Desescalada de Irán de Trump: Una reinicialización táctica para los precios del petróleo

El evento que movió el mercado inmediato fue un cambio de política claro de la Casa Blanca. El miércoles en la tarde, el presidente Donald Trump dijo que se le había dicho queLas muertes causadas por las represiones en Irán durante las protestas a nivel nacional están disminuyendo.Y que no había planes para la exhumación en escala. Este sencillo mensaje del jefe de estado estuvo a la base de la regresión del riesgo geopolítico en el petróleo.

La reacción de los precios fue rápida y decisiva. Los futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate en Estados Unidos cayeron en 1.24 dólares, o un 2%, a 60.78 dólares por barril el jueves. Este movimiento eliminó las ganancias que habían obtenido durante semanas, ya que los mercados anticipaban la posibilidad de ataques militares por parte de Estados Unidos. El efecto en el mercado en general fue una rápida reducción del precio del riesgo; el petróleo crudo Brent también cayó aproximadamente un 1-2% horas después de la anunciación.

Este evento es un ejemplo de cómo TrumpEstilo de política mercurialtambién se caracteriza por una gran volatilidad. El mercado había subido en los días anteriores al surgir la especulación de la intervención de EE. UU. y se concretó entonces el desmoronamiento de la noticia de que esa acción no sería inminente. Los giros reflejan cómo el mercado se ajusta constantemente a señales inesperadas, en donde el mero hecho de que la acción sea probable puede subir los precios y una asunción presidencial de que no será así puede desatar una burbujas en cuestión de minutos.

Los mecanismos: La desaceleración del premio por riesgo

La reacción del mercado fue una reevaluación directa de un riesgo específico: la probabilidad de una intervención militar de EE. UU. Cada día, los precios del petróleo aumentaban ante la amenaza explícita de acción. Cuando el presidente Trump dijo el miércolesLos asesinatos en Irán han dejado de ocurrir.Y que no había planes para ejecuciones, él de hecho presionó el tiro en la situación que había sido modelada en una prima de riesgo. El repentino cambio en la percepción de riesgo político provocó un desenfrenado.

No había una reacción a la magnitud de la tragedia en sí. La proporción de muertes es un rango entreDe 2,000 a 20,000, un número que, si se confirma, representaría un evento humanitario catastrófico. Sin embargo, el mercado se concentró únicamente en el sello de desescalada. La caída del precio se originó por una recalibración de la probabilidad de intervención, no por una reevaluación de la interrupción de la oferta por un colapso interno macizo. En otras palabras, el mercado estaba apreciando un choque geopolítico, no un choque interno.

Aun así, el riesgo político no ha desaparecido por completo. Estados Unidos sigue vigilando la situación y no ha descartado acciones futuras. Esto deja una incertidumbre residual, razón por la cual la alegría de los mercados ha sido considerable pero no total. El suceso fue una reconfiguración táctica, no una eliminación permanente del riesgo. El punto final es que los precios del petróleo ahora están negociados en base a la suposición de que un ataque importante de EE. UU. ya no es una opción en la próxima futura, un cambio que ya está teniendo su precio.

La configuración: Valoración y escenarios a corto plazo

Pero los precios del crudo han tocado niveles más bajos en los últimos meses y los crudos han cayido en valor en los últimos días.$60.78 por barrilEl mercado está poniendo en valor un riesgo de interrupción del suministro en corto plazo más bajo. La fuerte caída de precios después de los comentarios de Trump es un reajuste directo de valoración, eliminando el premio que había acumulado por la amenaza de acción militar de EE. UU. El riesgo y el beneficio inmediatos dependen de la durabilidad de este mensaje de desescalada.

El catalizador principal a corto plazo que podría revertir esa tendencia es cualquier reversión de la posición de Trump en cuanto a desescalada. El presidente no ha descartado posibles medidas en el futuro, y EE. UU.Supervisar la situación.Un cambio en el tono de voz por parte de la Casa Blanca, o nuevas informaciones que sugieran que Irán se está preparando para una ofensiva importante, probablemente reactivaría el riesgo y haría que los precios subieran. Por el otro, si se mantiene la calma en Irán y no hay nuevas escaladas de tensiones, eso podría contribuir a que los precios bajen.

Un catalizador secundario pero potente es el final de la apagón de internet del Irán. La casi total apagón ha hecho imposible verificar la verdadera escala de la represión, con estimaciones de muertes que van desde2,000 a 20,000Al momento de recuperarse la conectividad, nuevos datos sobre el número de personas fallecidas en las protestas podrían desencadenar los temores geopolíticos. Si los números se confirman estar muy por encima de los reportes de activistas actuales, podría proyectar presión a los Estados Unidos para que tomen medidas, independientemente del rumbo actual de Trump. Por lo tanto, el final de la desconexión es un posible detonante de una nueva volatilidad, ya que pondría de manifiesto el costo humano y desafiaría la narrativa de desescalada.