La debilidad del saldo comercial de los Estados Unidos y sus implicaciones para la volatilidad del mercado y la rotación de sectores

El informe sobre el saldo comercial de los Estados Unidos para septiembre de 2025 reveló una disminución del 10.9% en el déficit, que descendió a los 52.8 mil millones de dólares. Este descenso se debió a un aumento del 3.0% en las exportaciones y un incremento del 0.6% en las importaciones. Sin embargo, este dato brilla por su ausencia de detalles importantes: el oro, que no se considera como dinero, representó casi el 70% del crecimiento de las exportaciones y más del 100% del aumento de las importaciones. Si se toman en cuenta las consecuencias en el PIB, el déficit comercial real disminuyó solo en un 3.2%, lo que evidencia la fragilidad de esta mejora aparente. Estos datos, junto con los cambios específicos en las importaciones y exportaciones de cada sector, crean una situación compleja para los inversores, quienes deben enfrentarse a la volatilidad del mercado y a los cambios en los sectores económicos.

Dinámica del comercio y los impactos específicos de cada sector

El informe comercial destacó tendencias divergentes en diferentes sectores.Las importaciones de bienes de capital disminuyeron en 5.6 mil millones de dólares.Con una marcada disminución en las importaciones de computadoras y aparatos eléctricos, lo que indica una posible desaceleración en las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. Por el contrario…Los preparados farmacéuticos aumentaron en 12,9 mil millones de dólares.Probablemente, estos cambios están relacionados con las modificaciones en la estructura arancelaria de la industria. Estos cambios tienen consecuencias directas para los mercados de capital y los productos básicos para el consumidor.

Por…Mercados de capitalesEl reducido déficit comercial y las reducciones de tasas por parte de la Reserva Federal (75 puntos básicos en el año 2025) han contribuido a un aumento en las entradas de capital en los sectores de alto crecimiento. Los fondos cotizados en bolsa que se dedican al plata, la biotecnología y el litio, como el abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) y el Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (BBC), experimentaron un aumento de más del 50% en el cuarto trimestre de 2025. Estos incrementos reflejan factores estructurales favorables: una moneda estadounidense más débil, innovaciones en el área de la salud impulsadas por la inteligencia artificial, y una demanda elevada de materiales relacionados con los vehículos eléctricos.

Mientras tanto,Productos básicos para el consumidorTuvo un rendimiento insatisfactorio en los trimestres Q3 y Q4 de 2025, a pesar de que el gasto en tarjetas de crédito se mantuvo constante. El sector enfrentó obstáculos debido al aumento en las importaciones de productos farmacéuticos y a una larga paralización del gobierno, lo cual retrasó la disponibilidad de datos económicos importantes y aumentó la incertidumbre. Aunque la disminución del déficit comercial podría indicar un cambio hacia la producción nacional, la falta de recuperación en la industria manufacturera ha dejado a los bienes de consumo vulnerables a las presiones inflacionarias y a los cambios en la demanda.

Volatilidad del mercado y posicionamiento táctico

La interacción entre los datos comerciales y las respuestas del mercado ha aumentado la volatilidad. Por ejemplo…Tradeweb Markets Inc.Se informó un aumento del 27.5% interanual en el volumen diario promedio en diciembre de 2025, debido al aumento en la actividad relacionada con los bonos gubernamentales europeos y los swaps. Esto refleja la actitud de los inversores para contrarrestar las incertidumbres macroeconómicas, especialmente en los sectores expuestos a cambios en las políticas comerciales (por ejemplo, la industria farmacéutica y los bienes de capital).

Los inversores que buscan una posición táctica adecuada deben concentrarse en…Rotación de sectoresBasado en las tendencias impulsadas por el comercio.
1. Español:Bienes de capital superalimentados y biotecnologíaLa disminución en las importaciones de computadoras y aparatos eléctricos indica una inversión insuficiente en la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Esto crea oportunidades para fondos cotizados como el ALPS Medical Breakthroughs ETF (SBIO) o el Sprott Lithium Miners ETF (LITP).
2.Consumibles de bajo peso corporalAunque el sector es defensivo, su bajo rendimiento en 2025 destaca los riesgos derivados de la dependencia en las importaciones de productos farmacéuticos y los débiles datos del mercado laboral.
3.Monitorear los riesgos de la política comercialEl impuesto sobre las ventas que se propone para los trabajadores de servicios que trabajan en el extranjero, así como la renegociación del acuerdo USMCA, podrían provocar medidas de represalia, afectando a los sectores que tienen superávit comercial (por ejemplo, los servicios financieros).

Consejos de inversión y perspectivas

La trayectoria proyectada de los tipos de interés por parte de la Fed para el año 2026 (una reducción hasta el 3.4%) y las inversiones en tecnologías de IA sugieren una perspectiva cautelously optimista para los mercados de capitales. Sin embargo, los inversores deben mantenerse alertas ante las valoraciones excesivas en los sectores de alto crecimiento, así como ante las posibles presiones inflacionarias provenientes del sector energético y los servicios.

ParaPosicionamiento tácticoConsidere lo siguiente:
–Posiciones a largo plazo en ETF relacionados con materias primas(Ejemplo: SIVR, ILIT) para protegerse contra una moneda estadounidense más débil y contra la inflación.
–Bajo peso a corto plazo de los productos de consumo básicosHasta que los datos sobre la producción y el empleo demuestren una clara recuperación.
–Diversificación hacia bienes de capital defensivos(Ejemplo: fondos cotizados en bolsa relacionados con la infraestructura) para equilibrar la exposición al crecimiento impulsado por la inteligencia artificial.

En resumen, las distorsiones en el equilibrio comercial de EE. UU. y los cambios específicos en cada sector requieren un enfoque detallado en la gestión del portafolio. Al utilizar datos comerciales para identificar sectores sobrevaluados o subvaluados, los inversores pueden enfrentar la volatilidad y aprovechar las oportunidades que surgen en los mercados de capital y en los sectores de consumo básico. Lo clave es alinear la posición táctica con los signos macroeconómicos y los desarrollos políticos, asegurando así la resiliencia en un entorno incierto.