Las acciones de TKO aumentaron un 8.01% en el cuarto trimestre, gracias al crecimiento de los ingresos y a las recompra de acciones. A pesar de estar clasificadas en el puesto 313 en volumen de negociación diario, las acciones de TKO siguen ganando en valor.

Resumen del mercado

La empresa TKO Group Holdings aumentó en un 8.01% el 26 de febrero de 2026. Su volumen de negociación fue de 450 millones de dólares, lo que representa un incremento del 55.64% con respecto al día anterior. En ese sentido, su volumen de negociación ocupó el puesto 313 en esa jornada. A pesar de que las ganancias de la empresa en el cuarto trimestre de 2025 fueron inferiores a las expectativas, con un pérdida de 0.30 dólares por acción, el rendimiento de la empresa se debió al fuerte crecimiento de sus ingresos y a las expectativas ambiciosas para el año 2026. La empresa informó ingresos en el cuarto trimestre de 1.04 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 12.1% en comparación con el mismo período del año anterior. Además, la empresa elevó sus objetivos de ingresos para todo el año 2026 a 5.675 mil millones a 5.775 mil millones de dólares. También presentó un objetivo de EBITDA de 2.24 mil millones a 2.29 mil millones de dólares.

Motores clave

Crecimiento de los ingresos y acuerdos estratégicos relacionados con los derechos de medios

La fortaleza de las acciones de TKO refleja el optimismo en relación con los resultados del cuarto trimestre y la trayectoria de ingresos a largo plazo de la empresa. El crecimiento del 12.1% en los ingresos en comparación con el año anterior, debido a los acuerdos de derechos de medios con UFC y WWE, demuestra su capacidad para rentabilizar contenidos con altas márgenes de ganancia. El acuerdo de 7.7 mil millones de dólares entre UFC y Paramount, así como el acuerdo de 1.6 mil millones de dólares entre WWE y ESPN, son fundamentales para las expectativas de TKO para el año 2026. La dirección de la empresa proyecta un aumento de los ingresos del 21% y un incremento del EBITDA ajustado del 43%. Estos acuerdos, junto con las alianzas globales, permiten a TKO aprovechar la creciente demanda por deportes de combate en vivo y transmisiones digitales.

Retornos para los accionistas y asignación de capital

La dedicación de TKO a la devolución de capital ha aumentado la confianza de los inversores. La empresa anunció planes para recomprare hasta 1 mil millones de dólares en acciones en marzo de 2026. Esto se basa en el programa de recompra y pagos de dividendos por valor de 1,3 mil millones de dólares en 2025. Esta estrategia agresiva de recompra, junto con el pago de un dividendo de 150 millones de dólares en el cuarto trimestre, indica que la dirección de la empresa está enfocada en recompensar a los accionistas, teniendo en cuenta la generación de flujos de efectivo sólidos. Los analistas señalan que estos retornos son sostenibles, dado que TKO tuvo un EBITDA ajustado de 1,585 mil millones de dólares en 2025, y un saldo de efectivo de 831,1 millones de dólares, a pesar de tener una deuda bruta de 3,783 mil millones de dólares.

Riesgos operativos y estratégicos

Aunque las expectativas de ingresos y los acuerdos relacionados con los derechos de medios son factores positivos, persisten las dificultades operativas. La pérdida de 0.08 dólares por acción en el cuarto trimestre refleja preocupaciones en términos de rentabilidad a corto plazo. Estas dificultades se ven agravadas por la organización del evento en la Casa Blanca, que costó 60 millones de dólares: se trata de una iniciativa de marca sin ningún efecto directo en los ingresos. La gerencia consideró este evento como una inversión a largo plazo para aprovechar las oportunidades de publicidad y patrocinio. Sin embargo, analistas como BTIG advierten que este evento podría convertirse en un costo a corto plazo. Además, Bernstein señaló que los Juegos Olímpicos de Milán-Cortina causaron problemas operativos, y que el crecimiento de los ingresos relacionados con los Juegos Olímpicos de Invierno fue más lento de lo esperado. Todo esto podría afectar las estimaciones para el año 2026.

Análisis de sentimientos del mercado y ajustes en los objetivos de precios

Las opiniones de los analistas son contradictorias, lo que refleja diferentes puntos de vista sobre los riesgos relacionados con la ejecución de las inversiones en TKO. UBS aumentó su objetivo de precio a 238 dólares, desde 235 dólares, señalando su confianza en la capacidad de la empresa para rentabilizar los derechos de medios y obtener beneficios financieros. Por el otro, BTIG redujo su objetivo de precio a 237 dólares, desde 250 dólares, debido a los costos futuros relacionados con el evento en la Casa Blanca y al menor crecimiento durante los Juegos Olímpicos de Invierno. Sin embargo, Bernstein aumentó su objetivo de precio a 250 dólares, desde 230 dólares, destacando las posibilidades de crecimiento a largo plazo gracias al mayor alcance de UFC y a las posibles tarifas de admisión. Estos ajustes ponen de manifiesto la incertidumbre del mercado respecto a la capacidad de TKO para equilibrar las inversiones de crecimiento con la rentabilidad, a pesar de su sólida trayectoria de ingresos.

Narrativa de crecimiento a largo plazo y proyecciones de ganancias

La estrategia de TKO para el año 2026 se alinea con una visión más amplia de escalar eventos en vivo de alta calidad y de obtener beneficios económicos de los derechos de medios relacionados. Los ingresos netos de la empresa en todo el año 2025, que ascendieron a 195.4 millones de dólares, así como el EBITDA ajustado, que llegó a 1.585 millones de dólares, demuestran la capacidad operativa de la empresa. Esto se debe a las reducciones de costos y a la integración de negocios adquiridos, como IMG y PBR. La dirección de la empresa ha enfatizado su intención de aprovechar estas sinergias para expandir sus márgenes, especialmente en los sectores de UFC y WWE. Sin embargo, lograr unos ingresos proyectados de 5.7 mil millones de dólares en 2026 requiere mantener acuerdos de derechos de medios con altos márgenes, además de gestionar los aumentos en los costos del talento. Este es un desafío, teniendo en cuenta el entorno competitivo en el que operan los deportes de combate.

Conclusión

El aumento del 8.01% en las acciones de TKO refleja un optimismo relacionado con las expectativas de ingresos, los acuerdos de derechos de medios y las retribuciones para los accionistas. Pero también destaca los riesgos relacionados con la rentabilidad y la ejecución a corto plazo. La capacidad de la empresa para convertir los contratos de medios a largo plazo en flujos de efectivo consistentes, al mismo tiempo que mantiene inversiones importantes como el evento en la Casa Blanca, será crucial para mantener la confianza de los inversores. Los analistas están divididos en cuanto a los desafíos a corto plazo, pero hay consenso en que la posición estratégica de TKO en el sector del entretenimiento deportivo, así como su capacidad de asignación de capital, podrían generar creación de valor a largo plazo.