Las declaraciones de Trump sirven como una excusa para ocultar la presión estructural ejercida por el petróleo. El Estrecho de Ormuz sigue siendo un riesgo de 100 mil millones de dólares.

El catalizador fue un comentario decisivo. El 14 de marzo, el presidente Trump dijo a los periodistas que la guerra en Irán “terminaría muy pronto”. Dicho esto, consideró que se trataba de una situación a corto plazo. La reacción inmediata del mercado fue una fuerte reversión en los precios del petróleo. Los precios del petróleo habían aumentado drásticamente.Casi 120 dólares por barril, el lunes.Debido al miedo a una interrupción prolongada en el suministro, el precio del petróleo descendió a aproximadamente 90 dólares por barril el martes. Esto generó un error de precios tácticos: se exageró la velocidad con la que se resolvería el problema, pero el riesgo de interrupción en el suministro sigue siendo un gran obstáculo para las negociaciones.

La volatilidad de la semana destaca la fragilidad de este alivio. El precio del petróleo ya había aumentado considerablemente.Más del 40% desde que comenzó la guerra, a finales de febrero.Los precios habían subido a más de 103 dólares por barril a principios de esta semana. La caída del índice Dow Jones Industrial Average fue significativa.739 puntos, es decir, el 1.6%El jueves, 12 de marzo, se produjo una respuesta directa a esta tensión global. Se trata de la tercera semana consecutiva en la que el índice S&P 500 registra pérdidas. El cambio de actitud del mercado, de pánico a alivio y de nuevo a pánico, demuestra cuán rápidamente los sentimientos del mercado pueden cambiar debido a las noticias geopolíticas.

En resumen, las palabras de Trump sirvieron como una forma temporal de salir de ese estado de pánico. Sin embargo, el estrecho de Ormoz sigue siendo un punto crítico en el que Irán amenaza con bloquear las exportaciones de petróleo, y Estados Unidos se ha comprometido a responder de manera severa. Como señaló un analista, los mercados energéticos se encuentran en una situación de “lucha total”. Es probable que los precios vuelvan a aumentar si el conflicto se intensifica. Por ahora, el mercado ha podido recuperarse, pero el riesgo fundamental de un shock en el suministro a largo plazo aún persiste.

Los mecanismos del shock de oferta y la bifurcación del mercado

La reacción dividida del mercado revela la tensión central que existe en él. Por un lado, hay índices amplios como…El Dow Jones cayó un 1.6% el jueves.Los inversores ya han tenido en cuenta el impacto macroeconómico de un conflicto prolongado. Por otro lado, los sectores relacionados con el conflicto experimentaron un fuerte aumento en sus precios.Northrop Grumman y Palantir aumentaron en un 6% y 5.8%, respectivamente, el lunes.Se trata de una clásica bifurcación entre comportamientos de riesgo y comportamientos sin riesgo. El mercado, al mismo tiempo, está vendiendo activos que son sensibles al crecimiento económico, mientras que, por otro lado, está comprando aquellos activos que se benefician directamente de la escalada militar. El catalizador de esta divergencia es un severo shock estructural en el suministro. El bloqueo del Estrecho de Ormuz ha efectivamente impedido la fluidez de los bienes y servicios.El 20% del total diario de energía producido a nivel mundial.No se trata de un problema menor; se trata de una situación crítica que ha obligado a los principales productores del Golfo a reducir su producción en 10 millones de barriles al día, ya que los niveles de almacenamiento están alcanzando su capacidad máxima. La situación es tan grave que las rutas de exportación alternativas siguen siendo insuficientes. Esto hace que los compradores tengan que competir por los cargamentos que no provienen del Golfo, lo que aumenta enormemente los costos de transporte.

Esto explica por qué la alivio inicial en el mercado fue temporal. Incluso la liberación de 400 millones de barriles de reservas, según la IEA, no logró disminuir los precios del petróleo. Esto indica que el problema no se trata simplemente de un exceso temporario de inventarios. El problema es estructural, y tiene sus raíces en la imposibilidad física de transportar petróleo a través de un punto de control cerrado. Como resultado, los futuros del petróleo WTI subieron más del 2%, hasta llegar a los 98 dólares por barril, incluso mientras Estados Unidos lanzaba su mayor oleada de huelgas hasta ahora. El mercado prevé una situación de escasez prolongada en el suministro de petróleo. Por eso, los precios del petróleo han aumentado en más del 40% desde que comenzó la guerra a finales de febrero, y todavía se mantienen cerca de los 100 dólares por barril.

En resumen, las declaraciones de Trump sobre una “excursión a corto plazo” ignoran estos factores fundamentales. El bloqueo continúa, la producción se reduce y el mercado ya ha absorbido el impacto inicial del evento. La mala valoración del mercado no se debe al precio del petróleo en sí, sino a la creencia temporal del mercado de que el riesgo geopolítico ya ha pasado. Por ahora, parece que el mercado todavía está lidiando con la realidad de un shock en el suministro, algo que está lejos de resolverse.

Implicaciones tácticas del trading y puntos clave a considerar

La situación inmediata en el mercado es clara: las empresas relacionadas con la energía y la defensa son las principales beneficiarias del conflicto. Empresas como…Northrop Grumman y Palantir registraron ganancias del 6% y 5.8%, respectivamente, el lunes.Esta bifurcación probablemente se mantendrá mientras persista la amenaza de un shock en el suministro que dure mucho tiempo. El mercado anticipa una “experiencia” de corto plazo para el ejército estadounidense, pero no para el sector energético.

El factor más importante en el corto plazo es si Irán realmente bloqueará el Estrecho de Ormuz. El presidente Trump ya ha amenazado con tomar medidas severas en este sentido.Irán sufrirá “VEINTE VECES MÁS DURANTE” si deja de tener el flujo de petróleo.El estrecho es el punto de estrangulación, donde…El 20% del suministro de petróleo del mundo pasa por allí.Cualquier bloqueo físico provocaría de inmediato un nuevo aumento en los precios, ya que los precios han subido más del 40% desde finales de febrero. El reciente alivio en los precios del mercado es frágil; un bloqueo probablemente desencadene otro aumento repentino en los precios del petróleo y una mayor caída en el mercado en general.

Otros factores de atención incluyen el impacto del desembolso de los 400 millones de barriles de reservas por parte de la IEA, así como cualquier posible alivio en las sanciones impuestas a la industria petrolera rusa. La medida tomada por la IEA no ha contribuido en nada a reducir los precios del petróleo, lo que indica que el problema es estructural, y no simplemente una cuestión de inventario. El reciente alivio de las sanciones contra los envíos de petróleo ruso durante 30 días es una medida a corto plazo, destinada a calmar los mercados. Aunque puede proporcionar un cierto alivio en el suministro, es poco probable que resuelva el problema principal relacionado con el estrecho de Hormuz. Además, esto también aumenta los ingresos de Rusia, algo que genera conflictos con Ucrania.

Para los operadores, se trata de una apuesta de alto riesgo, basada en un único punto geográfico que podría convertirse en un escenario peligroso. La mala valoración del mercado se debe a la creencia temporal del mercado de que el riesgo geopolítico ya ha pasado. La situación sugiere que sea mejor esperar y ver qué sucede. El Estrecho de Ormuz es el factor clave que puede desencadenar problemas. Cualquier señal de bloqueo podría revertir rápidamente las recientes mejoras en los precios de las acciones relacionadas con la energía, en cuestión de horas. Mientras tanto, si la tensión continúa sin escalar, las acciones relacionadas con la energía seguirán estando altas, y los mercados en general seguirán volátiles.