La salida de Trump de las aguas de Hormuz: El flujo de precios y la reacción del mercado

El anuncio del presidente Trump de que los Estados Unidos pondrán fin a su ofensiva en dos o tres semanas y se negarán a garantizar la seguridad del Estrecho de Ormuz representa un cambio estratégico directo. Ordenó a sus aliados que “procedieran por sí mismos para obtener su propio petróleo”. Dijo además que los Estados Unidos “no tendrán nada que ver” con la seguridad del estrecho, asignando así la responsabilidad a los países que dependen de él. Este cambio de política fue inmediato; como resultado, el precio del crudo Brent subió significativamente.$114 por barrilY empujando los precios promedio del gas en Estados Unidos más allá de cierto nivel.$4 por galónEn pocos días.

La reacción del mercado fue un clásico shock para las expectativas de oferta. La clausura efectiva del canal de transporte de petróleo más importante del mundo, el cual transporta una quinta parte del petróleo mundial, provocó un aumento en los precios al contado. Esto envió una clara señal de que se trataría de una interrupción prolongada en el suministro. Goldman Sachs sugirió que esos altos precios podrían continuar hasta el año 2027. Este acontecimiento perturbó los mercados mundiales; las futuras cotizaciones de las acciones cayeron debido a esta noticia.

Sin embargo, esta cronología de salida se contrapone claramente con el compromiso militar que sigue existiendo. Mientras la Casa Blanca se prepara para dar un discurso en horario de máxima audiencia sobre el fin de la guerra, el Pentágono…Duplicando su flota de aviones de ataque A-10.En Oriente Medio, estos aviones de apoyo aéreo se están desplegando para ayudar a capturar territorios cercanos al estrecho. Esto indica que Estados Unidos está intensificando su campaña terrestre, en lugar de reducirla. Esto crea una situación de incertidumbre, ya que las declaraciones políticas no coinciden con la realidad operativa sobre el terreno.

Interrupción del flujo de aceite y reajuste de los precios

El flujo físico del petróleo se ha interrumpido. Barclays informa que…El flujo de petróleo que viaja por el Estrecho de Ormuz se ha reducido a un pequeño caudal.En los países del Golfo, la producción de petróleo se ha reducido en más de 10 millones de barriles por día. Se trata de un shock en el suministro enorme; esto significa que una quinta parte del comercio mundial de petróleo está interrumpido, y cualquier intento por compensar esta situación por parte de OPEC+ no tendrá éxito.

El mercado prevé una interrupción prolongada en las operaciones comerciales. La previsión básica de Barclays indica que la situación se normalizará en un plazo de dos a tres semanas, con un precio promedio para el petróleo Brent en 2026 de 85 dólares por barril. Sin embargo, el banco advierte que si el mercado considera que la situación se resolverá en un período de cuatro a seis semanas, los precios podrían ascender a 100 dólares por barril. Esa diferencia de 15 dólares refleja el valor adicional que se paga por la incertidumbre.

Esta incertidumbre ya está reflejada en el precio. Goldman Sachs estimó que…18 dólares por barril: prima de riesgo geopolítico en tiempo real.Ya estaba en el mercado desde principios de marzo. Dado que la fecha estimada para la salida de los Estados Unidos se acerca, y las operaciones militares se intensifican, este activo enfrenta presiones al alza. Por lo tanto, el objetivo de llegar a los 100 dólares sigue siendo un riesgo real a corto plazo.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que vigilar

La oportunidad crítica para reabrir el estrecho se está agotando. Las advertencias de la industria son claras: las situaciones de caos empeorarán si el estrecho no se vuelve a abrir en las próximas una a tres semanas. Esto establece un plazo límite para cualquier solución diplomática. Las medidas temporales, como la liberación de 400 millones de barriles de petróleo, pierden su efectividad a principios o mediados de abril. La fragilidad del mercado ya se nota: el S&P 500 ha caído un 3.4% en la última semana, a pesar del optimismo inicial, lo que demuestra su vulnerabilidad ante posibles escaladas.

Los puntos clave que merecen atención son los cambios en la postura militar de Estados Unidos y las concesiones hechas por Irán. La acción del Pentágono…Duplica su flota de aviones de ataque A-10.En el Medio Oriente, esto indica que se están intensificando las operaciones terrestres cerca del estrecho, y no una retirada. Esta realidad operativa contradice directamente la cronología política establecida para la salida de los Estados Unidos. Cualquier señal de concesiones por parte de Irán o un cambio en la disposición de las fuerzas aéreas estadounidenses sería una señal importante de disminución de la tensión.

La corriente de fluido indica que la situación sigue siendo volátil. Dado que el flujo de petróleo a través del estrecho es muy bajo, y la producción se reduce a menos de 10 millones de barriles al día, el impacto físico en el suministro es grave. El hecho de que el mercado no haya tenido en cuenta plenamente estos riesgos, como se puede observar en los precios de las acciones y del petróleo crudo, crea la posibilidad de un reajuste brusco de los precios si la fecha límite de mediados de abril no se resuelve.