Yieldes de los bonos del Tesoro y el informe sobre el empleo en lo inmediato: Lo que los inversores deben estar atentos a durante principios de 2026

La declaración de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre de 2025 y el próximo informe sobre el empleo en los Estados Unidos a principios de 2026 son cruciales para evaluar la trayectoria de la política monetaria y la volatilidad de los rendimientos del Tesoro. Dado que las presiones inflacionarias disminuyen y la dinámica del mercado laboral cambia, los inversores deben adaptarse a un entorno en el que las decisiones basadas en datos y las directrices evolutivas determinan las expectativas del mercado.

Política de la Reserva Federal: Un camino cauteloso hacia el futuro

La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en diciembre de 2025 destacó un enfoque cauteloso en los ajustes de las tasas de interés. La Fed…Bajar la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos.La tasa de inflación se sitúa entre el 3.50% y el 3.75%, lo que refleja una votación dividida y indica una preferencia por un enfoque gradualista. Las proyecciones económicas muestran optimismo respecto al crecimiento, con las previsiones de PIB que aumentarán del 1.7% en 2025 al 2.3% en 2026.Se espera que la tasa de desempleo disminuya al 4.5%.Para finales de 2025. Sin embargo, las previsiones de inflación del FOMC siguen siendo cautelosas.La inflación core de PCE se proyecta en un 3.0%.Para el año 2025, un 2.5%; y para el año 2026, también un 2.5%.

El presidente Jerome Powell destacó que el aumento de las tasas no representa el escenario básico para las políticas futuras. Los participantes del FOMC esperan que haya otro descenso en 2026 y otro más en 2027.Cuyo resultado final es un índice del 3.125%.Esta trayectoria sugiere que la Fed da prioridad a la flexibilidad, con ajustes de políticas basados en los datos disponibles y los riesgos relacionados con su doble mandato: la estabilidad de precios y el máximo empleo posible.

Señales del mercado laboral y volatilidad de los rendimientos

El informe sobre el empleo de diciembre de 2025.Se espera que haya un crecimiento moderado en el número de empleos.De los 55,000 a 73,000 empleos añadidos, esto será crucial para validar o cuestionar las proyecciones de la Fed. Indicadores recientes, como los datos sobre empleos privados proporcionados por ADP (41,000 empleos añadidos, por debajo de las expectativas), también son importantes.Un descenso en el número de puestos de trabajo a 7.15 millones.En noviembre, se observa una disminución en el mercado laboral. Estas tendencias ya han contribuido a…Un descenso en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años.La tasa cayó a 4.142% tras el informe ADP.

Los inversores deben analizar detenidamente tres métricas clave en el informe que se presentará próximamente.
1. Español:Empleos no agrícolasUn número significativamente inferior a los 55,000 podría reforzar las expectativas de un ciclo de recorte de tasas más agresivo, lo que llevaría a una disminución aún mayor de las tasas de interés.
2.Tasa de desempleoUn descenso al 4.5% estaría en línea con las proyecciones del FOMC, pero podría ocultar una debilidad subyacente, como el subempleo o los desequilibrios sectoriales.
3.Contribuciones sectorialesLa fuerza en los sectores de la salud y la construcción podría compensar las debilidades de las pequeñas empresas.que enfrentan las incertidumbres relacionadas con el comercioEspañol:

Además, la orientación a futuro del Fed, que enfatiza un enfoque basado en los datos, ya ha influido en los precios del mercado.La tasa de rendimiento a 10 años ha disminuido al 4.15%.Refleja las expectativas de los inversores respecto a políticas accommodativas, incluso cuando la inflación sigue estando por encima del objetivo establecido. Esta dinámica destaca la importancia de monitorear no solo los datos generales, sino también las tendencias relacionadas con el crecimiento de los salarios, la productividad y la participación de la fuerza laboral.

Conclusión: Consideraciones estratégicas para los inversores

A medida que se desarrollen los acontecimientos a partir de principios de 2026, los inversores deben concentrarse en la capacidad de la Fed para responder a los datos del mercado laboral e inflación. Un informe sobre el empleo más débil de lo esperado podría provocar un cambio en las expectativas políticas, aumentando así la volatilidad de los rendimientos. Por otro lado, un informe más positivo podría poner a prueba la determinación de los responsables políticos de priorizar el control de la inflación sobre el aumento del empleo.

Lo más importante es la claridad: el doble mandato del Fed y su enfoque basado en datos significan que los rendimientos de los bonos del Tesoro seguirán siendo sensibles a las señales económicas que lleguen. Al monitorear de cerca el informe sobre empleo de diciembre y las reacciones políticas posteriores, los inversores pueden adaptar mejor sus carteras para enfrentar los cambios en las tasas de interés y los movimientos de los rendimientos.