El gambito del presidente de la Fed de Trump: La divergencia en la política monetaria y las encrucijadas de Bitcoin

Las elecciones presidenciales de los Estados Unidos en 2024 han despertado nuevamente los debates sobre el papel que la Reserva Federal desempeña en la formación de los mercados económicos y financieros. Dado que el presidente Donald Trump tiene claro la intención de reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal antes de mayo de 2026, el foco se ha centrado en cómo una banca central controlada por Trump podría reajustar su política monetaria… y qué implicaría eso para Bitcoin. Trump prefiere que el candidato elegido sea alguien que esté en su lado.Reducir las tarifas durante los períodos de buena economía.Esto indica una posible tendencia hacia reducciones agresivas de las tasas de interés, en contraste con la política de flexibilización cautelosa aplicada por otros principales bancos centrales. Esta diferencia podría crear un entorno macroeconómico único, donde las dinámicas de precios de Bitcoin probablemente reflejarán la interacción entre el sentimiento de riesgo, la claridad regulatoria y las tendencias de la política monetaria global.

Las líneas rojas de la política de Trump y los perfiles de los candidatos propuestos

Las “líneas rojas” de Trump para el próximo presidente de la Fed son claras y definidas.Reducciones de tipos durante períodos de buena rentabilidad económicaY también se rechaza la implementación de políticas que tiendan hacia un enfoque más estricto. Dos de los principales exponentes de esta postura son Kevin Hassett y Kevin Warsh. Hassett, economista conservador y partidario leal de Trump…Enfatiza la independencia del Banco Federal, al mismo tiempo que aboga por políticas que fomenten el crecimiento económico.Warsh, un ex gobernador de la Fed…Ha criticado los actuales marcos monetarios.Tanto los dos candidatos propusieron cambios estructurales en la forma en que funciona el sistema bancario central. Ambos representan una tendencia hacia un enfoque más derechista en las políticas del banco central: se da prioridad a reducir los costos de endeudamiento y estimular la economía, en lugar de controlar la inflación.

Sin embargo, las ambiciones de Trump enfrentan obstáculos políticos. La investigación llevada a cabo por el Departamento de Justicia sobre el mandato de Powell ha recibido críticas de ambos partidos.Los republicanos en el Senado amenazan con bloquear a los candidatos.Hasta que se resuelva el problema relacionado con la sonda de investigación. La posibilidad de que Powell continúe ocupando un puesto en el Consejo de Gobernadores después de su mandato como presidente complica aún más los planes de Trump. Esto destaca la resistencia institucional del Fed a la interferencia política.

Diferencias entre los bancos centrales a nivel mundial: un nuevo panorama monetario

Mientras que la Fed de los Estados Unidos podría optar por reducir las tasas de interés, otros bancos centrales importantes adoptan estrategias diferentes. La Banco Central Europeo ( BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE), por ejemplo, tienen políticas diferentes.Se concluyó el año 2025 con una reducción del tipo de interés en 100 puntos básicos.Cada uno de estos enfoques busca equilibrar el control de la inflación con el apoyo al crecimiento económico. Mientras tanto, el Banco de Japón también está trabajando en este sentido.Superamos esa tendencia, al aumentar las tasas en 50 puntos básicos.Esto indica una desviación de la política monetaria ultrarelajada. Esta divergencia crea un panorama monetario mundial fragmentado. Los Estados Unidos podrían liderar un ciclo de relajación monetaria más agresivo en el año 2026.

La FedSe proyectan 75 puntos básicos de reducción en las tasas de interés durante el año 2025.Junto con las reducciones previstas en marzo y julio de 2026, esto podría intensificar la debilidad del dólar estadounidense en relación con el euro y el yen. Tal escenario probablemente fomentaría la tendencia a invertir en activos de riesgo, ya que las bajas tasas de interés en Estados Unidos reducirían el costo de capital para los inversores mundiales. Sin embargo, las políticas comerciales de Trump, especialmente las tarifas sobre las importaciones, generan volatilidad en los mercados financieros.Expectativas de inflación impulsadas por aranceles y interrupciones en las cadenas de suministroEsto podría limitar la capacidad del Fed para reducir las tasas de interés de manera agresiva, creando así un enfrentamiento entre los objetivos relacionados con el crecimiento económico y aquellos relacionados con la lucha contra la inflación.

La respuesta histórica de Bitcoin a las diferencias en las políticas gubernamentales

La historia de los precios del Bitcoin revela una fuerte correlación con los cambios en las políticas monetarias del Fed. Durante períodos de aumentos de las tasas de interés, el Bitcoin suele tener un rendimiento inferior, ya que los inversores prefieren invertir en activos más seguros. Por el contrario, los recortes en las tasas de interés y los entornos monetarios favorables han históricamente impulsado las inversiones en Bitcoin.Se considera como una forma de protegerse contra la inflación.Y también como un medio de almacenamiento de valor. Por ejemplo, en el año 2025…La correlación entre el Bitcoin y el índice S&P 500 y Nasdaq alcanzó el valor de 0.90.Esto refleja su integración en portafolios que buscan aprovechar las oportunidades de riesgo.

La era de Trump (2018-2020) constituye un caso de estudio relevante. Durante ese período, el Bitcoin ganó popularidad como una forma de dinero electrónico.Un medio político para contrarrestar la incertidumbre institucional.En particular, en medio de las tensiones entre Trump y la Reserva Federal. Nigel Green, de la empresa de asesoramiento financiero deVere Group, señaló que la naturaleza descentralizada de Bitcoin lo hacía un activo atractivo durante los períodos de politización por parte de la Reserva Federal. De manera similar, el ciclo de relajación monetaria para el año 2025 también contribuye a que Bitcoin sea un activo interesante.Claridad en las regulaciones en los Estados Unidos y creciente adopción institucional de dichas normativas.Ya ha contribuido a el alza de los precios del Bitcoin.

Sentimientos de riesgo y la “ecuación” de Bitcoin

El sentimiento de riesgo, que impulsa el capital hacia los activos con altos rendimientos, es una variable crucial en la ecuación de precios del Bitcoin. La política monetaria de la Fed también tiene un papel importante en esto.Reducción de tipos de interés en diciembre de 2025, y proyecciones de otras dos reducciones más.En el año 2026, esto ya ha contribuido a aumentar la confianza en el mercado.Las proyecciones de crecimiento global aumentan al 2.3%.Este entorno favorece al Bitcoin, ya que se beneficia de una mayor liquidez y de un cambio en las preferencias de los inversores hacia los activos especulativos.

Sin embargo, la interacción entre las políticas divergentes de los bancos centrales complica las perspectivas. Mientras que la BCE y el Banco de Inglaterra están reduciendo las tasas de interés, la política monetaria del Banco de Japón podría fortalecer el yen y disminuir el apetito por los riesgos en todo el mundo. Una debilidad del dólar, debido a las reducciones de las tasas de interés en Estados Unidos, podría contrarrestar este efecto, creando así un enfrentamiento entre la depreciación del dólar y el fortalecimiento del yen. La respuesta de Bitcoin dependerá de si el ciclo de reducción de tasas en Estados Unidos prevalece sobre las diferencias regionales o no.

Implicaciones para los inversores

Para los inversores en Bitcoin, los principales riesgos y oportunidades radican en la autonomía del Banco de la Reserva y en el panorama político mundial. Un Banco de la Reserva que se alinee con las políticas de Trump y logre implementar reducciones agresivas de las tasas de interés podría generar un entorno propicio para el aumento del valor de Bitcoin, ya que este serviría como cobertura contra la devaluación del dólar y la inflación. Por otro lado, la interferencia política en las operaciones del Banco de la Reserva –como investigaciones prolongadas sobre Powell o rechazos forzados de nominaciones para ocupar cargos importantes– podría socavar la confianza en la gobernanza monetaria estadounidense.Proporcionar aún más capital al uso del Bitcoin..

Los inversores también deben vigilar la tendencia de refuerzo en las políticas monetarias del Banco de Japón y los avances en el cumplimiento de los objetivos inflacionarios por parte del BCE. Un ciclo de relajación monetaria sincronizado a nivel mundial podría fortalecer aún más el valor de Bitcoin. Por otro lado, un entorno normativo fragmentado podría generar volatilidad. Los desarrollos regulatorios, como la aprobación de fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin o los cambios en las reglas de custodia de activos institucionales, también tendrán un papel importante en la determinación de la trayectoria de Bitcoin.

Conclusión

La decisión del presidente de la Fed de apoyar a Trump representa un momento crucial para la política monetaria y el papel del Bitcoin en las finanzas mundiales. Un banco central alineado con Trump, si se llevara a cabo, podría marcar el inicio de una nueva era de reducciones de tipos de interés y estímulos económicos. El Bitcoin podría beneficiarse de esta situación, gracias a la liquidez que se creará y al sentimiento de riesgo que se generará. Sin embargo, el camino hacia esto está lleno de desafíos políticos e institucionales, tanto en los Estados Unidos como a nivel mundial. Los inversores deben manejar esta situación compleja siguiendo de cerca las decisiones de los bancos centrales, los cambios regulatorios y los desarrollos geopolíticos. En este contexto, la posición única del Bitcoin como activo descentralizado y resistente a la inflación podría resultar cada vez más valiosa. Se trata de una forma de protegerse no solo contra la inflación, sino también contra la erosión de la confianza en las instituciones centralizadas.