La guerra de Trump contra la Fed podría desencadenar una crisis de deuda global, advierte Dalio

Ray Dalio advirtió que la economía de EE. UU. se encuentra a punto de sufrir un "ataque cardíaco inducido por la deuda", que podría ocurrir en los próximos tres años bajo las actuales políticas fiscales de la administración Trump. Sus comentarios, hechos durante una entrevista con el Financial Times, subrayan las preocupaciones sobre la sostenibilidad del modelo de deuda de EE. UU. Dalio mencionó el endeudamiento excesivo y el aumento de los costos de los intereses como factores clave que podrían provocar una crisis financiera si la confianza de los inversores decrece. Criticó la suposición de que Estados Unidos podría aumentar de manera indefinida su deuda sin consecuencias, argumentando que tal punto de vista refleja una falta de comprensión de la mecánica económica.

La deuda nacional de EE. UU. llegó a los $37,3 billones, y el gobierno gasta más de $1 billón al año en intereses, una cifra que ahora representa el 17% del presupuesto federal. La Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA, por sus siglas en inglés) de la administración Trump, que promete rebajas significativas en los impuestos para los estadounidenses de clase media y obrero, ha causado una reacción negativa debido a su potencial para exacerbar los desequilibrios fiscales. De acuerdo con la Oficina de Presupuesto del Congreso, la OBBBA podría añadir $3,4 billones a la deuda nacional, aunque esto se compensa parcialmente con los ingresos esperados de las tarifas. Sin embargo, los datos de Fortune sugieren que, incluso con estas tarifas, EE. UU. sigue estando lejos de cubrir sus costos mensuales de servicio de la deuda, que alcanzaron los $60,95 mil millones únicamente en julio.

La creciente presión política sobre la Reserva Federal agrava los temores acerca de la sostenibilidad fiscal. El presidente Trump ha criticado repetidamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, por mantener altas tasas de interés y ha intentado destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por supuesto fraude hipotecario. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, advirtió que tal interferencia podría socavar la independencia de la Reserva Federal y perturbar el orden económico mundial. Subrayó que la independencia de la Fed es crucial para mantener la estabilidad económica, no solo en EE. UU., sino a nivel mundial. Lagarde señaló que la política monetaria de EE. UU. afecta a la economía más grande del mundo y, por ende, a los mercados globales, lo que hace que cualquier politización de la Fed sea un "peligro muy serio".

Estas preocupaciones han sido repartidas por los líderes financieros y los analistas. Ray Dalio advirtió que una Fed con influencia política debilitaría la confianza en el dólar y reduciría el atractivo de los activos denominados en dólares, lo que podría desestabilizar el sistema monetario mundial.Chase de JPMorganEl director ejecutivo, Jamie Dimon, también enfatizó la importancia de la independencia de la Fed y advirtió que la interferencia política podría tener consecuencias económicas negativas. A pesar de estas advertencias, Trump sigue presionando por recortes agresivos de tasas, lo que creen que reduciría los costos de endeudamiento e impulsaría el crecimiento económico. Sin embargo, la Fed ha mantenido las tasas entre el 4,25% y el 4,5%, lo que refleja la cautela constante sobre la inflación y los posibles efectos inflacionarios de las políticas arancelarias de Trump.

En general, los mercados financieros han respondido a esta incertidumbre incrementando los costos de endeudamiento. Los rendimientos de los bonos de los gobiernos de EE. UU., Reino Unido y Francia han subido a causa de las preocupaciones en torno a la política fiscal, la incertidumbre económica y la inestabilidad política. Estas tendencias resaltan el riesgo cada vez mayor de acumulación de deuda y los posibles efectos indirectos de la política fiscal y monetaria de EE. UU. A medida que se desarrolla la agenda económica de la administración Trump, el desafío será equilibrar los objetivos políticos en el corto plazo con la estabilidad económica a largo plazo, algo que, según Dalio y otros, actualmente está fuera de su alcance.

Ray Dalio dice que el 'ataque cardíaco inducido por la deuda' de Estados Unidos... (https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-america-debt-105351577.html)[2] La pérdida de independencia de la Fed de EE. UU. es un peligro grave, dice... (https://www.bbc.com/news/articles/c5y3110edzgo)[3] La guerra de Trump contra el BCE es un 'grave peligro' para la economía mundial... (https://www.theguardian.com/us-news/2025/sep/01/trump-us-fed-ecb-christine-lagarde)[4] La mejor banquera central de Europa, Lagarde, advierte sobre... (https://www.businessinsider.com/trump-fed-interference-global-economic-risk-warning-ecb-lagarde-2025-9)