La investigación del Departamento de Justicia de Trump sobre la Fed y sus implicaciones para la estabilidad del mercado

La investigación criminal llevada a cabo por el Departamento de Justicia de los Estados Unidos contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comenzó a principios de 2025. Esta investigación ha generado un gran debate sobre la independencia del banco central y sus consecuencias para la estabilidad económica. La investigación se centra en las acusaciones de que Powell haya prestado testimonio falso en relación al costoso proyecto de renovación de la sede de la Reserva Federal. Se considera que esta investigación tiene un carácter político, con el objetivo de presionar a Powell para que…Reducción de las tasas de interésEste enfrentamiento sin precedentes entre la rama ejecutiva y la Fed plantea preguntas cruciales sobre cómo la interferencia política podría erosionar la confianza de los inversores y distorsionar los costos de endeudamiento a largo plazo. Este escenario tiene consecuencias significativas para los mercados y para la economía en general.

Confianza del inversor: un equilibrio frágil

La investigación del Departamento de Justicia ya ha generado un escenario de mercado caracterizado por la venta de activos en el país, ya que los inversores están reevaluando sus evaluaciones de riesgos, debido a la creciente incertidumbre.Según un informe deEl rendimiento de los bonos del Tesoro de 10 años subió por encima del 4,2 % y el de los bonos del 30 años subió por encima del 4,8 % en enero del 2026, reflejando la preocupación por la inflación y la disminución de la autonomía del Fed. El dólar estadounidense perdió poder de compra frente a las principales monedas mientras que los activos de refugio como el oro y el plomo se dispararon con el oro subiendo un 2,6 % y el plomo superando el 7 % mientrasInversores buscan refugio de porquería que parece.

A pesar de una resiliencia inicial, con el S&P 500 y el Dow Jones tomando un nuevo nivel récord a principios de enero de 2026,Luego, se produjo la volatilidad en el mercado.al tiempo que se manifestó la inquietud de que la política monetaria se venía politizando.Exfuncionarios de la Fed y líderes de bancos centrales a nivel mundial advierten…Que tales interferencias podrían socavar la credibilidad del FED.CNBCSe señaló que…"Los inversores ahora están cubriendo el riesgo"Es posible que la capacidad del Fed para estabilizar la inflación y el empleo se vea comprometida debido a las agendas políticas.

Costos de endeudamiento a largo plazo: Una sombra inflacionaria que se avecina.

La presión política sobre la Fed corre el riesgo de desestabilizar los costos de endeudamiento a largo plazo reduciendo los niveles de espera en materia de inflación.Precedentes históricos, como los de la década de 1970.Puede demostrarse que la interferencia política en la política monetaria puede conducir a ciclos inflacionarios prolongados, que a fin de cuentas obligará a los bancos centrales a adoptar aumentos de tasas agresivos para restaurar la credibilidad. Hoy en día, se está generando preocupación de que la investigación del Servicio de Justicia de EE. UU. podría replicar esta dinámica.

Datos del cuarto trimestre de 2025muestra que los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado en respuesta a temores de persistencia de la inflación. Por ejemplo, el incremento del rendimiento de los bonos de 10 años por encima del 4,2% indica que la demanda de los inversores por una compensación más alta para compensar los riesgos de inflación. Si se percibe que la independencia de la Fed está perjudicada,Esto podría exacerbar las presiones inflacionarias.Esto da lugar a curvas de rendimientos más pronunciadas y a mayores costos de endeudamiento tanto para las empresas como para los consumidores.

Las implicaciones van más allá de los bonos gubernamentales.Los mercados de bonos corporativos ya operanEn un entorno de spreades de crédito bajos, podría ocurrir una revalorización brusca si la inflación vuelve a aumentar. Las tasas de hipotecas, que están estrechamente relacionadas con las rentabilidades de los bonos del gobierno, también podrían subir.equívoco que afecta a los compradores de viviendaY además, agravan el mercado inmobiliario.

Los riesgos económicos más amplios

La erosión de la credibilidad del banco central podría desencadenar un…"despegue difícil" escenarioEn ese caso, la Fed se vería obligada a provocar una recesión con el fin de recuperar el control sobre la inflación. Esto contradiría el objetivo declarado por el gobierno de Trump, que es reducir las tasas de interés. La interferencia política podría, sin quererlo, hacer que los costos de endeudamiento aumenten. Los economistas advierten que tales resultados serían negativos.dañando de forma desproporcionada el crecimiento económico a largo plazoEspecialmente en los sectores que dependen de una financiación estable, como las infraestructuras y la vivienda.

Además, la investigación corre el riesgo de profundizarDominación fiscal: una situación en la que un grupo o individuo tiene el control sobre los recursos financieros de otro grupo o individuo.donde las necesidades fiscales del gobierno se sobrepasan los objetivos de política monetaria. Esta dinámica podría complicar aún más el mandato de la Fed,Lo que conduce a una mayor inflación y a una mayor inestabilidad financiera.ya que las economías pierden la confianza en la capacidad del banco central para priorizar la estabilidad de precios.

Conclusión: Una prueba de la resiliencia institucional

La investigación del DOJ en la Fed representa un momento crucial para la política monetaria de EE. UU. Aunque el mercado bursátil ha mostrado una resiliencia inicial, las implicaciones a largo plazo para la confianza de los inversores y los costos de endeudamiento siguen siendo profundamente inciertos. Como enfatizan Powell y sus defensores,La independencia del Fed no es simplemente un principio político.Pero la base de la estabilidad económica. Si la presión política logra socavar esta independencia, sus consecuencias podrían reverberar por los mercados por años venideros, potencialmente desencadenando una nueva era de inflación volátil y mayores costos de capital.

Los inversores deben permanecer vigilantes y tener en cuenta los riesgos que implica una política monetaria politizada al evaluar sus estrategias a largo plazo. Los meses venideros pondrán a prueba si la Fed será capaz de mantener su autonomía, o si las tácticas agresivas del gobierno de Trump obligarán a una recalibración dolorosa de las expectativas del mercado.