Trump indica que Kevin Warsh será el nuevo presidente de la Reserva Federal. Bessent apoya la política de crecimiento económico.

Las recientes declaraciones del presidente Donald Trump han cambiado la situación en relación con la elección del próximo presidente de la Reserva Federal. El líder sugirió que podría preferir mantener a Kevin Hassett en su actual cargo en la Casa Blanca, lo que ha provocado un cambio en las probabilidades relacionadas con esa elección.Las posibilidades de Kevin Warsh, exgobernador de la Reserva FederalLa probabilidad de que alguien se convierta en el próximo presidente de la Fed aumentó significativamente como respuesta a esto.

Las probabilidades de que Warsh ganara fueron del 61% en Kalshi y del 59% en Polymarket. En cambio, las probabilidades de que Hassett ganara disminuyeron al 17% y 16%, respectivamente. Los comentarios de Trump, hechos en un evento relacionado con la atención médica en áreas rurales…Destacó su aprecio por Hassett.Y también hay una reticencia a trasladarlo al sistema financiero federal.

La respuesta del mercado fue rápida. Los índices bursátiles y de bonos en los Estados Unidos experimentaron una caída, y la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años superó los 4.2%, por primera vez desde principios de septiembre.La caída en los precios se atribuyó a diversas razones.Las preocupaciones de los inversores se deben a una posible cambio en la política monetaria, bajo un presidente del Fed más firme y restrictivo.

¿Por qué sucedió esto?

La decisión de mantener a Hassett en su posición actual ha sorprendido a los analistas. Anteriormente, se consideraba que Hassett era el candidato más probable para ocupar el cargo de presidente de la Fed.En gran medida, se debe a su percepción de que él tenía esa inclinación.Hacia tipos de interés más bajos. La preferencia de Trump por Warsh, un experto en temas relacionados con la inflación, refleja una postura más conservadora en cuanto al manejo de la inflación. Este movimiento está en línea con las señales políticas generales sobre el endurecimiento de la política monetaria.

La trayectoria de Warsh como gobernador del Fed es bien conocida, ya que mantuvo una postura muy firme y proactiva. Los analistas señalan que…Es poco probable que sus opiniones puedan sustentar esa opinión.Los recortes de tipos de interés son agresivos, a pesar de la presión pública de Trump para que los tipos de interés sean más bajos. Esta discrepancia entre las expectativas políticas y la realidad económica ha llevado a una mayor volatilidad en el mercado.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Inmediatamente después de los comentarios de Trump, se produjo una fuerte caída en los mercados de acciones. El S&P 500 registró un descenso en sus ganancias, y el Nasdaq 100 no mostró ningún movimiento significativo. Sin embargo…Las acciones de la lista Russell 2000 tuvieron un rendimiento superior.Se continúa con esta tendencia de superar al índice S&P 500 durante 11 sesiones consecutivas.

Los mercados de bonos eran aún más volátiles. La rentabilidad del título del Tesoro a 10 años alcanzó un nivel récord en cuatro meses, ya que los operadores anticipaban que la Fed bajo el liderazgo de Warsh sería más autoritaria en sus políticas monetarias.La venta de activos de mayor duraciónEmpujó a los inversores hacia inversiones a corto plazo y más seguras, como los bonos del gobierno.

La curva de rendimiento se volvió más pronunciada, lo que refleja una creciente incertidumbre en el mercado.La diferencia entre los bonos del Tesoro a 10 años y los bonos del Tesoro a 30 añosLa situación se ha intensificado, ya que los inversores están preocupados por los riesgos relacionados con la inflación a largo plazo y las políticas fiscales.

¿Qué estarán observando los analistas a continuación?

Los analistas están vigilando de cerca cómo el Departamento del Tesoro responderá a estas dinámicas del mercado. El secretario Scott Bessent ha seguido una estrategia de emisión de bonos por parte del Departamento del Tesoro.Preferir los bonos a término corto en lugar de las notas a largo plazo.Y también se utilizan bonos para financiar las necesidades de endeudamiento del gobierno.

Según algunos modelos económicos, el enfoque de Bessent ha logrado mantener los rendimientos del tesoro a un nivel artificialmente bajo durante 10 años. Al dirigir la emisión de bonos hacia instrumentos a corto plazo, el Tesoro ha asumido, de hecho, una función que tradicionalmente es gestionada por la Fed. Esta estrategia, aunque controvertida…Refleja la creencia de Bessent.Esos tipos de interés más altos son, en la actualidad, demasiado elevados.

Los participantes en el mercado también están observando cómo se mantendrá la independencia del banco central. Los ataques públicos de Trump contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus llamadas a una política de reducción de tasas más agresiva, han causado cierta inestabilidad en los mercados.Se plantearon preocupaciones respecto a posibles interferencias políticas.En las decisiones monetarias.

Los bancos centrales de todo el mundo han expresado su apoyo a Powell, destacando la importancia de una política monetaria independiente.La independencia de la Reserva Federal de los Estados UnidosLa presión política se considera un factor clave para mantener la estabilidad económica.

Los próximos meses pondrán a prueba cómo se desarrollarán estas dinámicas. La reunión del banco central en enero, en la cual se espera que se haga una pausa en las tasas de interés, será objeto de estrecha atención, para detectar posibles cambios en la política monetaria.Los inversores también están observando con atención…Las próximas subastas de activos del Tesoro y la respuesta del Fed ante el aumento de la pendiente de la curva de rendimiento.

En el contexto más amplio, la interacción entre el liderazgo político, la política monetaria y la estrategia fiscal seguirá influyendo en las condiciones del mercado. Mientras que la administración de Trump intenta cambiar la dirección de la Fed…La comunidad financiera evaluará la situación.Las implicaciones a largo plazo tanto para los mercados nacionales como para los mundiales.