentar aún más.11 mil millones en gastos anuales..

La respuesta operativa ya está en marcha. United ha anunciado que cancelará aproximadamente el 5% de los vuelos planificados en el corto plazo, con el objetivo de manejar la situación de manera adecuada. Esto incluye reducir los servicios durante las horas poco transitadas y suspender ciertas rutas internacionales, como las hacia Israel y Dubái. Delta y American Airlines también están experimentando un aumento significativo en los costos trimestrales. El director ejecutivo de Delta señaló que el aumento en los costos de combustible ascendió a hasta 400 millones de dólares solo en marzo.

En resumen, se trata de un impacto directo en la rentabilidad de las aerolíneas. El combustible para aviones es, por lo general, el segundo mayor gasto de una aerolínea. Este aumento repentino y significativo amenaza los márgenes de ganancia de las aerolíneas. Aunque una demanda elevada puede permitir que las aerolíneas puedan imponer precios más altos a los consumidores, la presión financiera inmediata es evidente. Los 11 mil millones de dólares anuales representan un cambio fundamental en la estructura de costos de United Airlines. Esto implica que será necesario realizar ajustes operativos difíciles y probablemente también aumentar los precios de los billetes para compensar esta situación.

Colapso de los precios de las acciones: La reacción directa del mercado

La opinión del mercado respecto al impacto del aumento en los costos de combustible ha sido negativa. Las acciones de United Airlines han caído significativamente.Alrededor del 17% más en los últimos 30 días.La cotización de la empresa ha bajado recientemente, hasta alcanzar los 88 dólares. Esta caída se ha producido principalmente en el último mes, ya que las acciones de la empresa han quedado rezagadas con respecto al mercado en general y al sector aeronáutico. La baja en los precios de las acciones es una manifestación directa del aumento de la presión sobre los márgenes de beneficio, debido a los altos costos de combustible.

Southwest Airlines ha sufrido aún más daños, especialmente en cuanto a sus acciones.La cantidad disminuyó en un 25.3% en los últimos 30 días.Esto lo convierte en la aerolínea con el peor desempeño entre las principales aerolíneas de EE. UU. durante ese período. Su rendimiento fue significativamente inferior al de competidoras como Delta y American. La decisión de Southwest de suspender su programa de cobertura de riesgos relacionados con los precios del combustible a mediados del año pasado la dejó completamente expuesta a los recientes aumentos de precios. En lugar de una medida estratégica para ahorrar costos, esto se convirtió en una gran responsabilidad financiera para la aerolínea.

El patrón es claro: la caída en los precios no es una baja generalizada del mercado, sino más bien un reajuste de los precios de rentabilidad de las aerolíneas. La disminución del 17% en las acciones de United y el colapso del 25% en las acciones de Southwest muestran que el mercado asigna un descuento significativo a las ganancias futuras, teniendo en cuenta los costos adicionales de combustible, que ascienden a 4.600 millones de dólares. Esta presión sobre la liquidez y la valoración probablemente aumentará a medida que las empresas presenten sus informes financieros, lo que obligará a las compañías a elegir entre asumir esos costos o transferirlos a los consumidores.

La apuesta de cobertura: un diferenciador clave en tiempos de tormenta.

La decisión estratégica de Southwest de poner fin a su programa de cobertura de riesgos relacionados con el combustible a mediados del año pasado se ha convertido en una carga importante para la aerolínea.Terminó su programa de cobertura de riesgos relacionados con el combustible, justo cuando los precios del combustible para aviones se duplicaron aproximadamente.El precio es de aproximadamente 4.25 dólares por galón. Esta decisión, tomada con el objetivo de ahorrar en los costos de cobertura de riesgos, ha hecho que la empresa esté completamente expuesta a los altos precios recientes. Esto aumenta su riesgo de costos a corto plazo, en comparación con las empresas que cuentan con mayor protección contra tales riesgos.

Esta diferencia es bastante notable. Mientras que Southwest soporta todo el impacto negativo, rivales como Delta poseen una refinería en los Estados Unidos, lo cual les permite contrarrestar, en parte, las fluctuaciones de precios del combustible. El mercado está castigando esta vulnerabilidad específica de Southwest. Las acciones de Southwest…Se redujo en un 25.3% en los últimos 30 días.Es la disminución más pronunciada entre las principales aerolíneas de los Estados Unidos. Este severo cambio en los precios está directamente relacionado con la caída de las acciones de la empresa, debido a la apuesta estratégica de renunciar a su póliza de seguro de combustible.

En resumen, se trata de una clara prima de riesgo. Al optar por ahorros en costos en lugar de protección, la dirección de Southwest ha proporcionado al mercado un factor negativo que incide en los precios de las acciones. El bajo rendimiento de las acciones de Southwest en comparación con empresas como Delta y United es la consecuencia financiera directa de esa decisión. Los inversores ahora asignan un descuento mayor a los futuros ingresos de Southwest.