El presupuesto de defensa de 1.5 billones de dólares de Trump: ¿Un catalizador para un precio temporal incorrecto?

El evento es una llamada directa a la acción por parte de la Casa Blanca. El miércoles por la noche, el presidente Trump publicó en Truth Social que el presupuesto de defensa para el año fiscal 2027 debería…1.5 billones de dólaresUn aumento del 50%, en comparación con los 1 billón de dólares mencionados anteriormente. Lo presentó como un paso necesario para construir un “Ejército soñado” en aras de la seguridad nacional. Justificó este aumento masivo afirmando que podría financiarse completamente a través de los ingresos provenientes de las tarifas aduaneras. Esto no es una propuesta presupuestaria formal, sino más bien una directiva política de gran importancia que marcó inmediatamente la agenda del mercado.

La reacción del mercado fue rápida y decisiva. El jueves, las acciones relacionadas con la defensa en todo el mundo aumentaron significativamente. El índice europeo de aeronáutica y defensa también registró un aumento.Nuevo récord históricoCon importantes contratistas como BAE Systems y Leonardo creciendo rápidamente. En los Estados Unidos, Lockheed Martin también está en una etapa de gran desarrollo.Aumentó un 7.77% en las transacciones previas a la apertura del mercado.Mientras tanto, Northrop Grumman aumentó en más del 5%. Esto representó un claro cambio en comparación con la debilidad anterior, ya que el sector había sido presionado por una orden ejecutiva separada que amenazaba…Reembolsos de capital para las empresas, prohibición de distribuir dividendos y limitación de los salarios de los ejecutivos en el caso de contratistas que no logran resultados satisfactorios.Español:

Esto plantea la cuestión central de las inversiones. El aumento en los precios de las acciones demuestra cuán poderoso puede ser el sentimiento inmediato, impulsado por los acontecimientos, en este sector. El catalizador, un presupuesto políticamente controvertido, creó una oportunidad inmediata para subir los precios de las acciones, gracias a la promesa de gastos sin precedentes. Lo importante ahora es distinguir entre el aumento temporal de los precios y los factores fundamentales a largo plazo. ¿Tiene esta directiva política una posibilidad real de convertirse en ley, o se trata simplemente de un titular pasajero que desaparecerá a medida que los riesgos de implementación y las realidades fiscales vuelvan a imponerse?

Los mecanismos: Financiamiento, política y riesgos de ejecución

La manifestación fue simplemente una forma de expresión emocional en respuesta a una directiva política. Ahora comienza el verdadero trabajo, y está lleno de riesgos en cuanto a su implementación. Para que ese número de 1.5 billones de dólares se convierta en ley, es necesario que sea aprobado por un Congreso dividido. El camino que hay que recorrer es difícil. Se espera que los demócratas se opongan a un presupuesto de esta magnitud, e incluso algunos republicanos están preocupados por esto.Déficit fiscalY también el controvertido nombre “Departamento de Guerra” para el Pentágono. La Casa Blanca ya ha indicado que no esperará a un proceso legislativo transparente, y la semana pasada emitió una orden ejecutiva al respecto.Asignación de capital a los contratistas objetivoEsto implica una mayor supervisión regulatoria, independientemente de la forma final del presupuesto.

El mecanismo de financiación es el mayor obstáculo. El presidente Trump afirmó que el aumento en los recursos podría cubrirse con las ganancias provenientes de las tarifas aduaneras, pero las cifras no cuadran. El gobierno recibió más de 200 mil millones de dólares en ingresos por medio de las tarifas aduaneras en 2025, y el aumento propuesto en el presupuesto asciende a 500 mil millones de dólares. Esto significa que hay una gran deficiencia financiera. El plan del gobierno para ayudar a los ciudadanos afectados por las tarifas aduaneras también implicaría un costo adicional de 600 mil millones de dólares. Esto crea una clara brecha fiscal que el Congreso tendrá que cubrir, probablemente a través del gasto deficitario, lo cual enfrenta resistencia política inmediata.

En resumen, la idea de que el acontecimiento impulsará el mercado implica una victoria política tranquila. En realidad, se trata de una compleja lucha legislativa, con una oposición significativa y un déficit en los fondos, lo cual supera con creces las fuentes de ingresos propuestas. El mercado valora esa posibilidad; sin embargo, los detalles del proyecto implican riesgos considerables, lo que podría debilitar el aumento de precios si el progreso se detiene.

Valuación y implicaciones de los escenarios

Los precios de las acciones experimentarán una tendencia alcista, debido a la aprobación casi segura y sin contratiempos del presupuesto. Acciones como…Northrop Grumman y Lockheed Martin aumentaron su valor en al menos un 9.3%.En las noticias, los países europeos se enfrentan entre sí.Nuevos máximos históricosSe trata de un tipo de mercado basado en eventos clásicos, donde el mercado apuesta por las promesas generales en lugar de los fundamentos específicos de cada empresa. Esta situación puede llevar a una subvaluación potencial: la subida de precios supone que esa cifra de 1,5 billones de dólares se convertirá en una realidad sin mayores problemas. Este es un escenario muy probable, teniendo en cuenta la situación política actual.

Sin embargo, un escenario base más realista implica un presupuesto reducido, una implementación retrasada o un sobrecosto significativo. Los aspectos técnicos de la propuesta involucran riesgos claros.Orden ejecutiva que amenaza con limitar las recompraciones y bloquear los dividendos.Se observa una mayor supervisión regulatoria, independientemente del presupuesto final. Si el Congreso aprueba un aumento menor o lo pospone a un año fiscal posterior, la euforia inicial podría desvanecerse rápidamente. Lo más importante es que la falta de fondos – donde los ingresos provenientes de las tarifas propuestas son mucho menores que los 500 mil millones de dólares – implica que cualquier acuerdo final probablemente involucrará gastos deficitarios, lo que enfrentará resistencia política inmediata.

Para los contratistas, este escenario representa una presión significativa sobre sus márgenes de beneficio. La reacción del mercado ha sido amplia, lo que indica que el mercado no distingue entre las empresas según su capacidad para gestionar los riesgos de ejecución o para manejar las situaciones políticas complejas. En resumen, existe un claro desequilibrio entre riesgo y recompensa. La recompensa a corto plazo radica en un aumento de los precios de las acciones debido a un factor político importante. El riesgo a corto plazo consiste en una rápida reversión de la situación si la implementación de los planes se retrasa, lo que revelaría la diferencia entre las directivas políticas y las realidades fiscales y legislativas. El mercado actualmente asume ese riesgo; el próximo factor que podría provocar cambios será la primera señal de que los planes se reducirán en alcance.

Catalizadores y qué hay que observar

La ronda de negociaciones ya está en marcha. La próxima fase consistirá en confirmar las conclusiones obtenidas o detectar los primeros signos de resistencia por parte de los demás participantes. Los factores que pueden influir en este proceso son de naturaleza política y operativa, no financiera. Es importante estar atentos a los primeros signos de compromiso en las próximas semanas. Las audiencias de la Comisión del Congreso y las sesiones de aprobación del presupuesto serán el escenario donde se desarrollará esta lucha. Cualquier indicio de resistencia por parte de los demócratas o incluso de los republicanos moderados, o cualquier intento de reducir ese aumento, representaría un desafío directo a la hipótesis optimista del mercado sobre el hecho de que esa cifra de 1.5 billones de dólares sea algo definitivo.

Al mismo tiempo, se deben seguir las declaraciones del White House y del Pentágono respecto al plan de gastos. La primera llamada del presidente fue poco clara.No se especifica qué programas o ramas militares se beneficiarían de ello.A medida que el proceso legislativo se intensifica, cualquier orientación oficial sobre las prioridades —ya sea en materia de hipersónicos, construcción naval o defensa antimisiles— será un indicador clave. Esto podría ayudar a los contratistas que se consideran ganadores, pero también puede destacar los compromisos políticos involucrados, lo que podría enfriar el entusiasmo general del sector.

Por último, se puede analizar el rendimiento de las acciones relacionadas con la defensa en relación con los índices de mercado en general. El sector ha experimentado un aumento significativo hacia nuevos máximos, y las empresas europeas del mismo sector también han registrado altas.Un nuevo récord histórico.El gráfico muestra que el mercado está influenciado por factores sentimentales y que la situación es bastante amplia. Una divergencia, en la que las acciones relacionadas con la defensa comienzan a caer en relación con el mercado o muestran debilidad, mientras que los índices generales se mantienen estables, indicaría que la euforia inicial está desvaneciéndose. Esto sugiere que el mercado comienza a tomar en consideración los riesgos de ejecución y las deficiencias de financiamiento que fueron ignorados durante la fase inicial de auge del mercado.

La situación es clara. El evento causó una subvaluación de los precios; los próximos eventos determinarán si esto se corrige o si continúa así.