¿Por qué algunos traders creen que el límite de 21 millones de bitcoines no se está disminuyendo fuera de la cadena de bloques?

El precio del Bitcoin ha disminuido en un 17% en los últimos siete días.Alcanzando los 69,000Los analistas y operadores financieros han señalado que el cambio en la estructura del mercado es un factor clave que contribuye a la volatilidad actual del mercado. El aumento de los derivados y las exposiciones sintéticas al Bitcoin ha creado una capa financiera que ahora domina el proceso de determinación de los precios.

El analista de mercado Crypto Rover sostiene que la forma tradicional de entender el mecanismo de precios del Bitcoin ha cambiado. En lugar de que los movimientos del precio del Bitcoin sean determinados únicamente por la oferta y la demanda dentro de la cadena de bloques, ahora hay otros factores que influyen en dichos movimientos.Cada vez más, se ve influenciado por el concepto de apalancamiento.El tamaño de las posiciones y la dinámica de liquidación también están cambiando. Este cambio está modificando la manera en que los inversores interpretan las acciones de precios.

Una nueva teoría sugiere que el Bitcoin ya no es únicamente un activo determinado por la oferta de recursos. La exposición sintética a través de derivados y la tokenización permiten que un solo Bitcoin pueda ser utilizado en múltiples instrumentos financieros. Esto efectivamente…Diluye la percepción de escasez.De Bitcoin, aunque su cantidad disponible en la cadena de bloques permanece sin cambios.

¿Por qué sucedió esto?

El cambio estructural del Bitcoin se debe al rápido crecimiento de los mercados de derivados. Los futuros liquidados en efectivo, los swaps perpetuos y los contratos de opciones ahora se negocian en volúmenes que superan con creces la actividad del mercado al contado.Estos instrumentos generan exposición.Sin necesidad de poseer físicamente las monedas de Bitcoin.

El aumento de la exposición a activos sintéticos también ha llevado a un fenómeno conocido como “expansión sintética”. Un solo Bitcoin puede utilizarse simultáneamente para respaldar acciones de fondos cotizados en bolsa, apoyar contratos de futuros y servir como garantía para préstamos.Esto aumenta la exposición a los activos que pueden ser negociados.Sin aumentar la oferta real.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

La creciente influencia de los derivados ha cambiado la forma en que se comportan los precios del Bitcoin. La volatilidad ha aumentado, a medida que crece el poder de las operaciones con derivados y las liquidaciones se vuelven más frecuentes.Puede ocurrir una caída brusca en el precio.Incluso en ausencia de ventas significativas en el mercado al contado.

Los inversores también han comenzado a reevaluar el papel de Bitcoin como reserva de valor. Los analistas de Stifel predicen que el precio de Bitcoin podría bajar hasta los 38,000 dólares, lo cual representaría una disminución del 42% en comparación con los precios actuales.Esto ha dado lugar a una ola de pesimismo.La volatilidad de los precios de las criptomonedas ha alcanzado su nivel más bajo desde el año 2022.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas están observando de cerca cómo la exposición a valores sintéticos afecta el comportamiento de los precios del Bitcoin.La pérdida de los Estados Unidos de 4.7 mil millones de dólaresEn su reserva de bitcoins, se destacan los riesgos que implica poseer activos volátiles. Los participantes en el mercado están observando si los responsables de la formulación de políticas ajustarán sus estrategias a largo plazo.

Los inversores también están vigilando de cerca los desarrollos regulatorios. Citigroup recientemente redujo la meta de precios para Coinbase a 400 dólares, debido a los bajos volúmenes de negociación y a la incertidumbre regulatoria.Esto refleja preocupaciones de mayor alcance.Sobre el panorama regulatorio en constante cambio en los mercados de criptomonedas.

Los cambios estructurales en el mercado de Bitcoin han sido comparados con los de las materias primas tradicionales y los índices bursátiles. En todos los casos, una vez que el volumen de operaciones con derivados superó al volumen de las transacciones físicas,El proceso de determinación de precios se alejó de su lugar habitual.Solo se basaba en el suministro de bienes y servicios. Además, estaba cada vez más influenciado por los aspectos financieros relacionados con dicho suministro.

El futuro del Bitcoin sigue siendo incierto. Aunque el límite de 21 millones de monedas que puede existir en el sistema permanece intacto, la capa financiera que lo rodea ha cambiado drásticamente. Los comerciantes y analistas ahora debaten si el Bitcoin puede seguir siendo una opción atractiva como inversión a largo plazo en este nuevo entorno mercantil.