El sector de camiones en un punto de inflexión clave: ¿Por qué los factores positivos relacionados con la oferta requieren incentivos de demanda para una recuperación sostenida?

El sector de los camiones en los Estados Unidos se encuentra en una situación crítica, entre ajustes constantes en la oferta y una demanda débil. Aunque las correcciones en la capacidad han comenzado a reducir la brecha entre los recursos disponibles para el transporte de carga y las necesidades reales, los patrones históricos indican que una recuperación duradera requerirá algo más que simplemente un control más estricto de la oferta. Se necesitará un aumento significativo en la demanda para que los precios vuelvan a subir y las empresas transportistas puedan volver a ser rentables.

Beneficios del lado de la oferta: Las correcciones en la capacidad cobran impulso.

La crisis de exceso de capacidad en el sector de los camiones, que ha afectado a los transportistas desde 2023, ya muestra signos de disminución. La salida de empresas del mercado ha superado la entrada de nuevas empresas, debido a presiones regulatorias como los requisitos de cumplimiento para los titulares de licencias de conducir comerciales no residentes, así como las exigencias de dominio del idioma inglés.De acuerdo con Transportation Insight.Esta reducción gradual en la capacidad de producción ha comenzado a estabilizar el mercado, aunque su impacto en los precios sigue siendo moderado. Por ejemplo…Las tarifas por camión lleno en el tercer trimestre de 2025 disminuyeron un 3.3% en comparación con el año anterior.Reflejando un exceso de oferta persistente, a pesar del ralentido en el crecimiento de las empresas de transporte.

Las empresas que han adoptado medidas para reducir costos y mejorar la eficiencia operativa tienen mejoras en sus resultados. Por ejemplo, J.B. Hunt.Se informó un aumento del 8% en los ingresos operativos durante el tercer trimestre de 2025.Se atribuye esto a una gestión disciplinada de los costos y a una mejor ejecución en la red. Dichas estrategias destacan la resiliencia del sector, pero también subrayan la fragilidad de los logros actuales: sin un aumento correspondiente en la demanda, estos avances corren el riesgo de verse erosionados debido a un volumen de transporte estancado.

Desafíos del lado de la demanda: Bajos volúmenes de transporte y condiciones estructurales desfavorables

La demanda de transporte de mercancías sigue siendo baja, como lo demuestra el Índice de Transporte de Cass.Se indica que las entregas continuarán siendo de calidad baja.Y también un retraso en el aumento de las ventas durante la temporada alta. La confianza de los consumidores, que sigue estando por debajo de los niveles propios de una recesión, ha limitado el gasto discrecional, lo cual es un factor clave para el crecimiento del comercio minorista. Mientras tanto, los inventarios empresariales se están normalizando después de años de excesos, lo que genera una situación mixta. Aunque los ciclos de reabastecimiento históricamente están relacionados con aumentos significativos en los volúmenes de ventas al contado…La transición hacia niveles de inventario equilibrados ha sido lenta e irregular.Español:

La dinámica de los aranceles complica aún más la situación de la demanda. La extensión del período de suspensión de los aranceles por parte de China, junto con la introducción de aranceles recíprocos, ha distorsionado el comportamiento de los importadores.Lo que llevó a envíos adelantados, lo cual disminuyó los volúmenes de importaciones en el cuarto trimestre de 2025.Español:De acuerdo con la previsión de “Port to Porch”.Se espera que los importadores estadounidenses dependan de las existencias ya disponibles para satisfacer la demanda durante las fiestas. Se proyecta que los volúmenes de importaciones en noviembre y diciembre de 2025 disminuirán en un 14–17% con respecto al año anterior. Este efecto negativo en los volúmenes de transporte internacional resalta la vulnerabilidad del sector ante cambios en las políticas gubernamentales.

Ciclos históricos: Lecciones de las recuperaciones pasadas

El sector de transporte por camión opera dentro de patrones cíclicos, definidos por la interacción entre oferta y demanda.Como señaló Act Research.Los mercados, por lo general, pasan de un estado de equilibrio a uno de tensión cuando el crecimiento de los fletes supera la capacidad de los transportes, lo que provoca aumentos en las tarifas y en la rentabilidad. Sin embargo, la confianza excesiva en la rentabilidad a menudo conduce a una sobreinversión en la capacidad de transporte.Se inicia una fase de corrección, caracterizada por una disminución en las tasas y una racionalización de la flota.Español:

El mercado actual, que ha sufrido una sobreoferta prolongada desde principios de 2025, refleja las situaciones de declive que ocurrieron en el pasado.Los volúmenes de carga en el mercado nacional comenzaron a estabilizarse a principios del año 2025.Además, las rechazos de pedidos han aumentado hasta niveles no vistos desde el año 2022, lo que indica una posible tensión en el mercado. Sin embargo, como demuestran los ciclos históricos, estos signos iniciales no son suficientes para garantizar una recuperación sostenida. Por ejemplo…La normalización de los inventarios comerciales –un potencial catalizador– debe estar en línea con una continua disciplina en materia de capacidad.Para evitar una recaída en el exceso de capacidad.

Perspectivas e implicaciones para las inversiones

El camino a seguir depende de dos factores clave: el ritmo de los ajustes en el lado de la oferta y la aparición de factores que estimulen la demanda. En el lado de la oferta, la salida de las empresas que no cumplen con los requisitos y la lentitud en la salida de las flotas que no funcionan bien probablemente continuarán reduciendo la capacidad hasta el año 2026. Sin embargo…Como sugieren las proyecciones de las tasas de cambio spot.(A un aumento del 4.3% en el cuarto trimestre de 2026, y un potencial incremento del 9% en comparación con el año anterior para mediados de 2026), el mercado sigue siendo sensible a los shocks en la demanda.

Para los inversores, la atención debe centrarse en aquellas compañías que hayan demostrado agilidad operativa. Compañías como J.B. Hunt, que han dado prioridad a la optimización de costos y a la resiliencia de su red, están mejor posicionadas para aprovechar una recuperación de la demanda. Por el contrario, las compañías con altos costos fijos y balances débiles, como Heartland Express…Se informó una pérdida neta de 8.3 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.– Continuar expuestos a más presión en los márgenes de beneficio.

La normalización de los inventarios comerciales a principios de 2026Podría servir como un catalizador para la demanda, algo que, históricamente, está relacionado con aumentos significativos en los volúmenes de negociación en el mercado. Sin embargo, este escenario depende de una disciplina constante en cuanto a las capacidades de producción y de la ausencia de cambios políticos que puedan desestabilizar el mercado. Dada la sensibilidad del sector a los shocks externos, los inversores deben mantenerse cautelosos pero también atentos a cualquier signo de equilibrio en el mercado.

Conclusión

El sector de los camiones se encuentra en un punto de inflexión crucial. Mientras que las condiciones favorables del lado de la oferta, impulsadas por las presiones regulatorias y la racionalización de los transportistas, están reduciendo la brecha de capacidad, una recuperación sostenible requerirá un aumento significativo en la demanda. Los ciclos históricos refuerzan esta dinámica: sin una combinación de una oferta más restringida y una demanda más fuerte, el mercado corre el riesgo de estancarse o retroceder. Por ahora, la atención se centra en si la normalización de los inventarios y la maduración de las correcciones de capacidad pueden contribuir a un aumento sostenible de la demanda. Este escenario podría redefinir la trayectoria del sector en 2026.