La “Furia épica” de Trump y el flujo de datos del lunes: petróleo, acciones y el indicador del miedo

La reacción inmediata del mercado ante la amenaza de Trump durante Pascua fue un clásico “shock en el suministro”. Los futuros del petróleo crudo Brent se dispararon.Más del 7%, o sea, más de $109 por barril.Se alcanzó un nivel que no se veía desde hace casi cuatro años. Este aumento en los precios fue una respuesta directa a los temores de interrupciones graves en el suministro debido al conflicto en el Golfo Pérsico.

Ese aumento en los precios del petróleo vino acompañado por una fuerte caída en las acciones en Estados Unidos. El índice S&P 500 descendió.1.7%Mientras tanto, el Dow Jones cayó en 469 puntos. Esto representa el peor desempeño en un solo día para estos índices desde el inicio de la guerra. Esto demuestra cuán rápidamente los riesgos geopolíticos pueden provocar una huida hacia lo seguro y, por lo tanto, afectar las valoraciones de las acciones.

Sin embargo, el posterior aumento en el precio del mercado, después de un anuncio similar por parte de Trump dos semanas antes, demuestra una clara cambio en la sensibilidad de los precios. El 23 de marzo, cuando Trump anunció por primera vez una pausa en los ataques,Los comerciantes reaccionaron rápidamente, lo que causó una drástica caída en el precio de los futuros del petróleo.Parece que el mercado ignoró esas declaraciones de tranquilización. Ahora, el mismo tipo de titulares provoca una reacción mucho más negativa por parte de los inversores. Esto indica que el impacto inicial ya se ha disipado, y que los inversores se concentran más en el conflicto persistente que está ocurriendo en el terreno concreto en cuestión.

La desconexión entre la retórica y la realidad

La afirmación del presidente Trump de que las negociaciones van “muy bien”, y su oferta de un período de gracia de 10 días, contradicen directamente la posición pública de Irán. Teherán sigue insistiendo en que no está negociando con la Casa Blanca sobre la propuesta de 15 puntos, que fue presentada a través de intermediarios pakistaníes. Esta brecha entre los avances declarados y la negativa real crea un ambiente de escepticismo hacia sus anuncios.

Ese escepticismo representa un cambio importante en la situación. Después de un anuncio similar por parte de Trump, dos semanas atrás, los precios del petróleo…Reaccionaron rápidamente, lo que causó una drástica caída en el precio de los futuros del petróleo.Ahora, parece que el mercado ignora tales garantías, lo que dificulta que sus declaraciones puedan disminuir los precios. Esta pérdida de credibilidad significa que sus titulares no tienen tanto peso para calmar las preocupaciones relacionadas con la oferta.

La cantidad real de barcos que pasan por el Estrecho de Ormoz sigue siendo mínima, lo que resalta la falta de conexión entre las diferentes rutas marítimas. En la semana pasada, solo unos pocos barcos no aliados pasaron por ese estrecho. Los primeros envíos desde el inicio de la guerra fueron dos barcos muy grandes que transportaban petróleo crudo de origen no iraní. Esos barcos dejaron el Golfo el 2 de abril. Este pequeño aumento en el tráfico no representa un gran alivio para la situación actual, donde los precios del petróleo siguen aumentando.

Catalizadores y mediciones de sentimientos

El catalizador inmediato es el plazo de 10 días que termina el 6 de abril. El presidente Trump ha dado al Irán hasta esa fecha para reabrir el Estrecho de Ormuz, considerándolo como una última oportunidad. Si el Irán no cumple con esta exigencia, podrían producirse nuevos ataques y una mayor volatilidad en los mercados.Repitió su amenaza de atacar la infraestructura eléctrica de Irán.Si el estrecho sigue cerrado.

Un indicador clave para observar es el tráfico de tanques petroleros a través del Estrecho. Un aumento sostenido en los envíos, especialmente provenientes de países no alineados, podría indicar una disminución en las preocupaciones relacionadas con el suministro. Hasta ahora, el patrón es limitado: solo han pasado unos pocos tanques petroleros. Los primeros envíos desde el inicio de la guerra fueron dos barcos VLCC que transportaban petróleo crudo proveniente de países no iraníes. La reciente exención impuesta por Irán al Irak como condición para el comercio es un posible indicio de una mayor apertura, pero esto debe convertirse en un volumen mensurable de comercio.

Los señales de sentimiento provenientes de los mercados financieros mundiales siguen siendo precarios. El discurso inicial de “Epic Fury” provocó una gran caída en los precios de las acciones.Los mercados asiáticos están perdiendo sus ganancias.Las rentabilidades de los bonos gubernamentales emitidos por Estados Unidos, el Reino Unido, Alemania, Francia, Japón, Italia y Canadá estaban en aumento. La continua presión sobre las rentabilidades de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y sobre los indicadores de rentabilidad de las acciones asiáticas confirmaría que los temores relacionados con conflictos siguen siendo un factor de riesgo dominante para la liquidez y el apetito por el riesgo.