El TTM aumenta debido a la demanda en los sectores de defensa e inteligencia artificial. Pero los riesgos relacionados con la capacidad de producción siguen existiendo.

Fecha de contacto/llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$774.3 millones, un aumento del 19% en comparación con el año anterior.
• EPS$0.70 por acción diluida (sin incluir las normas GAAP); un récord trimestral sin precedentes.
• Margen bruto21.7%, en aumento con respecto al 20.5% del año anterior.
• Margen de operaciónEl 12.7%, lo que representa una mejoría de 260 puntos básicos con respecto al 10.1% registrado en el año anterior.

Instrucciones:

• Se proyecta que las ventas netas para el año 2026 estarán en el rango de 770 millones a 810 millones de dólares.
• Se proyecta que los ingresos de Q1 2026, sin tener en cuenta los criterios no GAAP, estarán en el rango de $0.64 a $0.70 por acción diluida.
• Se espera que las ventas netas totales para todo el año 2026 aumenten en un rango de 15% a 20%, en comparación con las ventas netas totales del año 2025.

Comentarios de negocios:

Crecimiento significativo en las ventas y enfoque estratégico:

• TTM Technologies logró unas ventas de…774.3 millones de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025.Aumento del 19%De un año a otro.
• El crecimiento se debió a la fuerte demanda en los sectores de computación y redes en centros de datos, así como en los sectores aeroespacial y de defensa. También se debió a la demanda en los mercados médicos, industriales e de instrumentación.

Mejora en la tasa de beneficio EBITDA ajustada:

• La empresa informó que su margen EBITDA ajustado fue de16.3%En el cuarto trimestre de 2025, en comparación con…14.7%En el año anterior.
• Esta mejora se debió a un mayor volumen de ventas, una mejor combinación de productos y una mejor ejecución operativa.

Desempeño del mercado de defensa:

• Las ventas en el sector aeroespacial y de defensa representaron…41%De las ventas del cuarto trimestre de 2025, con un…5%Aumento interanual en el trimestre.13%Para todo el año.
• El crecimiento de la empresa se vio respaldado por factores positivos en los presupuestos de defensa, una buena alineación entre los programas estratégicos y la existencia de pedidos significativos para proyectos en curso.

Crecimiento de los centros de datos y de las redes:

• El mercado de computación del centro de datos experimentó un aumento en sus ventas.57%Crecimiento interanual en el cuarto trimestre de 2025.36%Para todo el año.
• Esto se debe a la continua demanda por parte de los clientes de centros de datos, quienes siguen desarrollando productos para aplicaciones relacionadas con la inteligencia artificial.

Expansión de la capacidad y perspectivas futuras:

• TTM Technologies está invirtiendo en la expansión de su capacidad en China y Estados Unidos, con el objetivo de respaldar el crecimiento previsto de la empresa.15%-20%Por año, durante los próximos tres años.
• El objetivo de esta expansión es aprovechar las oportunidades que ofrece la inteligencia artificial y el sector de defensa. Se planea duplicar los ingresos entre los años 2025 y 2027.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• La gerencia destacó un “cuarto trimestre excelente”, “crecimiento sólido en las ventas” y “resultados trimestrales récord en términos de EPS no según los estándares GAAP”. Se expresaron con confianza, mencionando que existían “ventajas favorables” derivadas del uso de la inteligencia artificial y del sector de defensa. También se afirmó que la empresa está bien posicionada para aumentar los ingresos en un 15%-20% anualmente, y que los beneficios podrían duplicarse entre 2025 y 2027.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Jim Ricchiuti (Needham & Company)En cuanto a la capacidad, hablamos de la posibilidad de aumentar la capacidad de los centros de datos en China y de cómo se irá incrementando esa capacidad en Syracuse. Además, en cuanto a las márgenes brutas, ¿cuál fue el obstáculo que surgió en Penang?
  RespuestaLa capacidad no es un problema; el progreso en China es suave y los resultados en Syracuse también son positivos. La mejora en la margen bruto se debió al aumento de la proporción de los servicios relacionados con centros de datos y redes. En Penang, hubo una disminución de aproximadamente 180 puntos básicos en el cuarto trimestre; se espera que esta situación mejore a lo largo del año.

• Pregunta de Will Stein (Truist Securities)¿Cuáles son los planes para equipar la instalación de Eau Claire? ¿Cuándo podríamos esperar ver ingresos por parte de esa instalación? Además, ¿cuál es la naturaleza del coeficiente entre cantidades facturables y cantidades recibidas?
  RespuestaEau Claire se habrá desarrollado completamente en un plazo de 18 a 24 meses, con los primeros ingresos esperados posteriormente. La alta relación entre las cuentas por pagar y las cuentas por recibir refleja el carga de trabajo estratégico en materia de defensa, así como la normalidad en la visibilidad de los datos relacionados con los centros comerciales, que se mantiene entre 6 y 9 meses.

• Pregunta de Ruben Roy (Stifel):¿Cómo se asigna el presupuesto destinado a gastos de capital entre los sectores aeroespacial y defensa, así como en el área de centros de datos? ¿Es el objetivo de duplicar los ingresos algo que se logra de manera orgánica o inorgánica?
  RespuestaSe necesitarán otros 200 a 300 millones de dólares en gastos de capital durante 2 o 3 años, para aumentar la capacidad del centro de datos en China, hasta un nivel superior al 4%–5% del nivel normal. El objetivo de duplicar los ingresos es algo puramente orgánico.

• Pregunta de Mike Crawford (B. Riley Securities)¿Se están adaptando los procesos avanzados de fabricación de placas PCB a nuevas instalaciones en China? ¿Están trabajando en la fabricación de placas PCB para satélites utilizados en centros de datos?
  RespuestaSí, se están implementando procesos avanzados de múltiples capas en las instalaciones existentes en Dongguan y Guangzhou. El espacio es una dirección estratégica, y se trabaja en la fabricación de placas base y módulos para satélites y centros de datos en órbita terrestre baja.

• Pregunta de Will Stein (Truist Securities)¿Cuál es el impacto esperado de los precios volátiles del cobre en los resultados financieros?
  RespuestaNo se espera ningún impacto significativo, ya que los precios se ajustan para reflejar la volatilidad del mercado. Además, las empresas realizan coberturas contra el riesgo relacionado con el cobre.