Los depósitos tokenizados como un cambio de juego para los mercados de capital de las pymes en Europa

Los mercados de capitales de las pequeñas y medianas empresas de Europa se encuentran a punto de un cambio sísmico impulsado por la rápida adopción de depósitos tokenizados. A medida que maduran los marcos regulatorios y escalan las innovaciones de infraestructura, los depósitos tokenizados están redefiniendo el acceso a la liquidez, las transacciones transfronterizas y la eficiencia del capital. Esta evolución no es meramente especulativa, sino que se está implementando activamente por las instituciones financieras, los reguladores y las pequeñas y medianas empresas de todo el continente.

Crecimiento del mercado y vientos de cola reguladores

Se espera que el mercado de depósitos tokenizados en Europa crezca de 1190 millones de USD en 2025 a 4280 millones de USD en 2033, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 17,39%según datos de mercadoEste incremento está impulsado por el entorno regulador progresivo de la Unión Europea, en particular el Marco de Mercados de Activos Criptográficos (MiCA), queProporciona claridad para los activos digitalesAun así, excluirá los depósitos tokenizados de su ámbito dado su tratamiento existente bajo las reglamentaciones bancarias tradicionales. Mientras tanto,La Autoridad Bancaria Europea está evaluandoLos riesgos y oportunidades de los depósitos tokenizados, priorizando su integración en la agenda regulatoria 2024-25.

La iniciativa «Tokenize Europa 2025» de la UE, que cuenta con la participación de la Comisión Europea y la Asociación Bancaria Alemana, destaca este impulso. Al promover la tokenización de activos y la tecnología para el registro de transacciones (DLT por sus siglas en inglés), la iniciativa busca mejorar la resiliencia económica y la competitividad, con más de 20 organizaciones miembros que colaboran para establecer un marco legal y reglamentario unificadoSegún los reportes de tecnología financiera.

Evolución de la infraestructura: del concepto a la realidad

Los depósitos tokenizados ya no son un concepto teórico, las instituciones financieras están construyendo la infraestructura para que se hagan realidad.Plataforma Orión de HSBCy UBSUBSEl servicio Tokenize ofrece apoyo completo para bonos, fondos y productos estructurados tokenizados. Estas plataformas ilustran cómo los bancos tradicionales se están adaptando a la primera era digital, aprovechando el blockchain para permitir liquidaciones en tiempo real y pagos programables.

El Banco Europeo de Inversiones también ha sido pionero en la tokenización.emisión de una deuda verde en libras esterlinasa través de una red DLT autorizada integrada con Euroclear en 2023. Este enfoque no solo agiliza los ciclos de liquidación, sino que también mejora la transparencia para los reguladores y los inversores. Del mismo modo,Bancos suizos desarrollan una novedosa prueba de concepto de token de depósitoen 2024, demostrando el primer pago interbancario jurídicamente vinculante en una cadena de bloques pública mediante depósitos bancarios. La prueba destacó el potencial de los contratos inteligentes automatizados para ejecutar transacciones instantáneas, reduciendo los riesgos y los costos operativos.

Acceso a los mercados de las pequeñas y medianas empresas: rompiendo barreras

Para las PYMES europeas, los depósitos tokenizados están desbloqueando un acceso sin precedentes a los mercados de capitales. El reciente lanzamiento del Reino Unido de depósitos en libras esterlinas (GBTD) porBarclays,HSBC, ylloydses un caso en punto.Esta iniciativa explora casos de usocomo los rehipotecas y el liquidación de activos digitales, aprovechando los pagos programables para incrementar la velocidad y la protección contra el fraude. Con la tokenización de los depósitos, las Pymes pueden eludir a los intermediarios tradicionales, acceder a fondos de liquidez globales y participar en transacciones transfronterizas con una fricción mínima.

Los desarrollos regulatorios amplía aún más este potencial.Reglamento de acceso a datos financieros de la UEFiDA), que ampliará el intercambio de datos más allá de PSD2, probablemente acelere la adopción de sistemas de depósito basados en la cadena de bloques. Mientras tanto,el grupo de trabajo transatlánticoentre gobiernos del Reino Unido y EE. UU. tiene como objetivo armonizar las regulaciones de activos digitales, creando un entorno más predecible para las pymes europeas que buscan oportunidades transfronterizas.

Desafíos y el camino a seguir

A pesar del optimismo, los desafíos persisten.La EBA ha señalado preocupacionesCon relación a la protección del consumidor, el riesgo operativo y el cumplimiento contra el lavado de dinero (AML) para las reservas tokenizadas. Además, la fragmentación regulatoria en los mercados europeos continúa siendo un obstáculo, aunque hay iniciativas comoFIDAy el programa Tokenise Europe 2025 están abordando esto.

Otra característica crítica es que la infraestructura sea escalable.Aunque los fondos tokenizados han aumentadoUn activo administrado de $8.4 mil millones en septiembre de 2025, los mercados secundarios para depósitos tokenizados continúan subdesarrollados. La construcción de mecanismos de liquidez sólidos y la interoperabilidad transfronteriza serán cruciales para mantener el crecimiento.

Implicaciones de inversión

Para los inversores, el mercado de depósitos tokenizados representa una oportunidad de gran convicción.Banco de Pagos Internacionales (BPI)ha enfatizado el potencial de la tokenización para integrar la mensajería, la compensación y la liquidación en un solo proceso, reduciendo los retrasos operativos. Esta eficiencia es particularmente valiosa para las PYMES, que a menudo enfrentan restricciones de liquidez.

Los inversionistas institucionales ya se están dando cuenta.Más del 60 % de los inversores institucionales europeosplanifica aumentar la exposición a los activos tokenizados para 2025, mientras que la CAGR del 18,9% de la tokenización (proyectada para alcanzar los 3442,2 millones de dólares EE. UU. para 2032) indica la creación de valor a largo plazo.

Conclusion

Los depósitos tokenizados no solo son una innovación tecnológica, sino también un cambio estructural en la forma en que las PYMEs acceden al capital y en cómo operan los mercados. Al combinar la claridad regulatoria, los avances en infraestructura y la adopción en el mundo real, Europa se está posicionando como líder mundial en la economía de los tokens. Para los inversores, esto representa una oportunidad única para capitalizar la evolución de la infraestructura financiera y, al mismo tiempo, apoyar a las PYMEs en su transformación digital.