El triple “Witching” podría provocar una reacción excesiva ante el riesgo que implica tener precios fijados en Irán, este viernes.

Los mercados enfrentan este viernes una situación de volatilidad extrema. El factor principal que contribuye a esta situación es un nivel sin precedentes de volatilidad en los precios.5.7 billones de dólares en opciones nominativas.La fecha de vencimiento está cerca; se trata del mayor evento trimestral en más de una década. Este triple “witching” provoca una gran cantidad de cierres de posiciones y ajustes en las carteras de inversionistas. Estos eventos son conocidos por provocar fluctuaciones técnicas pronunciadas en los precios. El evento llega en un momento especialmente tenso, ya que la tercera semana del conflicto con Irán sigue escalando.Irak declara situación de fuerza mayor.Y también hay ataques con drones que han alcanzado refinerías kuwaitíes.

La pregunta clave es: qué fuerza será la que dominará las acciones de este viernes: el efecto mecánico causado por los derivados que están a punto de vencer, o el shock geopolítico que se avecina. El comportamiento reciente del mercado sugiere que una parte significativa de los impactos relacionados con Irán ya está incluida en los precios de las acciones. Después del aumento inicial en los precios del petróleo y del pánico en el mercado el mes pasado…Históricamente, las acciones tienden a ignorar las preocupaciones geopolíticas.Y luego, se puede recuperar una vez que el miedo inmediato desaparece. Este patrón implica que, aunque el conflicto es real, el mercado ha previsto una perturbación global limitada y controlada. La resiliencia de las acciones recientemente, incluso cuando los precios del petróleo han aumentado nuevamente, indica que existe una brecha en las expectativas, donde el peor escenario no se refleja completamente en las valoraciones de las empresas.

La pregunta clave es: qué fuerza prevalecerá en las acciones de este viernes: el efecto mecánico causado por la expiración de los derivados financieros, o el impacto geopolítico que se avecina. El comportamiento reciente del mercado sugiere que una parte significativa de los efectos del impacto en Irán ya está incorporada en los precios de las acciones. Después del aumento inicial de los precios del petróleo y de los temores en el mercado el mes pasado…Históricamente, las acciones tienden a ignorar las preocupaciones geopolíticas.Y se puede recuperar una vez que el miedo inmediato desaparece. Este patrón implica que, aunque el conflicto es real, el mercado ha previsto una perturbación global limitada. La resiliencia de las acciones recientemente ha demostrado esto, incluso cuando los precios del petróleo han aumentado nuevamente. Esto indica que existe una brecha en las expectativas: el peor escenario no se refleja completamente en los valores de las acciones. Esto crea una situación crítica. El evento triple “witching” actúa como un amplificador de volatilidad, capaz de aumentar cualquier movimiento de precios subyacente. Si el impacto del conflicto con Irán se limita, la presión técnica causada por la expiración de las opciones podría llevar a una baja repentina a corto plazo, lo cual podría ser un exceso de reacción ante el riesgo ya incorporado en los precios. Por otro lado, si el conflicto se intensifica, las presiones técnicas derivadas de la expiración de las opciones podrían ser superadas por una huida hacia la seguridad. En esencia, el mercado está probando si el riesgo geopolítico sigue siendo simplemente una amenaza sin importancia, o si finalmente ha superado los límites de las expectativas.

Expectativas versus realidad: El impacto del “Shock de Irán” en las expectativas de las personas

El mercado está adaptándose a esta nueva realidad. Pero el costo económico total todavía está procesando en el sistema. Los precios del petróleo han aumentado en más del 9% esta semana.112 dólares por barril.Esto refleja el agudo shock en el suministro de combustible. Sin embargo, la repercusión en los consumidores ha sido desigual, lo que indica una clara brecha en las expectativas de los consumidores. Los precios del gasolina en Estados Unidos han aumentado en aproximadamente 80 centavos en un mes. Este retraso sugiere que el mercado espera que esta presión se contenga o se supere con el tiempo. En contraste, el impacto en el diesel, que es un insumo crucial para el transporte y la logística, ha sido mucho más directo y severo. Los precios del diesel en Estados Unidos han aumentado significativamente.El 25% desde el inicio de la guerra.Se trata de un impacto significativo en el costo de transportar mercancías. Probablemente, este factor no se tenga en cuenta adecuadamente en las evaluaciones generales del mercado.

Esta divergencia indica que se necesita reajustar el umbral de referencia. Los datos proporcionados por la Agencia Internacional de Energía…Se liberaron 400 millones de barriles de petróleo.Eso no fue suficiente para detener los precios, lo que indica que el mercado ahora está estableciendo un nuevo patrón de precios. Los analistas advierten que los 90-100 dólares por barril podrían ser la nueva norma durante algún tiempo. No se trata solo del aumento actual en los precios, sino también de las expectativas de continuas restricciones en la oferta. El mercado ya ha asimilado el impacto inicial y ahora está asumiendo un costo más alto y sostenido de la energía.

En resumen, el riesgo geopolítico ya está incorporado en los precios, pero las consecuencias económicas todavía están en desarrollo. La demora en la subida de los precios del petróleo y el aumento repentino de los precios del diésel indican que el costo total de este problema se está distribuyendo en diferentes partes de la economía, a diferentes velocidades. Para los inversores, esto crea una situación en la que el precio del petróleo puede haber alcanzado su punto máximo en relación con la trayectoria del conflicto, pero la presión sobre las márgenes de las empresas y el gasto de los consumidores apenas comienza a hacer efecto. El abismo entre las expectativas y la realidad no se refiere al precio del petróleo en sí; más bien, se refiere al impacto real que, con el tiempo, pondrá a prueba la capacidad de recuperación de la economía.

Los mecanismos de la negociación a corto plazo: qué hay que observar en el movimiento de viernes.

La acción de viernes estará determinada por la confrontación entre dos fuerzas: el movimiento mecánico de los derivados que están llegando a su vencimiento, y el impacto en tiempo real del conflicto con Irán. El escenario clave será la última hora de negociaciones, es decir, la llamada “hora decisiva”.“Hora triple de brujería”De las 3:00 a las 4:00 de la tarde, hora del Este. Es en este momento cuando la expiración simultánea de opciones sobre acciones, futuros sobre índices de acciones y opciones sobre índices de acciones provoca la mayor volatilidad. La mecánica es simple: los operadores deben cerrar, realizar movimientos de rollo o ejercer sus posiciones. Esto genera una ola de reequilibrado que puede amplificar cualquier movimiento de precios subyacente.

La magnitud de este evento es histórica.5.7 billones de dólares en opciones con valor nominal.Al estar a punto de expirar, se trata del período de vencimiento más largo en más de una década. Esto crea una situación ideal para los efectos de distracción en el mercado. El mercado verá…Más ruido intradía, especialmente cerca del momento de apertura y cierre de la sesión de negociación.Los grandes volúmenes de exposición a derivados desaparecen. En el caso de las acciones que tienen un alto nivel de intereses abiertos en opciones que vencen próximamente, como Regeneron y PDD Holdings, las fluctuaciones de precios podrían ser significativamente mayores. Este movimiento no está motivado por nuevas informaciones sobre los fundamentos de la empresa, sino más bien por las reglas inherentes al vencimiento de los contratos y al proceso de cobertura de riesgos.

El punto crítico es determinar si la dinámica del conflicto con Irán seguirá impulsando los precios hacia arriba, o si las condiciones geopolíticas podrían provocar un brusco cambio en las cotizaciones de las acciones, a medida que las posiciones se desvanecen. El mercado ya ha tenido en cuenta el impacto de una posible crisis de suministro, pero la trayectoria del conflicto es el verdadero indicador. Si el riesgo geopolítico aumenta aún más, el ruido técnico generado por los derivados vencidos podría ser superado por una reacción de huida hacia seguridad. Por el contrario, si el conflicto se mantiene dentro de ciertos límites, la situación podría llevar a una venta repentina de acciones a corto plazo, lo cual podría ser una reacción exagerada al riesgo ya incorporado en los precios. En resumen, el movimiento de hoy será una prueba de qué factor geopolítico o ruido técnico prevalecerá al final del día.

En resumen: Cómo navegar en el “evento” para aquellos que buscan obtener beneficios de él.

Para el operador de arbitraje, el triple witching del viernes no representa una señal direccional que deba seguirse, sino más bien un factor que debe ser manejado con cuidado. Las mecánicas relacionadas con la vencimiento de los derivados también son importantes en este contexto.Crea más ruido y volumen durante el período diario.Pero no generan información nueva sobre la realidad económica subyacente. El verdadero catalizador es la trayectoria del conflicto con Irán y su impacto en los costos de petróleo y energía.

Concéntrese en aquellos lugares donde existe el mayor espacio entre las expectativas y la realidad. Busque diferencias entre los índices del mercado en general y los de sectores específicos. El reciente descenso de precios…Alrededor del 80% de las acciones que forman parte del índice S&P 500 cayeron significativamente.Se sugiere que existe un miedo generalizado. Sin embargo, la verdadera prueba se encuentra en los detalles. Las acciones relacionadas con la energía podrían mantenerse estables si el mercado considera que el aumento de los precios del petróleo está bajo control. Por el contrario, las acciones de los sectores de bienes de consumo y industria podrían mostrar una debilidad excesiva si el aumento repentino de los precios del diésel ya está afectando los márgenes de beneficio de las empresas y los gastos de los consumidores. Esta diferencia entre los sectores revelará dónde se está cuestionando el nivel base de precios establecido.

En resumen, las mecánicas relacionadas con los “triple witchings” son simplemente un factor que aumenta la fuerza de las acciones realizadas, y no una causa principal para el cambio en el mercado. El verdadero catalizador para un reajuste en el mercado es cualquier escalada en el conflicto entre las partes involucradas, lo cual obliga a establecer nuevos niveles de precios del petróleo. El mercado ya ha tenido en cuenta este posible shock en el suministro; los analistas advierten que…De 90 a 100 dólares por barril podría ser la nueva norma.Pero si el conflicto se intensifica aún más, es decir, si se interrumpen más rutas de transporte marítimo o si se ataca a infraestructuras importantes, la línea base actual podría volver a establecerse en un nivel más alto. Esto generaría una nueva brecha de expectativas: el nuevo precio del petróleo se convertiría en el nuevo valor real del mercado. La oportunidad de arbitraje cambiaría entonces, ya que las acciones que pueden transmitir esos costos serían más rentables que aquellas que no pueden hacerlo.

En resumen, ignora el ruido técnico que proviene de las negociaciones cercanas. Observa la dinámica del conflicto y el impacto que tiene en los costos energéticos y de consumo. La triple alianza amplifica este movimiento, pero la dirección está determinada por los signos geopolíticos.