Trump intensifica sus esfuerzos en las elecciones de EE.UU. de mitad de mandato, provocando incertidumbre política y los riesgos políticos sin precedentes para las acciones de EE.UU.

El presidente Donald Trump ha intensificado su enfoque sobre la política económica con la proximidad de las elecciones de mitad de mandato de EE. UU., desencadenando preocupaciones renovadas de incertidumbre política. Sus recientes demandas de drásticos recortes de tasas y medidas agresivas contra instituciones financieras y la Reserva Federal han atraído la atención de inversores y estrategas de mercado. Los analistas advierten que la estrategia de la administración podría erosionar la confianza en las instituciones económicas clave.

El Departamento de Justicia ha iniciado una investigación penal contra Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal. La investigación se debe a posibles declaraciones falsas durante las declaraciones ante el congreso. Powell atribuye esta investigación a presiones políticas y al deseo de socavar la independencia del Banco Central. La investigación sigue el mismo patrón que las críticas de Trump hacia las decisiones de tipos de interés del banco central.

Los mercados financieros han reaccionado con cautela. El índice S&P 500 cerró en un nivel récord el pasado mes, sin embargo, los indicadores de volatilidad aún se mantienen elevados. Los futuros del índice cayeron levemente en el trading antes de la apertura después de la anuncio de la investigación de la DOJ, reflejando la incertidumbre sobre la influencia de la administración en la política monetaria.

¿Por qué ocurrió ese cambio?

Las acciones de Trump están consideradas como parte de un esfuerzo más general para recaudar apoyo para el Partido Republicano antes de las elecciones de mitad de mandato de 2026. Su enfoque en los problemas de asequibilidad ha llevado a una serie de intervenciones sectoriales específicas. Por ejemplo, recientemente exigió que los proveedores de tarjetas de crédito limitaran los tipos de interés al 10%, una medida que causó una caída explosiva de las acciones de los bancos. La retórica de la administración también ha dirigido la atención hacia los contratistas militares y las empresas de energía, lo que ha causado reacciones mixtas en el mercado.

La presión ejercida por el gobierno sobre la Reserva Federal es una preocupación importante. Trump ha criticado desde hace tiempo a la Fed por no reducir los tipos de interés como lo había prometido. Sus recientes amenazas de destituir a Powell y reemplazarlo por alguien más favorable a sus intereses han aumentado las preocupaciones sobre la interferencia política en la política monetaria. Powell, cuya mandato como presidente de la Fed termina en mayo, ha mantenido su posición de que las decisiones relacionadas con los tipos de interés deben basarse en datos económicos, y no en presiones políticas.

Cómo reaccionaron los mercados

El mercado ha mostrado cierta resistencia a las medidas tomadas por el gobierno recientemente, pero la incertidumbre sigue existiendo. Según Olumide Owolabi de Neuberger Berman, los inversores se han adaptado a una mayor incertidumbre en las políticas gubernamentales. Sin embargo, sigue existiendo el riesgo de reacciones repentinas del mercado. Charles Myers, de Signum Global Advisors, advirtió que Trump podría ir demasiado lejos, lo que podría causar graves perturbaciones en el mercado.

El sector financiero ha sido particularmente vulnerable. Los índices bancarios han experimentado una profunda sequía después de las exigencias de Trump para la reducción de los tipos, mientras que los contratos militares también han experimentado una presión descendente. El índice de mercado S&P 500 ha permanecido relativamente estable, pero la volatilidad por sector ha aumentado. JPMorgan y otros estrategas han advertido que los índices de mercado de EE. UU. Tendrán una pobre rendimiento si la incertidumbre política persiste.

Qué están observando los analistas

Los analistas están vigilando con atención el impacto que pueden tener las acciones de la administración en la economía en general. Una preocupación es la erosión de la confianza pública en la capacidad de la Reserva Federal para controlar la inflación. Si los inversores y los consumidores pierden la confianza en la independencia de la Fed, podría generar un escenario de inestabilidad macroeconómica, en el que las expectativas inflacionarias conducen a los resultados económicos reales.

Turquía sirve como un ejemplo de lo que puede ocurrir. El banco central del país perdió su independencia bajo el gobierno del presidente Recep Tayyip Erdogan. Esto causó un aumento significativo de la inflación y una mayor inestabilidad económica. Los participantes en el mercado temen que una pérdida similar de credibilidad institucional en los Estados Unidos pueda llevar a una gran volatilidad en los mercados financieros.

Los inversionistas también están vigilando por señales de correcciones de mercado más amplias. El Índice VVIX, que mide la volatilidad del VIX, se ha elevado a niveles no vistos desde noviembre, lo que indica niveles elevados de ansiedad. Aunque algunos inversionistas siguen siendo optimistas, otros están cambiando a estrategias más cautelosas. Los próximos meses podrían ser decisivos, como la administración continúa impulsando su agenda ante las elecciones a medio plazo.

A corto plazo, parece que el mercado está logrando manejar la incertidumbre, pero los riesgos siguen aumentando. A medida que el gobierno intensifica sus intervenciones políticas, el potencial de inestabilidad en el mercado también aumenta. Se recomienda a los inversores que mantengan un estado de alerta y que consideren la posibilidad de ajustar sus carteras en consecuencia.