La amenaza de veto de Trump: un riesgo de liquidez de 500 mil millones de dólares para las criptomonedas

El ultimátum del presidente Trump crea una situación en la que es muy probable que se produzca un bloqueo legislativo. Él ha prometido…Se abstendrá de firmar cualquier tipo de facturas.Hasta que el Congreso apruebe la Ley SAVE America, una medida controvertida relacionada con los requisitos de identificación para los votantes. Esto pone en peligro el proyecto de ley relacionado con las criptomonedas, ya que este debe ser aprobado por el Congreso antes de poder llegar a su mesa de trabajo.

El riesgo financiero inmediato es la posibilidad de que los clientes huyan de los depósitos en las stablecoins. El principal problema radica en el compromiso del White House con respecto a las “recompensas” ofrecidas por las stablecoins. Los principales bancos…Se rechazó este compromiso.Se advierte que esto podría provocar una gran salida de depósitos. Las empresas de criptomonedas argumentan que las recompensas son esenciales para poder competir, pero la oposición de los bancos señala un conflicto directo con la estabilidad del sector bancario tradicional.

La medida clave es la magnitud del posible desastre que podría surgir como consecuencia de dicha política. Standard Chartered ha estimado que la fuga de depósitos debido a tal cambio en la política bancaria podría superar los 500 mil millones de dólares. Este riesgo estructural para la financiación bancaria es por lo que el enfoque de la Ley Clarity hacia las recompensas relacionadas con las stablecoins es una prioridad importante para la Casa Blanca. El objetivo es resolver este problema antes de que se desestabilice el sistema financiero.

Impacto en la estructura del mercado: Interrupción del volumen y el flujo de negociación

El riesgo inmediato en el mercado es un marcado descenso en el volumen de negociaciones y en la liquidez del mercado. La pérdida de certeza regulatoria probablemente desencadeará una retirada de la participación institucional, lo que a su vez reducirá directamente el valor de mercado de las empresas. Esto no es algo teórico; la prioridad principal de la industria es…Proyecto de ley sobre la estructura del mercadoEse proyecto ya ha pasado por el Comité de Agricultura del Senado. Si fracasa, se eliminaría un factor clave que podría contribuir al flujo de capital hacia ese sector.

La amenaza más grave es el veto del presidente, incluso si la ley es aprobada por el Congreso. El presidente Trump ha declarado que retendrá su firma en cualquier otra legislación hasta que se apruebe la Ley SAVE America. Esto significa que hay una alta probabilidad de que la Ley Clarity, una vez llegue a sus manos, sea bloqueada, como forma de presionar al Congreso con respecto a la ley sobre el requisito de identificación para los votantes. Para el año 2026, eso significa que la ley está, en efecto, fuera de juego.

Esto crea una situación inestable para los flujos de criptomonedas. El mercado se encuentra atrapado entre la necesidad de claridad estructural y la influencia política del presidente. Cualquier indicio de progreso hacia la votación en el Senado probablemente se verá reemplazado por una mayor incertidumbre, ya que la amenaza de un veto pesa sobre todo el proceso. La principal medida de liquidez sigue siendo objeto de disputas políticas.

Catalizadores y puntos de vigilancia en materia de liquidez

El catalizador inmediato es una votación en el Senado sobre la Ley SAVE America. Si esta votación fracasa, podría provocar un enfrentamiento que destruiría el impulso del proyecto de ley relacionado con las criptomonedas. El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, ya ha dudado de la posibilidad de utilizar maniobras procesales para aprobar el proyecto de ley, considerándolo “mucho más complicado” de lo que muchos creen. Dado que el presidente amenaza con retirar su firma de todas las demás leyes, una derrota del Senado en favor de la ley sobre el requisito de identificación para votar probablemente eliminará esa presión que podría haber llevado a un compromiso en el proyecto de ley relacionado con las criptomonedas.

El punto técnico clave es el impasse en torno a las recompensas de la stablecoin. Los negociadores deben resolver esta situación antes de que el Senado cierre sus sesiones. Si no lo logran, es muy probable que el proyecto se vaya al traste para el año 2026. Las negociaciones ya han quedado paralizadas, ya que los grandes bancos rechazan el compromiso propuesto por la Casa Blanca. La prioridad número uno de la industria es un proyecto de ley sobre la estructura del mercado, que ya ha avanzado en la Comisión de Agricultura del Senado. Pero su camino está bloqueado debido a este conflicto fundamental y a la necesidad de obtener al menos siete votos demócratas.

La medida definitiva de liquidez es el volumen y la cantidad de transacciones en las principales bolsas de criptomonedas. Una caída sostenida indicaría que el mercado está asumiendo el riesgo relacionado con el veto. La estimación de 500 mil millones de dólares en retiros de depósitos por parte de Standard Chartered destaca la magnitud del posible desastre. Mientras no se resuelva el estancamiento político y legislativo, esta medida de flujo seguirá siendo vulnerable, lo que refleja la incertidumbre del mercado sobre el destino de esta ley.