Las calificaciones positivas de TPC son una trampa: el dinero inteligente está vendiendo.

La situación aquí es típica de un escenario de tipo “Wall Street”. Por un lado, tienen a ese coro de personas en Wall Street que canta canciones optimistas. La evaluación general de cinco analistas es…Sostén.Pero el precio promedio estimado es de 66.33 dólares. Esto implica que existe una posibilidad mínima de caída del 2.17% con respecto a los niveles recientes. Eso representa un grado de escepticismo, pero este es fácilmente superado por las tres calificaciones positivas. La situación es clara: la acción debe mantenerse en sus posiciones actuales, pero los expertos ya anticipan una leve subida en el precio de la acción.

Por otro lado, las inversiones inteligentes están haciendo lo contrario. En los últimos 100 casos de transacciones internas, la situación es bastante negativa.-79.63Los inversores vendieron 10.68 millones de acciones, mientras que solo compraron 1.83 millones de acciones. Estas no son simples ventas aisladas; se trata de una salida sistemática por parte de los inversores. La alineación de intereses ya no existe más.

Concéntrese en el CEO, Gary Smalley. La falta de comunicación entre ellos se vuelve algo personal. Él solo compró…305,389 acciones, de forma directa.En el último año, sus ventas indirectas, a través de regalos y la venta de acciones que controla, suman un total de 12.9 millones de acciones. Eso representa una salida neta considerable para la empresa. Cuando la persona que dirige la empresa vende decenas de millones de dólares en acciones, mientras que los analistas le dicen a la gente que mantenga sus inversiones, uno se tiene que preguntar: ¿quién realmente sabe lo que está pasando?

Se trata del clásico caso de “pump-and-dump”. El analista crea una narrativa alcista que puede llevar al precio de las acciones a alturas, proporcionando así a los ejecutivos la oportunidad perfecta para obtener beneficios. Claro está, el dinero real no está en manos del CEO. El dinero inteligente se está vendiendo, y la opinión general de los analistas es simplemente una distracción.

La “Salida Inteligente de Dinero”: La acumulación institucional es un mito.

La venta por parte de los accionistas internos no ocurre en un ambiente sin precedentes. La opinión general de los inversores institucionales también refleja esta cautela. Los datos muestran que el mercado está caracterizado por una alta participación de las instituciones financieras, pero con una baja dedicación de sus recursos para invertir en la empresa. El capital disponible para la empresa está dominado por fondos institucionales.El 93.69% de las acciones están en manos de instituciones.Eso suena como un apoyo sólido, pero la asignación promedio de los activos en el portafolio indica algo completamente diferente: solo un 0.21%. Ese es el comportamiento típico de un fondo de índice pasivo, y no de una apuesta concentrada en el futuro de una acción en particular. Lo que es más importante es la dirección del flujo de capitales. A pesar de la alta proporción de participaciones, hubo una disminución neta en las participaciones de las instituciones. La cantidad total de acciones que poseían las instituciones disminuyó en 0.06 millones de acciones en el último trimestre. El mayor participante en este mercado, BlackRock, es un ejemplo claro de este retiro. Su participación se redujo casi en un 30%, ya que vendió 1.63 millones de acciones, lo que llevó su posición a 3.82 millones de acciones, frente a 5.44 millones de acciones. Esto no es una pequeña modificación; es una reducción significativa para uno de los mayores gestores de activos del mundo.

Si se combina esto con los datos de los informantes, la situación se vuelve clara. Las inversiones inteligentes no están aumentando; sino que, por el contrario, están disminuyendo. La venta generalizada de acciones confirma que las salidas de los informantes no son algo excepcional. Es parte de una actitud cautelosa y coordinada por parte de todos los involucrados. Cuando los “abogados” sacan sus activos del mercado, los jugadores que quedan también pierden sus posiciones en el mercado.

La “Trampa del Retraso”: Se registran pedidos, pero no hay participación real de las partes involucradas.

La capacidad operativa de la empresa es innegable. Tutor Perini acaba de informar que…Saldo de registros pendientes: 21.6 mil millones de dólaresSe trata de una cifra que ha aumentado un 54% en comparación con el año anterior. Esa clase de visibilidad genera confianza en las empresas. Los resultados del tercer trimestre reciente lo confirmaron: los ingresos aumentaron un 31%, y la empresa logró un sólido rendimiento económico, con un EPS ajustado de 1.15 dólares. A primera vista, parece ser una situación ideal: pedidos récord, buena ejecución y ganancias cada vez mayores.

Pero los expertos miran más allá de los números publicados en las noticias, y evalúan la calidad de ese crecimiento. El informe de resultados recientes muestra que el camino hacia ese aumento en el EPS ajustado estuvo marcado por un ingreso de efectivo operativo enorme, de 289.1 millones de dólares. Es un récord, sí, pero no necesariamente indica que se trata de un proyecto con altas ganancias. En la construcción, los grandes ingresos en efectivo también pueden provenir del momento adecuado para facturar, o incluso de ajustes puntuales. La verdadera prueba es qué tan rápido ese volumen de trabajo se convierte en ganancias sostenibles y rentables, sin que haya sobrecostos o disputas. El hecho de que la empresa no haya tenido ciertos ajustes negativos en el último trimestre es una señal de que el rendimiento pasado puede ser algo ilusorio.

El mercado ya ha tenido en cuenta muchos de estos buenos datos. El precio de las acciones…12.91% de retorno en el precio de las acciones durante los últimos 90 días.Se sugiere que la narrativa alcista está en marcha. Pero esa es una trampa. Cuando el dinero inteligente está vendiendo mientras las acciones siguen subiendo, eso significa que ya se ha obtenido beneficio fácil. El dinero de los inversores institucionales y los especuladores se retira justo cuando la historia se vuelve más interesante. La cantidad de acciones disponibles no es una garantía. El dinero inteligente está observando el riesgo de ejecución, no la cartera de órdenes de compra.

Qué ver: Signales específicos que podrían cambiar la tesis principal.

La tesis aquí es clara: el dinero inteligente está abandonando ese mercado. Para demostrar que estoy equivocado, es necesario observar un cambio en las acciones concretas de quienes tienen mucho en juego. Estén atentos a estos signos específicos.

En primer lugar, busque cualquier tipo de compra por parte de personas dentro de la empresa, especialmente de parte del CEO o del consejo de administración. El patrón actual es uno de ventas sistemáticas; las ventas indirectas realizadas por el CEO superan con creces sus propias compras directas. Un cambio en esta situación podría manifestarse en una compra significativa por parte de Gary Smalley o de algún director como Ronald Tutor, quien ha vendido millones de acciones.Regalos en forma de acciones, por un valor de $0.00 por cada acción.Es un señal de alerta; se trata de una forma eficiente para transferir riqueza, pero no representa un indicio de confianza en la empresa. Si eso cambia y los accionistas comienzan a comprar las acciones al precio de mercado, sería un signo importante. Pero por ahora, lo único que vemos es que Peter Arkley, uno de los directores, compró 2.56 millones de acciones en noviembre. Es una apuesta importante, pero se trata de una decisión tomada por una sola persona, y no de un movimiento coordinado por parte de los ejecutivos.

En segundo lugar, es importante observar el próximo informe de resultados, para ver si se produce un cambio de los resultados basados en el flujo de efectivo hacia una rentabilidad sostenida y con márgenes altos. El último trimestre mostró un aumento significativo en estos indicadores.El flujo de caja operativo registrado fue de 289.1 millones de dólares.Pero eso no siempre significa obtener ganancias altas. La verdadera prueba es si la empresa puede convertir su carga de trabajo acumulada en trabajos rentables y consistentes, sin los problemas que causaron fluctuaciones en los últimos trimestres. El aumento en las proyecciones es positivo, pero el mercado ya tiene en cuenta ese optimismo. Las acciones…12.91% de retorno en el precio de las acciones durante los últimos 90 díasSe sugiere que los ingresos provenientes de las noticias atrasadas ya han sido obtenidos. El próximo informe deberá demostrar que la calidad de ese crecimiento está mejorando, y no solo el volumen de ingresos.

El riesgo principal es que el precio actual de las acciones ya refleja una gran cantidad de pedidos pendientes de ejecución. Por lo tanto, queda poco margen para un aumento en el precio de las acciones si la ejecución de los pedidos falla. Con las acciones cotizando cerca de los 72 dólares y un valor justo que solo es unos 10% más alto, el margen de error es muy pequeño. El dinero inteligente está vendiendo sus acciones, y la retirada de las instituciones confirma esa cautela. Si el próximo informe financiero no muestra una clara trayectoria hacia una rentabilidad sostenible, entonces la idea de salir del mercado se vuelve realidad. Los pedidos pendientes son una promesa; el dinero inteligente está esperando a ver si se cumplirán esas promesas.