TSMC experimentó un aumento del 2.15%, gracias a la expansión de sus operaciones relacionadas con la inteligencia artificial y a los mejoramientos en las capacidades de análisis de datos. Este hecho contribuyó a que su volumen de transacciones alcanzara el 16º lugar en términos de valor monetario, con una cifra de 3.75 mil millones de dólares.

Resumen del mercado

El 11 de marzo de 2026, TSMC registró un aumento del 2.15% en sus acciones, superando a muchos de sus competidores en el sector de los semiconductores. El volumen de negociación de las acciones fue de 3.75 mil millones de dólares, lo que la convirtió en la empresa con el segundo mayor volumen de negociación del día. Este desempeño se debió a un aumento del 30% en los ingresos en comparación con enero y febrero de 2026, gracias a la fuerte demanda de chips para inteligencia artificial y a la capacidad avanzada de fabricación. A pesar de una disminución del 20.8% en los ingresos de febrero en comparación con enero –un descenso típico relacionado con el Año Nuevo Lunar–, el crecimiento anual fue del 22.2%, lo que demuestra la resistencia de la empresa en sus mercados principales.

Motores clave

Planes de mejoras y expansión de capital por parte de los analistas

Morgan Stanley y KGI Securities han revisado sus objetivos de precios para TSMC, a los 2,288 NT$ y 2,420 NT$ respectivamente. Esto refleja la confianza en la capacidad de la empresa para expandirse a nivel mundial de manera rápida. Los analistas destacaron que TSMC cuenta con plazos más cortos para la construcción de nuevas instalaciones de fabricación, incluyendo la finalización de 12 nuevas instalaciones de procesamiento de wafers antes de 2027. Además, la capacidad de TSMC para producir dispositivos de tipo CoWoS, que permiten satisfacer las necesidades de la industria de inteligencia artificial, también es importante. La capacidad de la empresa para reducir los tiempos de implementación de nuevos procesos, de 16 a 12 meses, así como los tiempos de construcción de salas limpias, de 18 a 15 meses, y los períodos de entrega de equipos, de 8 a 6 meses, han mejorado su eficiencia operativa. Morgan Stanley también ha aumentado su proyección de gastos de capital para 2027 a 65 mil millones de dólares, frente a los 59 mil millones de dólares previstos anteriormente. Para 2028, se proyecta un gasto de 70 mil millones de dólares.

Diversificación geográfica estratégica

La expansión de TSMC en el extranjero, especialmente en Arizona y Kumamoto, Japón, se ha convertido en un punto importante para los inversores. La empresa está construyendo plantas de fabricación avanzadas a escala de 3 nanómetros en estas regiones, en respuesta a la demanda de sus clientes por una producción localizada y debido a los incentivos geopolíticos. Además, en febrero, TSMC asignó 1.2 mil millones de dólares a su filial en Arizona, lo que indica un cambio estratégico hacia la fabricación en Estados Unidos. Sin embargo, estas medidas han provocado debates políticos en Taiwán sobre cómo equilibrar las operaciones nacionales e internacionales. La empresa también planea construir cuatro instalaciones especializadas para la fabricación de componentes de packaging avanzados, con el fin de satisfacer la demanda de clientes como Nvidia y AMD.

Crecimiento de ingresos y dinamismo en los resultados financieros gracias al uso de la IA

El crecimiento de los ingresos de TSMC se debe a la aumentante demanda de chips para inteligencia artificial. El director ejecutivo, C.C. Wei, destacó que los obstáculos en el suministro son los principales problemas actuales, y no el interés de los clientes. La empresa ha elevado su previsión de crecimiento anual compuesto de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial para el próximo cinco años, hasta los 50%. Esto refleja la confianza en las tendencias a largo plazo. En febrero de 2026, los ingresos alcanzaron los 317.66 mil millones de dólares taiwaneses. Los analistas proyectan un aumento de los ingresos del 25% para 2027 y del 20% para 2028. El crecimiento de los beneficios también se ha acelerado: TSMC informó un aumento del 46.4% en los beneficios en comparación con el año anterior. Su ratio P/E es de 27.3x, lo cual está significativamente por debajo del promedio de la industria de semiconductores, que es de 39.4x.

Valoración y sentimiento del mercado

A pesar de los logros recientes, las acciones de TSMC han retrocedido desde su nivel más alto en 52 semanas, que fue de 390 dólares. Hasta el 10 de marzo, las acciones valían 347 dólares. Este retracción ha despertado el interés de los inversores, quienes consideran que la valoración de la empresa es más atractiva en comparación con su trayectoria de crecimiento. Los analistas de Zacks Research han elevado la recomendación sobre TSM a “Compra fuerte”. Por su parte, el grupo UBS ha fijado un precio objetivo de 330 dólares, mientras que Goldman Sachs ha reiterado su calificación de “Comprar”. Sin embargo, la empresa enfrenta riesgos, como las presiones relacionadas con los altos costos fijos asociados con la expansión en el extranjero, así como las incertidumbres geopolíticas, como las tensiones entre Estados Unidos, Israel e Irán, que pueden afectar los flujos de suministro.

Ejecución y utilización de la capacidad

El éxito de la expansión de TSMC depende de su capacidad para poner en funcionamiento nuevas capacidades de forma eficiente y obtener pedidos confiables. Los analistas monitorearán atentamente las tasas de utilización de sus nuevas instalaciones en Estados Unidos y Japón. Una utilización insuficiente podría afectar negativamente los márgenes de ganancia de la empresa. Además, la expansión del personal de TSMC, con la adquisición de 8,000 empleados en el año 2026, demuestra su compromiso con el crecimiento de sus operaciones. Sin embargo, esto también introduce complejidades en la gestión de costos. La capacidad de TSMC para convertir las inversiones de capital en beneficios, junto con su liderazgo en tecnologías de empaquetamiento avanzadas, le permiten aprovechar la demanda impulsada por la inteligencia artificial. No obstante, los riesgos de ejecución siguen siendo un punto importante que debe ser observado por los inversores.