Trump podría volver a convertirse en el “factor X” del mercado. ¿Cómo manejar este ruido y prepararse para el próximo movimiento?

El mercado de valores enfrenta nuevos problemas, ya que el presidente Trump ha vuelto a amenazar con imponer aranceles a un aliado de la OTAN. Además, sus ambiciones en relación a Groenlandia también causan inquietud entre los inversores, quienes optan por adoptar una postura más conservadora. El oro y la plata alcanzaron nuevos máximos, mientras que los principales índices bursátiles mostraron signos de presión, lo cual podría poner a prueba la estructura técnica alcista existente. Este momento presenta dos posibles caminos: uno es un retracción controlada, que ofrece una oportunidad para comprar en momentos de bajas, mientras que el otro es una reversión motivada por el sentimiento del mercado, lo cual podría provocar una caída aún más pronunciada. A pesar de la creciente incertidumbre, seguimos siendo optimistas, pero hay cosas que debemos prepararnos para lo que puede suceder en el futuro.

Dado que los mercados estadounidenses permanecieron cerrados el lunes debido al Día de Martin Luther King Jr., la estructura técnica alcista se mantuvo intacta, como se observó el viernes pasado. Sin embargo, las nuevas declaraciones arancelarias de Trump representan un claro riesgo de que el precio baje en el martes, lo cual podría poner a prueba los niveles de soporte de los principales índices bursátiles. La pregunta técnica clave es si el mínimo más reciente se mantendrá por encima del punto más bajo anterior. Si se confirma que se trata de un “mínimo más bajo”, la presión de ventas podría aumentar, ya que las estrategias sistemáticas reaccionarán ante la deterioración de la tendencia. Pero si los precios se mantienen por encima del nivel de soporte, a pesar de las noticias negativas, la estructura alcista general seguirá vigente, lo que permitirá que el optimismo permanezca presente.

Al mismo tiempo, a los inversores se les pide que hagan frente a dos fuerzas opuestas. Por un lado, está la incertidumbre geopolítica, causada por las amenazas comerciales y las declaraciones territoriales. Por otro lado, está la temporada de resultados financieros del cuarto trimestre, que continúa demostrando la solidez del ciclo de desarrollo de la inteligencia artificial. Los informes positivos, especialmente de empresas líderes en el sector de semiconductores como TSMC, refuerzan la idea de que el gasto en capital y la demanda de tecnología relacionada con la inteligencia artificial siguen siendo importantes. Irónicamente, la postura agresiva de Trump podría suprimir temporalmente los precios de las acciones, lo que podría distorsionar los resultados financieros de empresas que de otra manera serían sólidas. Esta dinámica puede beneficiar a los inversores disciplinados, ya que les ofrece la oportunidad de acumular acciones de tecnologías y chips de alta calidad a precios más atractivos, mientras que los fundamentos de dichas empresas permanecen sin cambios.

Los mercados de cripto no han sido inmunes al último golpe de pérdida de valor. El Bitcoin sufrió un importante retroceso y, por un breve tiempo, su estructura técnica alcista se rompió. Sin embargo, sigue operando por encima del nivel psicológicamente importante de 90,000 dólares. En esta etapa, no hay necesidad de tomar medidas agresivas. Una ruptura decisiva por debajo del nivel de soporte podría reactivar sentimientos pesimistas. Por otro lado, una estabilización del precio podría indicar que el daño está limitado. En comparación con los activos cotizados en bolsa, el Bitcoin parece más frágil, lo que refleja una debilidad constante desde noviembre pasado. Dado este desequilibrio, los inversores podrían priorizar los activos cotizados en bolsa, sobre los criptoactivos, especialmente porque los resultados financieros de las empresas ofrecen una visión más clara que las narrativas relacionadas con los activos digitales.

Mientras tanto, el oro alcanzó un nuevo récord, ya que las declaraciones de Trump aumentaron la ansiedad geopolítica y llevaron la demanda por los “refugios seguros” a niveles extremos. Sin embargo, los poseedores actuales podrían interpretar este aumento como una señal para vender en las altas cotizaciones, en lugar de considerarlo como un nuevo punto de entrada en el mercado. El oro tiende a beneficiarse más de la disminución de los rendimientos reales y del relajamiento monetario, que de los shocks políticos de corta duración. Un análisis de los últimos cinco años muestra que el oro suele aumentar significativamente cuando hay noticias geopolíticas importantes, pero vuelve a sus niveles anteriores cuando las tensiones disminuyen. Su trayectoria a largo plazo depende, en última instancia, de las políticas de los bancos centrales y de las condiciones de liquidez. Por lo tanto, los aumentos en los precios, causados principalmente por miedos políticos, a menudo son señales de salida táctica. Mientras tanto, los inversores a largo plazo podrían encontrar oportunidades mejores cuando los precios se calmen.

Dado que las declaraciones de Trump siguen siendo relevantes, todavía no está claro cómo se resolverá esta situación en el futuro. No obstante, la historia sugiere que es probable que haya negociaciones entre los Estados Unidos y la UE, dada su estrecha alianza en el marco de la OTAN y su interdependencia económica. Las limitaciones políticas internas también son importantes. Es poco probable que el Congreso apoye soluciones extremas, especialmente teniendo en cuenta que las elecciones intermedias se acercan. Trump ha demostrado repetidamente una tendencia a exacerbar sus discursos antes de declarar victoria mediante compromisos. A menudo, Trump presenta las negociaciones como acuerdos ya concluidos. Queda por ver si este episodio terminará con un lenguaje más restrictivo o con concesiones simbólicas, en lugar de medidas concretas.

Por ahora, es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas. La estrategia más prudente es monitorear de cerca los niveles técnicos, mientras se prepara para invertir en activos de mejor calidad si la volatilidad genera problemas. El ruido del mercado, causado por factores políticos, suele ser temporal. En cambio, los resultados financieros, los balances y las tendencias a largo plazo, como la inteligencia artificial, tienen mucho más peso a lo largo del tiempo. Esperar pacientemente, vigilar los niveles de soporte y realizar inversiones selectivamente en momentos de bajas, sigue siendo la estrategia más razonable en medio de todos estos acontecimientos.