Inmuebles tokenizados: un flujo de $392 millones en un fondo de liquidez de $18 mil millones

El mercado inmobiliario, en su forma tokenizada, alcanzó un valor total de392 millones en el año 2025Se trata de un hito importante, pero solo una pequeña parte del vasto universo RWA. Este flujo de activos está muy concentrado: el 80% de estos activos se encuentra únicamente en los Estados Unidos y los Emiratos Árabes Unidos. La dominación de estos dos centros resalta la naturaleza específica de este mercado, que está determinado por claras regulaciones y infraestructuras financieras, y no por una adopción global amplia.

Para tener una idea, el mercado paralelo de acciones tokenizadas ya es mucho más grande. Ha alcanzado un tamaño considerable.En enero de 2026, su valor de mercado era de aproximadamente 963 millones de dólares.Ese número, que ha aumentado casi en un 2,900% en comparación con el año anterior, indica que los RWA se están expandiendo más rápidamente en algunas categorías de activos. Sin embargo, incluso las acciones tokenizadas siguen siendo un nicho en el mercado. El crecimiento explosivo de este sector evidencia que todavía estamos en una etapa inicial de la revolución de los RWA.

La tesis a largo plazo es bastante ambiciosa: se proyecta que los bienes inmuebles tokenizados se expandirán en número.Más de 1.4 billones de dólares para el año 2035Esto implica que el crecimiento anual del proyecto es de al menos un 50%. Ese ritmo sugiere que la tecnología funciona bien y que tiene un gran potencial. Pero los 392 millones de dólares que se han recibido hasta ahora, concentrados en dos países, demuestran que aún no se trata de una fuerza realmente importante para generar liquidez sistémica. Se trata simplemente de un proyecto piloto que demuestra la eficacia del modelo, pero no de una fuerza que pueda cambiar el mercado.

Motor de liquidez: Flujo versus stock

La promesa fundamental de la tokenización es simple: la propiedad fraccionada convierte los inmuebles poco líquidos en activos negociables. Al dividir una propiedad en acciones digitales, el modelo busca permitir el acceso global a los inmuebles de alta calidad y crear un nuevo mecanismo de liquidez. Este cambio teórico, de ventas que duran meses a transacciones instantáneas, constituye la tesis central de esta industria.

Sin embargo, los datos actuales revelan una gran diferencia entre las promesas y la realidad. Mientras que el valor total de las actividades relacionadas con la tokenización de activos en las cadenas de bloques públicas alcanzó…18 mil millones este año.El segmento inmobiliario, en su forma tokenizada, representa una pequeña parte de ese conjunto total. Su valor es, simplemente…392 millones en el año 2025Este contraste destaca la incipiencia del mercado en este campo. La cifra de 18 mil millones de dólares incluye diversos activos inmobiliarios, pero la nicho inmobiliario sigue siendo un caso de prueba, y no un factor que genere liquidez sistémica.

Las proyecciones de crecimiento explosivo del mercado dependen completamente de dos factores que aún están en proceso de desarrollo. En primer lugar, la claridad regulatoria está surgiendo poco a poco.Ley GENIUS y la Ley de Claridad que se espera.En segundo lugar, es necesario lograr la integración con los protocolos DeFi, para poder alcanzar el volumen de transacciones prometido. Hasta que esto se haya logrado, el flujo de negociaciones seguirá siendo limitado, y el mecanismo de liquidez operará con un bajo rendimiento.

Catalizadores y riesgos: Los factores que influyen en el flujo regulatorio

El destino del mercado ahora depende de la claridad en las regulaciones. Se esperan dos cambios legislativos importantes para el año 2026.La Ley GENIUS fue aprobada en el año 2025.Se estableció el primer marco federal para las stablecoins. Además, la Ley Clarity, que se espera que entre en vigor en 2026, tiene como objetivo estandarizar la definición de las “commodities digitales”. Juntos, estos esfuerzos proporcionan las “reglas de la carretera” que han faltado durante mucho tiempo, y abordan directamente el principal obstáculo que dificulta la participación institucional en este sector.

Un canal clave de liquidez también está ganando un marco formal para su funcionamiento.La exención de obligaciones de innovación para las empresas criptográficas, otorgada por la SEC, entrará en vigor en enero de 2026.Se crea así un entorno controlado que permite a las empresas calificadas emitir tokens sin necesidad de realizar el registro completo. Esto constituye una herramienta fundamental para la implementación de ETFs basados en tokens. Es una prioridad estratégica para empresas como…BlackRockLa exención ofrece la flexibilidad regulatoria necesaria para poder probar y desarrollar estos nuevos productos financieros.

Sin embargo, sigue existiendo el riesgo de que la incertidumbre regulatoria retrase el proceso de tokenización. Durante años, la falta de claridad por parte de los reguladores ha sido un obstáculo importante, lo que ha causado que las empresas pospongan la implementación de tecnologías de tokenización de activos del mundo real. Aunque la situación legislativa está cambiando, las proyecciones de crecimiento explosivo del mercado dependen en gran medida de que estos nuevos marcos legales se implementen y sean aceptados por todos. La cantidad de 392 millones de dólares que se han transferido hoy es solo un ejemplo de cómo funciona este proceso; la proyección de 1,4 billones de dólares depende de que se emitan las autorizaciones regulatorias necesarias.