Trump abandona a Powell y reduce las perspectivas de una reducción de las tasas de interés por parte de la Fed para el año 2026.

Las recientes declaraciones de Donald Trump sobre la posibilidad de que reemplazara a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal han llevado a una reevaluación de las expectativas en cuanto a los recortes de tipos para el año 2026. Los operadores, basándose en los datos del CME FedWatch, han reducido la probabilidad de que se realicen dos recortes de tipos este año.La probabilidad de que no se produzcan más reducciones en las tasas de interés en este momento es del 11.8%.No hay nada que traducir.

Este movimiento se produce en un momento en que Trump presiona por una política monetaria más moderada, con el objetivo de lograr que la Fed se alinee con su agenda económica general. Los analistas señalan que la influencia de Trump sobre la dirección futura de la Fed está aumentando, especialmente a medida que el mandato de Powell termina en mayo.Si Trump logra nombrar a un presidente más moderado…Las expectativas de que se produzcan más recortes en los tipos de interés podrían aumentar nuevamente.

Morgan Stanley y Citigroup han revisado sus pronósticas respecto a los recortes de tipos de interés para el año 2026. Se esperan al menos dos reducciones de 25 puntos básicos en los tipos de interés. Morgan Stanley prevé que los recortes ocurran en junio y septiembre. Por su parte, Citigroup ha ajustado sus expectativas a marzo, julio y septiembre.Se sugiere que es posible lograr una reducción de 75 puntos básicos en total.¡No!

¿Por qué sucedió esto?

El esfuerzo de Trump por obtener un nuevo presidente de la Reserva Federal ha intensificado el escrutinio político en relación con la independencia de esa institución. Powell ha resistido la presión para reducir los tipos de interés de manera más agresiva.Sosteniendo que la política monetaria debe basarse en las condiciones económicas.En lugar de preferencias políticas, las recientes citaciones emitidas por el Departamento de Justicia contra la Fed han complicado aún más la situación. Powell…Llamar a esta investigación un intento de socavar…La independencia del banco central.

La administración de Trump también ha puesto en peligro a otros funcionarios del banco central, incluida la gobernadora Lisa Cook. Esto ha generado preocupaciones sobre la autonomía del banco central. Esto ha llevado a la especulación de que el nuevo presidente del banco, probablemente Kevin Hassett, podría ser el siguiente en sufrir problemas.Podrían adoptar una postura más moderada.No hay ningún problema en eso.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Los participantes del mercado están adaptándose a esta incertidumbre.La probabilidad de que se produzca una reducción del tipo de interés en 50 puntos básicos en el año 2026 es del 32.1%.Con una reducción de 25 puntos básicos en las probabilidades de éxito, el porcentaje es del 30.3%. Como respuesta a los cambios en el entorno actual…Algunos inversores están cambiando sus estrategias y buscando mercados internacionales.A medida que aumentan las preocupaciones en relación con la estabilidad institucional de los Estados Unidos.

El dólar se debilitó ligeramente frente a las principales monedas, mientras que el oro ganó importancia como instrumento de protección contra la inflación. Sin embargo, los principales índices bursátiles estadounidenses mostraron resistencia, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 manteniéndose estables.Ambos obtuvieron ganancias moderadas.¿Qué significa eso?

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas están vigilando de cerca la capacidad del Fed para mantener su independencia.Una Fed menos autónoma podría provocar una mayor volatilidad en la inflación.Y los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro son también más altos, ya que los inversores exigen una mayor compensación por la incertidumbre.

Los inversores también están atentos a la posible decisión de Powell de seguir formando parte del consejo de administración de la Reserva Federal, además de su cargo como presidente. Si lo hace, eso podría retrasar la influencia de Trump en la dirección de las políticas monetarias del banco central. Sin embargo…Dado el clima político actual, algunos analistas esperan que Powell pueda renunciar en algún momento.No hay necesidad de hacerlo.

La votación que tendrá lugar en el Senado sobre la candidata de Trump para el cargo de presidente de la Reserva Federal será otro acontecimiento importante. Si la candidata es una persona firme y defensora de las políticas monetarias expansionistas, eso podría llevar a recortes más agresivos de los tipos de interés. Sin embargo…Si el FOMC sigue estando dividido, eso podría reducir la influencia del nuevo presidente del comité.No hay nada que traducir.

En el contexto económico más amplio,Los analistas siguen siendo cautelosos respecto al posible fracaso en la transición hacia una “aterrizaje firme”.¿Debería el Fed verse obligado a dar prioridad al crecimiento a corto plazo, en lugar de la estabilidad de precios a largo plazo?

Los inversores también están considerando el impacto de las políticas habitacionales de Trump y la posible inyección de liquidez en la economía.Estos movimientos podrían contribuir a fomentar un entorno político más propicio para una política monetaria expansiva.Esto, a su vez, podría beneficiar a los activos que tienen un riesgo elevado, como el Bitcoin y las acciones.