El impulso de TSMC continúa impulsando el mercado de chips. ¿Es este impulso sostenible?

El motivo inmediato que impulsó la subida de los precios de las chipsas fue evidente. Los resultados del cuarto trimestre de TSMC, anunciados esta mañana, mostraron un aumento significativo en todos los indicadores. La empresa registró…ingresos consolidados de 1046.09 mil millones de nuevos taiwanesesLos ingresos netos durante ese trimestre fueron de 505.74 mil millones de dólares taiwaneses.Recaudó 33,73 mil millones de dólares y tuvo un ingreso neto de 16,01 mil millones de dólares.Más importante aún, el ingreso neto aumentó un 35,0% en comparación con el año anterior. Este aumento superó significativamente las expectativas de los analistas. Esta fortaleza se debió a la fuerte demanda de chips avanzados. Las tecnologías de 3 nanómetros y 5 nanómetros representaron el 63% del total de los ingresos por chips.

La reacción del mercado fue rápida y decisiva. Las acciones de TSMC subieron 5,76 % en las transacciones previas al mercado a $345,98 con la noticia. Este movimiento sugiere que existe un fuerte optimismo ya en la cotización, ya que la acción reacciona a un superávit que fue probablemente anticipado dada la burbuja IA. Sin embargo, el catalizador real para el avance general puede ser la orientación al futuro. La dirección apuntó a una demanda continua fuerte para las tecnologías de proceso de vanguardia y brindó una perspectiva positiva de la primera quincena, además de presentar un plan de capital masivo.

Se espera que el presupuesto de capital de la empresa para el año 2026 se mantenga entre 52 y 56 mil millones de dólares estadounidenses. Esto representa un aumento potencial del 40% en comparación con los niveles anteriores. Este crecimiento agresivo indica una confianza en la capacidad de la empresa para seguir manteniendo su trayectoria de crecimiento actual.

Así que, ¿significa esto una transición fundamental o una reevaluación temporal? La subida del mercado antes de la apertura por la mañana indica el último de los casos, un reevaluación fuerte basada en un desempeño superando las expectativas y una orientación positiva hacia el futuro. El movimiento del stock sugiere que el mercado ya se ha percatado de la noticia positiva, dejando que la sostenibilidad del rally depender de si TSMC puede cumplir o superar consistentemente las altas expectativas establecidas por su propia orientación.

El efecto en cadena: Los altos niveles de ASML y el auge del sector

El impacto de las noticias de TSMC se extendió rápidamente a la cadena de suministro. El beneficio más directo fue ASML, la fabricante holandesa de equipos de litografía. Las acciones de ASML subieron más de un 5 % en un récord y sacó la capitalización de mercado por encima deUn hito importante: 500 mil millones de dólares.El mercado subió hasta un 7,6% en un momento, extendiendo sus ganancias de este año hasta el 25%. Este movimiento ayudó a consolidar el status de ASML como la compañía más valiosa de Europa.

El papel crucial que desempeña ASML lo convierte en un importante beneficiario de la cadena de suministro de chips de inteligencia artificial. La empresa fabrica las máquinas de litografía más avanzadas del mundo.herramientas de alto valor para la fabricación de chips de última tecnologíaSe utilizan en los servidores de IA y en las computadoras de alto rendimiento. La producción de chips de 3 nanómetros y de la próxima generación por parte de TSMC depende en gran medida de la tecnología ultravioleta extrema de ASML. Cuando TSMC informa sobre una fuerte demanda y un panorama positivo para el futuro, eso indica directamente que habrá pedidos sólidos para las máquinas de ASML.

Este empuje no se limitó a ASML, ya que las señales de optimismo llegaron a todos los sectores industriales.Las existencias de materiales y equipos semiconductores en Europa y Estados Unidos están aumentando.El jueves. Este movimiento demuestra cómo los resultados de TSMC actúan como indicadores líderes para toda la industria. La demanda fuerte en el nivel de fundición valida todo el ecosistema, desde proveedores de equipos hasta proveedores de materiales. La popularidad general del sector sugiere que el mercado está poniendo en valor un período sostenido de gastos de capital y crecimiento, al menos por ahora.

Valoración y riesgos: evaluar la situación actual.

La reciente concentración de reservas ha impulsado las valoraciones, creando una configuración en la que el riesgo de retroceso ahora depende de la ejecución. La orientación propia de TSMC es un criterio claro. El equipo de gestión proyecta unaEl margen bruto será del 63.0% al 65.0% para el año 2026.The stock is trading above its actual fourth-quarter profit margin of 62.3%. This implies a path for continued profitability expansion, but it also sets a high bar.Aumento del 10% en comparación con el año anterior.y suUn aumento del 5.76% antes de la apertura del mercado.La ganancia subió y sugiere que el optimismo de TSMC ya está reconocido en los precios. La empresa se encuentra apostando para la consecución de un buen resultado.

La vulnerabilidad principal radica en la compresión de los valores de las empresas. El aumento general del precio de las acciones en todo el sector, liderado por los altos niveles registrados por ASML, ha contribuido a que los multiplicadores de valor se incrementen. Si las expectativas futuras de TSMC o de sus competidores no cumplen con estos nuevos niveles de expectativas, los precios de las acciones podrían disminuir rápidamente. El riesgo no radica en la falta de demanda, sino en la posibilidad de que la demanda no coincida con el ritmo de crecimiento de la rentabilidad de las empresas. Como se muestra en el rango de pronósticos para el primer trimestre: $34.6-35.8 mil millones, la empresa espera otro trimestre de resultados sólidos. Pero cualquier falla en alcanzar ese rango podría poner a prueba la paciencia del mercado.

En resumen, la oportunidad basada en eventos ha cambiado. El catalizador original de una apuesta y una perspectiva positiva ha sido digerida. El próximo movimiento depende de si la compañía puede caminar sobre la cuerda floja de los pronósticos. Para ahora, el setup favorece la paciencia sobre el pánico, pero la margen de error se ha reducido.