Activos tokenizados: Los 330 mil millones de dólares en flujos de financiación tradicional y los riesgos asociados al DeFi

La transición institucional hacia los activos tokenizados ha alcanzado un punto clave en su desarrollo. La capitalización de mercado total de los activos tokenizados ha superado un récord.330 mil millonesSegún los datos de Token Terminal, esta cifra incluye una variedad de activos digitales, desde stablecoins hasta fondos y materias primas que se han convertido en tokens. Esto indica una creciente adopción de estos activos en todo el ecosistema financiero.

Sin embargo, esta escala sigue siendo un error de aproximación en el conjunto global de capitales. Todo el mercado tokenizado representa…Bastante menos del 1% del capital global disponible para ser utilizado.Se puede comparar con los 270 billones de activos financieros invertibles, o con los 600 billones de riqueza mundial. El crecimiento es exponencial: el segmento de activos en la cadena, por sí solo, ha aumentado en un 380% en tres años. Pero la concentración de actividad es evidente: toda la actividad se centra en instrumentos conocidos que generan rendimientos.Tesorería de los EE. UU. y fondos del mercado monetario.

Esta dominación de los activos tradicionales y de baja volatilidad evidencia el enfoque cauteloso y basado en procesos de parte de quienes son los primeros en adoptar estas herramientas. El mercado se está expandiendo dentro de marcos regulatorios, como lo demuestra la creación de productos por parte de importantes gestores de activos y la planificación de plataformas especializadas para el intercambio de activos. Sin embargo, la magnitud del mercado global significa que los actuales 330 mil millones de dólares representan solo el comienzo del proceso. El camino hacia un mercado de 68 billones de dólares, según las proyecciones de BCG para el año 2033, depende de la solución de los principales desafíos relacionados con la liquidez, la interoperabilidad y la ampliación de las clases de activos, más allá de los que son considerados “básicos” en la actualidad.

El Motor de Productos Financieros: Lanzamientos de productos y factores que influyen en las regulaciones

El flujo de negocios está impulsado por plataformas financieras centralizadas, que siguen un conjunto claro de procedimientos institucionales. En el año 2025, los principales gestores de activos pasaron de la fase de observación a la fase de acción, lanzando o expandiendo productos basados en tokens.Franklin Templeton, JPMorgan, Fidelity y ApolloTodos entraron en ese espacio. JPMorgan tokenizó un fondo de capital privado, y Siemens emitió un bono corporativo de 300 millones de euros, dentro del sistema blockchain. Esta aceleración de la producción es el motor que impulsa el valor de mercado de los 330 mil millones de dólares.

La claridad en las regulaciones es lo que permite que esto se pueda llevar a cabo a tal escala. Como se ha mencionado anteriormente…Un mayor claridad en las regulaciones facilita la adopción de dichas normativas.Esto confiere confianza a las instituciones para que puedan invertir capital en este sector. Esto es evidente en la decisión de la NYSE de crear un lugar dedicado 24 horas al día, 7 días a la semana, para los valores tokenizados. Se trata de un paso hacia la creación de una infraestructura de mercado formal. El foco sigue siendo en activos de calidad institucional, con actividad concentrada en instrumentos regulados y que generen rendimiento, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y los fondos del mercado monetario.

La configuración actual se basa en la viabilidad operativa y en el cumplimiento de las necesidades de los procesos. El mercado ha demostrado que la tokenización puede funcionar dentro de marcos regulados, con una emisión y volúmenes de transacciones significativos. Sin embargo, el proceso en sí es algo que se desarrolla con cautela, no como un cambio drástico. Se trata más bien de la adopción institucional de activos conocidos a través de nuevos canales, y no de un cambio total de DeFi a CeFi. El camino a seguir depende de si este sistema puede ampliar su base de activos y profundizar la liquidez, más allá de los activos básicos actuales.

La alternativa DeFi: los riesgos relacionados con la custodia de activos y la lección de los 8 mil millones de dólares

El atractivo de las finanzas descentralizadas es una reacción directa ante un fracaso catastrófico en la confianza entre las personas. El colapso de FTX a finales del año 2022…Los clientes perdieron 8 mil millones de dólares.Este incidente reveló el defecto fundamental en el sistema de custodia centralizada. Los usuarios descubrieron que solo tenían un documento de deuda, y no activos reales. Además, no tenían ningún recurso legal para recuperar sus activos. Este acontecimiento se convirtió en un catalizador importante para la reconsideración de la forma en que se manejan y gestionan las criptomonedas.

La promesa central de los sistemas DeFi es un cambio radical: tu billetera, tus claves y tus activos. Elimina el riesgo de custodia que implica los sistemas tradicionales, donde las plataformas de intercambio manejan depósitos por valor de más de 50 mil millones de dólares. En teoría, este control por parte del usuario elimina la amenaza de mala gestión corporativa, incautación por parte de las autoridades reguladoras o quiebra de las plataformas de intercambio. El volumen real de transacciones en los DEXs refleja esta tendencia: en diciembre de 2025, las transacciones en DEXs alcanzaron los 200 mil millones de dólares.

Sin embargo, este cambio consiste en intercambiar un conjunto de riesgos por otro. El DeFi introduce vulnerabilidades en los contratos inteligentes, fallos en los oráculos y una situación reguladora bastante incierta. Como se mencionó anteriormente…Los protocolos DeFi implican riesgos relacionados con contratos inteligentes, oráculos, puentes y mecanismos de gobierno.No existe un CEO que pueda ordenar la citación de las personas involucradas en el proceso, lo que hace imposible el cumplimiento de las nuevas reglas de identificación de los clientes. El compromiso es claro: los usuarios ganan autonomía en cuanto al manejo de sus activos, pero deben enfrentar las complejidades operativas y técnicas que implica el autogestión de sus activos. Este es un riesgo diferente al que representa la colapso de las instituciones financieras, lo cual fue el motivo original del flujo de activos hacia las plataformas financieras tradicionales.