El auge de los tokens en el Tesoro de EE. UU.: Un hito de mercado de 10 mil millones de dólares y sus implicaciones para la asignación de capital institucional

El mercado de tokens relacionados con el Tesoro de los Estados Unidos está a punto de alcanzar un hito histórico.Datos provenientes de plataformas de seguimiento de RWA.Se espera que, para finales de 2025, el volumen de activos gestionados superará los 10 mil millones de dólares. Este aumento refleja un cambio radical en el ámbito financiero institucional, ya que la tecnología blockchain sirve como herramienta para cerrar la brecha entre los mercados tradicionales de tesorería y las infraestructuras descentralizadas. Las implicaciones para la asignación de capital, la optimización de rendimientos y la gestión de riesgos sistémicos son significativas. Esto señala la llegada de una nueva era, en la que los activos programables en la cadena definen nuevas normas de liquidez y cumplimiento normativo.

Crecimiento del mercado y factores institucionales que lo impulsan

A partir de septiembre de 2025, los títulos del Tesoro de los Estados Unidos, representados en cadenas de bloques públicas, ascienden a los 7.42 mil millones de dólares.El fondo de liquidez digital institucional de BlackRock, denominado USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), maneja fondos por un valor entre 2.2 y 12 mil millones de dólares.Los tokens de Franklin Templeton, como el BENJI, que representan 800 millones de dólares en fondos del mercado monetario del gobierno de los Estados Unidos; y la categoría de acciones OnChain de Fidelity, con un valor de 203,7 millones de dólares, son ejemplos más claros de la diversificación de la participación institucional.De acuerdo con el análisis del mercado.Estas cifras se ajustan a tendencias más generales.El mercado de activos tokenizadosIncluyendo bienes raíces y crédito privado, el valor total en 2025 superará los 412 mil millones de dólares. Los bonos del gobierno juegan un papel fundamental en este ecosistema.

El crecimiento del 256% en comparación con el año anterior.El aumento de los ingresos, de 1,7 mil millones en el año 2024, se debe a la infraestructura de blockchain de nivel institucional, que permite operaciones comerciales las 24 horas del día, distribución programable de rendimientos y integración sin problemas con servicios DeFi. Además, esta infraestructura garantiza el cumplimiento de las normas regulatorias.Como se detalla en la investigación.El informe de certificación de Tether para el tercer trimestre de 2025…Se revelan 135 mil millones de dólares en tenencias del Tesoro de los Estados Unidos.Subraya la importancia sistémica del activo en cuestión.

Optimización de la producción en la era posterior a la custodia

Las estrategias institucionales para la optimización de los rendimientos han evolucionado hacia el uso de títulos monetarios como garantías estables y como instrumentos programables. Por ejemplo:El fondo BUIDL de BlackRock automatiza la distribución de dividendos.A través de contratos inteligentes, se emiten nuevos tokens que reflejan los rendimientos acumulados diariamente. De manera similar…La tokenización de BENJI, desarrollada por Franklin Templeton, permite el registro de datos de los accionistas en tiempo real.A través de siete redes de cadena de bloques, se reduce la fricción operativa.

Los títulos de tesorería tokenizados también funcionan como garantías de alto nivel en los protocolos DeFi.Según los informes…Hasta mediados de 2025, MakerDAO contaba con una garantía de 900 millones de dólares en forma de RWA (principalmente bonos del Tesoro de los Estados Unidos). Esto permitió la realización de préstamos de calidad institucional, además de la modelización de la curva de tipos de interés. El fondo de mercado monetario basado en Ethereum de JPMorgan…Permite suscripciones y cancelaciones en USDC.Ejemplifica la convergencia entre los sistemas de custodia en Wall Street y los sistemas de liquidación basados en la tecnología blockchain.

Los contratos inteligentes, integrados con lógicas de verificación de identidad y cumplimiento de regulaciones, mejoran aún más el nivel de cumplimiento. Al automatizar las restricciones de transferencias y los controles regulatorios, estos protocolos aseguran que solo los inversores calificados puedan acceder a los títulos tokenizados.Mitigar los riesgos, como el límite de 100 inversores.Bajo la legislación de valores de los Estados Unidos. Este modelo híbrido combina la velocidad en la cadena de bloques con controles fuera de ella.Se ha convertido en un modelo a seguir para la tokenización de tokens RWA en las instituciones..

Asignación de capital y implicaciones sistémicas

La era posterior a la custodia redefine la asignación de capital, al eliminar los retrasos tradicionales en las transacciones y los riesgos relacionados con las partes involucradas en las transacciones. Las transacciones con bonos tokenizados se realizan en tiempo casi real, lo que permite que las instituciones puedan disponer de liquidez de forma instantánea. Por ejemplo…La cartera OnChain de Franklin Templeton demuestra…¿Cómo puede la tokenización reducir las ineficiencias relacionadas con el uso de capital en la gestión del mercado monetario?

Los marcos regulatorios, incluyendo la regulación MiCA de la UE y las directrices de Hester Peirce, comisionada de la SEC para el año 2025, han acelerado la adopción de estas normativas.Proporcionando claridad para los activos tokenizados.Mientras tanto…La abolición de la ley SAB 121 y la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoins en el año 2025.Los criptoactivos han sido institucionalizados como parte de la financiación convencional.

Perspectivas futuras

A medida que el mercado alcanza los 10 mil millones de dólares, los bonos digitalizados se convertirán en una herramienta ideal para la gestión de efectivo en la red. Para el año 2026…Su papel en los préstamos de DeFi, en las garantías de margen y en los derivados relacionados con las tasas de interés.Esto llevará a una mayor borrosidad en las fronteras entre la financiación tradicional y la financiación descentralizada. Las instituciones que integren estos instrumentos en sus estrategias de capital ganarán una ventaja competitiva en términos de gestión de liquidez y generación de rendimientos.

La transformación del sistema financiero estadounidense no es simplemente una innovación tecnológica, sino también un reimaginar estructural de la infraestructura financiera. Representa un cambio de paradigma, donde la capacidad de programación, la transparencia y la alineación con las normativas regulatorias convergen para abrir nuevas dimensiones de eficiencia institucional.