El entusiaso desarrollo de inteligencia artificial por parte de TTD frente a los resultados financieros del cuarto trimestre: un escenario de descenso del 60%.

Las acciones de Trade Desk se encuentran en un “desafío” entre dos fuerzas opuestas y poderosas. Por un lado, la reciente presentación en la CES 2026 despertó una ola de optimismo. La plataforma Kokai, desarrollada por el sistema de inteligencia artificial de la empresa, fue destacada como una innovación clave, lo que contribuye a potenciar las posibilidades de recuperación del negocio.En un contexto de mayor entusiasmo por la inteligencia artificial…Este entusiasmo ha impulsado las apuestas sobre un resurgimiento técnico del mercado; el volumen de transacciones ha aumentado significativamente, y el precio de las acciones ha subido en los últimos días.

Por otro lado, Wall Street muestra una clara señal de precaución. Apenas la semana pasada, Wolfe Research redujo su objetivo de precios en un 25%, bajándolo de $60 a $45.Se está procediendo a una reducción del 25%.Esta medida se produce después de ajustes similares realizados por otras empresas de investigación, y refleja un creciente escepticismo hacia la valoración de la acción a corto plazo. El descenso de la calificación del analista constituye un contrapeso importante al entusiasmo generado por CES, reduciendo el entusiasmo de los inversores.

La opinión del mercado es clara en cuanto a las acciones de esta empresa. A pesar de la atención que recibe la tecnología de IA, el precio de las acciones se mantiene cerca de los 39,24 dólares, lo que representa una disminución de aproximadamente un 68% en el último año. El rendimiento anual ha sido negativo, con un valor de -68,34%. Este profundo escepticismo resalta una tensión fundamental: la innovación en el campo de la IA es algo a largo plazo, pero el destino inmediato de las acciones depende de si esta tecnología puede generar crecimiento a corto plazo, sin tener que enfrentarse a la presión que podrían causar los aumentos en los costos de desarrollo de la IA. La conferencia CES puede servir como un catalizador para el optimismo, pero la realidad indica que el entusiasmo por esta tecnología no puede superar un año de declives pronunciados.

La configuración del cuarto trimestre: ¿Puede el crecimiento acelerarse sin la presión de los márgenes?

El negocio principal sigue siendo fundamentalmente resistente. En su último trimestre, el tercer trimestre de 2025, The Trade Desk registró ingresos de…739 millones de dólaresUn aumento del 18% en comparación con el año anterior. La rentabilidad también fue buena, con un margen EBITDA ajustado del 43% y un EBITDA ajustado de 317 millones de dólares. La retención de clientes también se mantuvo estable, superando el 95% durante el undécimo trimestre consecutivo. En otras palabras, el motor subyacente funciona bien. La caída significativa del precio de las acciones ha sido causada por cambios en la narrativa, no por una disminución en la rentabilidad de las unidades.

La orientación de la dirección de la empresa para el trimestre actual es el factor clave en los próximos meses. La empresa ha establecido un objetivo de ventas de 840 millones de dólares para el cuarto trimestre, así como un EBITDA ajustado de 375 millones de dólares. Si se logra esto, significará otro trimestre de crecimiento sólido, y reforzará la idea de que no se trata de una situación donde la demanda colapsa. El éxito en este aspecto podría cambiar la narrativa del mercado, pasando de “regular” a “recovery sólida”, proporcionando así la prueba concreta necesaria para desafiar el pesimismo generalizado.

Sin embargo, el riesgo principal radica en la presión que ejerce el aumento de los costos de desarrollo de la inteligencia artificial. Aunque la plataforma Kokai muestra claras mejoras en la eficiencia para los anunciantes, su escalabilidad y la continua innovación requieren inversiones. Si estos costos aumentan más rápido que el crecimiento de los ingresos, podrían erosionar las márgenes saludables que la empresa ha logrado mantener. Esta es la vulnerabilidad clave que podría prolongar la caída de las acciones, incluso mientras la empresa continúa creciendo. Los datos del cuarto trimestre serán la primera oportunidad real para ver si el crecimiento puede volver a acelerarse sin que esta presión sobrepase a las capacidades financieras de la empresa.

Valuación y escenarios: ¿De un 60% abajo a qué punto?

El precio actual de la acción constituye una situación típica de tipo “apuesta binaria”. Con un precio de $39.24, la acción se encuentra aproximadamente un 68% por debajo de su máximo histórico de $126.20, y está justo por encima de su mínimo histórico de $35.65. Este amplio rango, de más del 250%, crea una situación en la que es fácil predecir el movimiento de la acción. El próximo factor determinante será el informe de resultados del cuarto trimestre; este probablemente decidirá hacia qué extremo de este rango se moverá la acción.

Un resultado positivo podría generar una rápida reevaluación de la calificación crediticia del papel. Si The Trade Desk supera sus propias expectativas para las ventas en el cuarto trimestre, que son 840 millones de dólares, y el EBITDA ajustado será de 375 millones de dólares, esto constituiría una prueba concreta de una aceleración del crecimiento. Esto pondría en tela de juicio la teoría sobre la presión sobre las márgenes de beneficio, y validaría la narrativa relacionada con el uso de la inteligencia artificial. En ese escenario, el precio de las acciones podría acercarse al objetivo de precios promedio establecido por los analistas.$64Una actitud proactiva y una visión positiva indicarían que la empresa está manejando con éxito su ciclo de inversión, lo que podría contribuir a reducir la diferencia entre su valor actual y su capacidad operativa.

Por el contrario, un error o una recomendación negativa probablemente confirmaría la opinión pesimista. Esto reforzaría la preocupación de que el aumento en los costos de desarrollo de la IA está erosionando las ganancias que la empresa ha logrado obtener. Un resultado así probablemente llevaría al precio de las acciones al mínimo de los últimos 52 semanas, validando así las estimaciones más pesimistas de los analistas.$45El objetivo de precios establecido recientemente por Wolfe Research. Esto reforzaría la idea de que el declive profundo se debe a riesgos fundamentales en la ejecución de las acciones, y no únicamente a factores sentimentales.

En resumen, la valoración de las acciones ahora depende de las condiciones en el corto plazo. La expectativa generada por las tecnologías de inteligencia artificial en la feria CES constituye un límite superior, pero los datos del cuarto trimestre determinarán el límite inferior. Con las directrices de la empresa establecidas y la fecha del informe fijada para principios de febrero, el mercado espera poder verificar si se trata de una historia de crecimiento sostenible o simplemente de un aumento en los costos.