Tom Lee señala la falta de apalancamiento y el “vórtice” del oro como razones para la caída del 21% del precio de Ether.

Ethereum ha disminuido en un 21% durante el primer trimestre de 2026.Esto representa su peor desempeño en el primer trimestre de la historia.A pesar del crecimiento continuo en la actividad de la red y en el número de direcciones activas.Los analistas han atribuido este declive a diversas causas.Se trata de factores del mercado más generales, en lugar de una debilitación de los fundamentos de la red Ethereum.

Tom Lee, de Fundstrat Global Advisors, señaló que…La debilidad en el precio de Ethereum no refleja realmente la situación actual del mercado.La fuerza subyacente de la red se mantiene intacta, ya que el volumen de transacciones y la actividad de las carteras siguen en niveles récord.Según Lee:Dos factores principales están impidiendo que los precios de Ethereum disminayan: la falta de poder adquisitivo en el mercado de criptomonedas, debido al colapso del 10 de octubre, y el aumento en los precios de los metales preciosos, lo que hace que la gente evite invertir en activos digitales.

La disminución en el precio también ha causado pérdidas significativas para las principales empresas que poseen Ether como activo de tesoro. BitMine Immersion Technologies, la empresa más grande que posee Ether, también ha sufrido pérdidas debido a esto.Está asumiendo pérdidas no realizadas por valor de 6.95 mil millones de dólares.Dado que las participaciones que posee están cotizadas a un precio mucho más bajo que el precio promedio de adquisición, que es de 3,883 dólares por token.

¿Por qué sucedió esto?

La ausencia de posiciones apalancadasEn los mercados de criptomonedas, las entradas de capital son limitadas. Estas entradas de capital podrían, de otra manera, contribuir a la subida de precios de Ethereum. El apalancamiento, por lo general, aumenta la demanda en fases alcistas, pero también puede exacerbar las caídas en mercados bajos.El evento de mercado del 10 de octubreEsto provocó ondas de choque en la industria, y causó una retirada brusca de los capitales apalancados.

Al mismo tiempo, el aumento en los precios del oro está llevando el capital hacia activos más riesgosos como Ethereum. LeeSe comparó el actual aumento en los precios del oro.Se refiere al mercado de oro en los años 1979-1980. Se señalan las recientes caídas significativas en los precios del oro como posibles indicadores de que el mercado podría estar cerca de alcanzar su punto máximo en el corto plazo.

¿Cómo respondieron los mercados?

BitMine sigue aumentando su participación en las criptomonedas de Ethereum, a pesar de las pérdidas que experimenta.La empresa adquirió 41,788 ETH.En la última semana, su cantidad total de tokens alcanzó los 4.28 millones de unidades, lo que representa el 3.55% del total de tokens disponibles.La empresa ha declarado que…Considera que este retiro del mercado es un buen punto de entrada, teniendo en cuenta los factores fundamentales a largo plazo del activo en cuestión.

Las empresas de tesorería también están sufriendo las consecuencias de esta situación. SharpLink Gaming, la segunda empresa más grande dedicada a la gestión de activos en el formato Ethereum, también se ve afectada por esto.Está sufriendo pérdidas en papel por valor de 1.09 mil millones de dólares.Ya que el token cotiza por un precio inferior a su costo promedio.Estas pérdidas no realizadas…Esto podría dificultar que las empresas puedan obtener fondos a través de la emisión de nuevas acciones. El Valor Neto Activo del mercado de estas empresas ha caído por debajo de 1.

¿Qué será lo siguiente que estarán observando los analistas?

La participación en Ethereum sigue brindando cierta estabilidad para los poseedores a largo plazo. BitMine ahora cuenta con…2.897 millones de ETH apostadosGenere ingresos anuales por valor de 188 millones de dólares a través de las apuestas realizadas. La empresa…Está preparándose para lanzar.La red MAVAN, que se estableció a principios de 2026, tiene como objetivo mejorar la seguridad y la eficiencia de las operaciones de staking.

Tom Lee ha mantenido una visión positiva sobre Ethereum durante todo el año.Predicción de una situación de baja en el corto plazoAlrededor de $1,800, antes de que el mercado se recupere más ampliamente a finales de 2026.El precio de Ethereum se encuentra actualmente en una fase de prueba.Los niveles de soporte clave son los 2,150 dólares. Si se rompe este nivel, podría indicar una mayor debilidad en el precio de las acciones.

La actitud de los inversores sigue siendo cautelosa.El mercado de las criptomonedas alternativasTambién se encuentra bajo presión, ya que los desbloqueos simbólicos aumentan la oferta y, por lo tanto, dificultan la situación del mercado. Mientras Ether continúa probando sus mínimos, los participantes en el mercado están observando atentamente cualquier signo de estabilización y posibles puntos de entrada en el mercado.