El aumento de aranceles del 35% de Trump en Canadá: implicaciones para el comercio mundial y los mercados de EE. UU

La imposición de un arancel del 35 %a las importaciones canadienses por parte de la administración Trump ha provocado un cambio sísmico en la dinámica comercial entre EE. UU. y Canadá, con profundas implicaciones para los mercados globales. Esta escalada, enmarcada como una respuesta a las preocupaciones del narcotráfico transfronterizo, ha expuesto las vulnerabilidades en los sectores dependientes del comercio y, al mismo tiempo, ha creado oportunidades para la reasignación estratégica en industrias resilientes. Para los inversores, el desafío radica en navegar la turbulencia e identificar activos que puedan resistir, o incluso beneficiarse, de esta nueva era de proteccionismo.

Los sectores vulnerables: los aranceles como una espada de doble filo

Las consecuencias inmediatas del arancel del 35% han sido más pronunciadas en los sectores donde las exportaciones de Canadá están muy concentradas. La madera, el acero, el aluminio y los automóviles se encuentran entre los más expuestos. Las exportaciones de madera blanda de Canadá a los EE. UU. totalizaron $14.1 mil millones en 2024, con el 90% de sus envíos de madera destinados al mercado estadounidense. El reciente aumento de tarifas, junto con los aranceles preexistentes del 14,5%, ya ha provocado el cierre de aserraderos en Columbia Británica y cuellos de botella regulatorios. De manera similar, las industrias del acero y el aluminio, críticas para la infraestructura de América del Norte, enfrentan un arancel del 25% en virtud del T-MEC y un posible recargo del 50% si aumentan las medidas de represalia.

El sector automotriz, un eje del comercio entre Canadá y EE. UU., está igualmente en riesgo. Las exportaciones de automóviles canadienses a los EE. UU. alcanzaron los $75,600 millones en 2024, con el 92% de estas exportaciones vinculadas a la demanda de los EE. UU. El arancel del 25% sobre los vehículos USMCA que no cumplen con los requisitos ha desencadenado contramedidas, incluidos los aranceles canadienses sobre las autopartes de EE. UU., lo que ha provocado despidos temporales en Stellantis y General Motors en Ontario. Estas interrupciones subrayan la fragilidad de las cadenas de suministro que dependen del comercio transfronterizo.

Sectores resilientes: la energía y la fabricación centrada en los EE. UU. como refugios seguros

En medio del caos, la energía y la fabricación centrada en los EE. UU. emergen como refugios relativamente seguros. El comercio de energía entre Canadá y EE. UU., valorado en $151 mil millones en 2024, hasta ahora ha capeado la tormenta arancelaria. Si bien las exportaciones de energía enfrentan un arancel del 10%, la mayoría califica para exenciones bajo USMCA. Las empresas de energía canadienses también están girando hacia las energías renovables, con empresas como Energía de la próxima era y Energía de fase expandir los proyectos de almacenamiento de energía solar y baterías en los EE. UU. Este cambio se alinea con tendencias más amplias en descarbonización y seguridad energética, ofreciendo un potencial de crecimiento a largo plazo.

La fabricación centrada en EE. UU. en Canadá es otra área de oportunidad estratégica. La agenda de nearshoring de la administración Trump ha acelerado la reubicación de la producción a Canadá, aprovechando su fuerza laboral calificada, recursos de energía limpia y proximidad al mercado estadounidense. Por ejemplo, la producción de baterías para vehículos eléctricos está ganando terreno en Ontario, respaldada por los incentivos del gobierno canadiense y la energía hidroeléctrica de la región. Del mismo modo, las empresas como Nucor y Alcoa están diversificando sus cadenas de suministro para mitigar los riesgos arancelarios de EE. UU., aunque esto también puede generar volatilidad a corto plazo en los precios del acero y el aluminio.

Reasignación estratégica: equilibrio entre riesgo y recompensa

Para los inversores, la clave es reasignar el capital de los sectores vulnerables a otros resilientes mientras se protege contra las incertidumbres geopolíticas. Aquí hay un marco para la acción:

1. Exposición al sector energético : Priorizar las inversiones en empresas de energía canadienses con sólidas asociaciones estadounidenses y proyectos de energía renovable. Empresas como Enphase Energy y NextEra Energy, que están ampliando la infraestructura solar en los EE. UU., ofrecen beneficios duales de crecimiento y diversificación. Además, la infraestructura energética, como las terminales de GNL y la modernización de la red, podría ganar terreno a medida que aumenta la demanda estadounidense de suministros de energía seguros.

2. Fabricación centrada en EE. UU : Centrarse en las empresas que aprovechan las ventajas de nearshoring de Canadá. Esto incluye a los productores de baterías para vehículos eléctricos, las empresas de fabricación avanzada y los proveedores de logística que facilitan el comercio transfronterizo. MacMillan Supply Chain Group, por ejemplo, está bien posicionado para beneficiarse de una mayor demanda de soluciones integradas para la cadena de suministro.

3. Diversificación y Cobertura : Dada la imprevisibilidad de las políticas comerciales, diversificar las carteras entre sectores y geografías. Por ejemplo, las empresas con exposición a la Unión Europea a través del CETA (Acuerdo Económico y Comercial Integral) pueden compensar los riesgos del mercado estadounidense. De manera similar, invertir en automatización y empresas de fabricación impulsadas por IA puede mejorar la resiliencia frente a las presiones laborales y de costos.

El camino a seguir: Navegando por un panorama comercial fragmentado

La estrategia arancelaria de la administración Trump no se trata simplemente de proteccionismo, es una recalibración de las relaciones comerciales para alinearse con las prioridades económicas y de seguridad nacional de EE. UU. Si bien esto crea volatilidad a corto plazo, también obliga a las industrias a innovar y diversificarse. Para los inversores, la lección es clara: la adaptabilidad es la nueva norma.

Los sectores de energía y manufactura en Canadá, si bien enfrentan vientos en contra, demuestran resiliencia a través de la innovación y las asociaciones estratégicas. Al reasignar capital a estas áreas y adoptar una perspectiva a largo plazo, los inversores pueden posicionarse para prosperar en una era de comercio global fragmentado. La clave es mantenerse ágil, capitalizar las oportunidades emergentes y evitar la sobreexposición a sectores que carecen de capacidad para soportar tensiones geopolíticas prolongadas.

Al final, el aumento de aranceles del 35% no es un final, sino un punto de inflexión: una oportunidad para repensar la asignación de activos en un mundo donde las fronteras y los mercados están cada vez más entrelazados.