Las tensiones comerciales impulsan el aumento de los precios del oro y la plata. Los datos muestran esta tendencia.

La reacción del mercado ante el aumento de las tensiones comerciales fue inmediata y decisiva. El viernes, 20 de febrero de 2026, el precio del oro en el mercado al contado…Golpeó con decisión aún más fuerte.La precio de la plata se fijó en 5,062.00 dólares por onza, lo que representa un aumento de 64.60 dólares, o el 1.29%, en esta sesión. La plata tuvo un rendimiento mejor, ya que su precio en el mercado subió en 2.99 dólares, o un 3.85%, hasta llegar a los 80.62 dólares por onza. Este movimiento fue una respuesta directa al aumento del riesgo geopolítico, especialmente debido al ultimátum de 10-15 días que el presidente Trump emitió sobre el programa nuclear de Irán.

La manifestación contó con el apoyo de una moneda estadounidense en declive, que cayó a…Bajo nivel durante 4 semanasLa semana pasada, este retiro en dólares se debió a datos económicos de EE. UU. más débiles de lo esperado, así como a una decisión del Tribunal Supremo de rechazar las tarifas mundiales. Esto redujo el costo de oportunidad de mantener activos que no rendían, como el oro y la plata. El índice del dólar terminó la semana con una baja del 0.43%, lo cual fue un factor positivo para el aumento de los precios de los metales preciosos.

En comparación con el oro, el mayor aumento en la proporción del precio de la plata refleja una reducción en la relación entre oro y plata, que se sitúa en el 62.8%. Este descenso indica que la plata está ganando importancia tanto en el ámbito industrial como en el monetario. Los inversores optan por invertir en la plata, ya que es un metal más volátil, pero al mismo tiempo ofrece la ventaja de ser un activo seguro y atractivo para las inversiones especulativas.

La compresión estructural: el ratio entre oro y plata en un 50%.

La reunión de analistas ha llevado la relación entre el oro y la plata a un nivel crítico. La relación ya ha bajado.Por debajo de 50Se trata de un nivel que no se había visto desde el año 2012. Esto indica una fuerte disminución en el precio, desde un máximo de 62.8 durante la semana anterior. Esto refleja un cambio significativo en la fuerza relativa del mercado, donde la plata está recibiendo demanda tanto en el ámbito monetario como en el industrial.

Esta compresión se basa en un déficit estructural persistente. Se espera que el mercado de plata continúe con déficits durante seis años consecutivos en 2026. La escasa oferta física en Londres constituye una fuente importante de apoyo para este mercado. Este déficit, combinado con un contexto geopolítico volátil y la incertidumbre política, ha favorecido la transferencia de recursos hacia el plata, convirtiéndola en una opción más atractiva para quienes buscan inversiones seguras o actividades especulativas.

La situación actual indica una continuación de la volatilidad en los precios del plata. J.P. Morgan Global Research estima que los precios del plata tendrán una media de…$81 por onza en el año 2026.Es más del doble de la media para el año 2025. Aunque el reciente descenso a menos de $80 muestra una capacidad de recuperación, el resultado dependerá de si el déficit estructural en la oferta puede compensar las presiones de la demanda industrial, especialmente en el sector solar.

Los flujos de financiación sostenible: Ingresos de ETF y demanda física

La concentración de capital se debe a un aumento histórico en los flujos de capital. En enero, las cotizas de oro a nivel mundial atrajeron cantidades sin precedentes de fondos.19 mil millones de dólares en ingresos.Los activos totales que gestionan han alcanzado un nuevo récord: 669 mil millones de dólares. Este es el mayor flujo mensual registrado hasta ahora. La demanda proviene de todas las regiones, pero principalmente de América del Norte y Asia. El gran volumen de capital nuevo indica que los inversores institucionales y minoristas están activamente construyendo posiciones de inversión, lo cual contribuye a estabilizar los precios.

La estrechez del mercado físico constituye un apoyo complementario. A principios de este año, el mercado de metales preciosos en la India experimentó una situación similar.100 dólares de pago adicional.Las tasas en Londres son elevadas, lo que constituye un poderoso incentivo para las nuevas importaciones. Ese margen de beneficio, el más alto desde 2014, indica una deficiencia en el suministro físico. Además, refleja la demanda real que no puede ser satisfecha únicamente por los mercados financieros. Tales distorsiones de precios son señales claras de escasez subyacente.

Lo importante será monitorear la persistencia de estos flujos. Aunque los datos sobre las entradas de fondos en forma de ETF y las primas físicas constituyen una base sólida, la sostenibilidad de este aumento en los precios depende de si la compra mensual de ETF por parte de los bancos centrales y otros actores puede continuar compensando la presión de la demanda industrial. El reciente descenso en los precios del oro ya ha hecho que algunos flujos regionales se vuelvan negativos, lo que destaca la necesidad de seguir de cerca cualquier indicio de demanda estructural adicional.