La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años disminuye, a medida que aumenta la demanda por los bonos considerados “refugio seguro” en tiempos de incertidumbre política.

El rendimiento del tesoro de EE.UU. de 30 años continuó reduciéndose el lunes, ya que los inversores globales incrementaron su demanda de activos de refugio ante el aumento de la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal y los acontecimientos políticos en torno al presidente de la Fed, Jerome Powell. La reducción del rendimiento reflejó un cambio en la actitud de los inversores hacia la mitigación de riesgos a largo plazo.Según un análisisNo hay ningún problema en eso.

Una propuesta hecha por el analista de Evercore ISI, Krishna Guha, sugiere que un posible intercambio entre la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro podría influir aún más en los tipos de interés de las hipotecas. Guha propone que la Reserva Federal transfiera su portafolio de valores respaldados por hipotecas, valorado en 2 billones de dólares, al Departamento del Tesoro, a cambio de un valor equivalente en billetes del tesoro. Este movimiento podría reducir los tipos de interés de las hipotecas en 20-30 puntos básicos. Sin embargo, esto requeriría una coordinación tanto legislativa como regulatoria.como reportadoEl cambio propuesto podría afectar significativamente las tasas de interés de los préstamos hipotecarios.

Al mismo tiempo, el Departamento de Justicia (DOJ) abrió una investigación criminal contra los testimonios de Powell de junio sobre un proyecto de renovación en la sede de la Fed. Powell dijo que el movimiento era político y que la noticia generó preocupaciones acerca de la posibilidad de una política monetaria politizada. Esto podría afectar la independencia de la Fed y afectar la percepción de las decisiones de las tasas de mercado.Según los informesLa investigación del Departamento de Justicia ha intensificado el escrutinio de las acciones de Powell.

¿Por qué ocurrió esto?

La caída del rendimiento del Tesoro de 30 años refleja una mayor demanda por activos de largo plazo a medida que los inversores buscan protección contra la incertidumbre que rodea la independencia de la Fed y su trayectoria política. La investigación en curso del Departamento de Justicia sobre Powell ha incrementado las preocupaciones acerca de las presiones políticas sobre el banco central.La analítica del mercado indicaLa disminución de los rendimientos se debe a un aumento en los riesgos políticos.

Los participantes del mercado también están reaccionando a posibles cambios en el balance de la Fed. Si se aprueba el acercamiento de activos propuesto entre la Fed y el Tesoro, reduciría la duración del portafolio de valores de la Fed y aumentaría la oferta de títulos de Tesoro. Esto podría tener efectos secundarios en las expectativas de tipos de interés y el comportamiento de los inversores.Según el análisisEso podría remodelar el balance de la Fed.

La reciente modificación en las expectativas de política también es apoyada por analistas de Wells Fargo, quienes predicen una reducción de tasas más una antes de que el mandato de Powell termine en mayo. Se espera una reducción más en el verano, cuando se asuma la presidencia de la nueva Fed.Analistas de Wells Fargo proyectanEn esa secuencia de recortes de tasas.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Las acciones en Estados Unidos cerraron en baja, como respuesta a la noticia de que el Departamento de Justicia está investigando a Powell. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq-100 también cayeron, lo que refleja la cautela de los inversores. Los metales preciosos, como el oro y el cobre, experimentaron aumentos significativos en sus precios, ya que los inversores buscaban activos seguros alternativos.Datos del mercado indican queEl mercado reaccionó con una volatilidad significativa.

Los rendimientos de los bonos del tesoro fueron mixtos a lo largo de toda la curva de tipos. Los rendimientos de los bonos a plazos cortos disminuyeron, mientras que los rendimientos de los bonos a plazos más largos aumentaron ligeramente. Este comportamiento mixto puso de manifiesto la incertidumbre del mercado respecto a la capacidad del Fed para mantener su independencia en materia de políticas monetarias, así como la probabilidad de que se produzcan más recortes en los tipos de interés en el futuro.Como se observala respuesta del mercado a los acontecimientos políticos.

La atención de los inversores también se está centrando en los datos relacionados con la inflación que se publicarán próximamente. La Oficina de Estadísticas Laborales informará sobre el Índice de Precios al Consumidor de diciembre de 2025 el 13 de enero. Estos datos serán monitoreados cuidadosamente para determinar si la inflación sigue disminuyendo, lo cual podría justificar una mayor reducción de las tasas de intereses.De acuerdo con las expectativas del mercadoLos datos de inflación serán un factor clave en las futuras decisiones de tasas.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Analistas están observando atentamente cómo la investigación del Departamento de Justicia afecta la capacidad de la Fed para regular la política monetaria sin interferencia política. Algunos temen que las tensiones en curso entre el gobierno Trump y la Fed puedan erosionar la confianza del mercado en la independencia del banco central. Esto podría generar mayores tipos de interés a plazo en los bonos del Tesoro y mayor volatilidad en los mercados financieros.Analistas de bolsa sugierenLa investigación podría tener implicaciones políticas significativas.

En el mercado de bonos corporativos, la demanda por papel de clase de inversión ha mantenido una fuerza. Las empresas de EE. UU. arreciaron con más de $ 95 mil millones en la primera semana completa de enero, la cantidad semanales más grande desde mediados de 2020. A pesar de la incertidumbre en torno a las condiciones económicas más generales, los inversionistas están mostrando confianza en la calidad del crédito corporativo.Los datos muestranLa emisión de bonos corporativos alcanzó niveles récord.

Los inversores también están atentos a los planes del Tesoro sobre la reforma del impuesto sobre sociedades. Se espera que el Departamento del Tesoro publique más orientación preliminar sobre el impuesto mínimo sobre el ingreso del libro de las sociedades en 2026. Esto podría afectar las obligaciones de impuestos sobre sociedades y influir en las decisiones de inversión del próximo año.Según los informes del Departamento del Tesoro…Se espera que haya más orientación en el año 2026.

En el contexto global, se espera que India cumpla su objetivo de déficit fiscal del 4,4% del PIB para el año fiscal de 2026. Esta cifra refleja la confianza en la gestión económica del país y podría servir como modelo para otros mercados emergentes que navegan por desafíos fiscales.Los datos del gobierno indicanEl rendimiento fiscal de la India será un indicador clave.