Los resultados financieros de Tractor Supply en el cuarto trimestre han superado las expectativas, con una disminución del 1.14%. Además, el volumen diario de negociación de sus acciones ha descendido hasta el puesto 438 en la lista de valores más negociados diariamente.

Resumen del mercado

El 26 de febrero de 2026, Tractor Supply (TSCO) cerró con una baja del 1.14%. El volumen de negociación fue de 320 millones de dólares. La acción ocupó el puesto 438 en cuanto a actividad de mercado durante ese día. Esta caída se produjo después de que se publicaran los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025; estos resultados no cumplieron con las expectativas tanto en términos de ingresos como de ganancias. Esto indica que los inversores estaban preocupados por el rendimiento futuro de la empresa.

Motores clave

El informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 de Tractor Supply, publicado el 29 de enero de 2026, reveló que el EPS fue de 0.43 dólares, por debajo de la expectativa de 0.47 dólares. Los ingresos ascendieron a 3.9 mil millones de dólares, cifra que quedó por debajo del objetivo previsto de 4.02 mil millones de dólares. Estos resultados causaron una caída del precio de las acciones del 4.33%, hasta los 52.75 dólares. Esta situación representa el segundo trimestre consecutivo en que se produce una pérdida en el EPS, después del tercer trimestre de 2025, cuando el EPS fue de 0.34 dólares, frente a la expectativa de 0.37 dólares. La falta de ingresos se debió a desafíos generales en los gastos discrecionales, como señaló el director ejecutivo Hal Lawton. Además, reconoció que había una disminución en las categorías no esenciales, a pesar de un aumento del 3.3% en las ventas netas en comparación con el año anterior.

Los ingresos operativos de la empresa disminuyeron un 6.5% en el cuarto trimestre, en comparación con el crecimiento del 4.3% en las ventas totales durante todo el año 2025, que alcanzaron los 15.5 mil millones de dólares. Aunque el margen bruto aumentó en 16 puntos básicos, la disminución de los ingresos operativos refleja la presión de los costos o la reducción del margen en los segmentos clave. Esta discrepancia entre el crecimiento de las ventas y la rentabilidad plantea preguntas sobre la sostenibilidad de la estrategia de expansión de Tractor Supply. Especialmente ahora, cuando la empresa planea abrir 100 nuevas tiendas en 2026. Los analistas señalan que la dependencia de la empresa en gastos discrecionales la hace vulnerable a cambios en la economía macroeconómica, como el aumento de las tasas de interés o la cautela de los consumidores.

Para el año 2026, Tractor Supply proyecta un aumento total en las ventas del 4%-6%. El EPS diluido se situará entre $2.13 y $2.23 por acción. Este rango parece conservador, teniendo en cuenta su desempeño histórico. En 2025, el EPS promedio de la empresa fue de $0.47 por trimestre. El aumento de los ingresos del 4.3% durante ese año se debió a la solidez del negocio principal de la empresa. Sin embargo, el EPS proyectado para 2026 es más bajo que el valor previsto para el cuarto trimestre de 2025, lo que indica que la dirección de la empresa espera enfrentar desafíos constantes en la conversión de las ventas en ganancias reales. La guía de la empresa también incluye un objetivo de crecimiento de las ventas del 1%-3%. Aunque este objetivo es moderado, está en línea con la actitud cautelosa de la empresa hacia los gastos discrecionales.

A pesar de las decepciones en los resultados financieros, la resiliencia a largo plazo de Tractor Supply se debe al modelo basado en las necesidades de los clientes, como lo destacó Lawton. El enfoque de la empresa en productos esenciales para el estilo de vida en áreas rurales y suburbanas ha permitido que la empresa se mantenga estable incluso durante períodos de contracción del mercado minorista. Esto quedó claro en los resultados de la empresa en 2024: el EPS del segundo trimestre de 2024 fue de 3.93 dólares, superando la previsión de 3.92 dólares. Además, los ingresos del tercer trimestre de 2024 aumentaron un 1.14% en comparación con el año anterior. Sin embargo, los recientes resultados financieros indican que incluso un modelo basado en las necesidades de los clientes puede tener dificultades para compensar las condiciones macroeconómicas adversas, especialmente en categorías como la mejoras residenciales o bienes de temporada.

En febrero de 2026, se produjo un desarrollo independiente: un rendimiento de dividendos anualizado del 1.9%. Esto sirvió como un contrapeso moderado a la disminución de las acciones de la empresa. La compañía aumentó su dividendo trimestral a 0.24 dólares por acción, en comparación con los 0.23 dólares anteriores. El ratio de pagos de dividendos fue del 46.38%. Aunque esto indica una confianza en la estabilidad de los flujos de efectivo, no aborda el problema fundamental de la baja performance de los ingresos de la empresa. El aumento del dividendo podría atraer a los inversores que buscan ganancias, pero es poco probable que pueda compensar las preocupaciones relacionadas con la capacidad de Tractor Supply para cumplir sus objetivos de ventas y ganancias en 2026, en un contexto de mercado minorista difícil.

La reacción del mercado ante los resultados de Tractor Supply en el cuarto trimestre destaca el delicado equilibrio entre sus ambiciones de crecimiento y su capacidad de ejecución operativa. Con un coeficiente de deuda sobre patrimonio neto de 0.70 y un coeficiente de liquidez de 1.34, la empresa mantiene un balance general relativamente sólido. Sin embargo, la combinación de una disminución en los ingresos operativos y una guía de precios conservadora indica que los inversores asumen un mayor riesgo para el año 2026. Mientras que el sector minorista enfrenta presiones inflacionarias y cambios en las prioridades de los consumidores, la capacidad de Tractor Supply para innovar dentro de su modelo basado en las necesidades de los clientes será crucial para recuperar la confianza de los inversores.