Sanciones en relación con los intercambios de criptomonedas por primera vez: un análisis del flujo de datos relacionado con la medida tomada contra Irán

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha autorizado la actividad de dos bolsas de criptomonedas con sede en el Reino Unido: Zedcex y Zedxion. Esta es la primera vez que se permite tal actividad bajo las sanciones financieras específicas contra Irán. Como resultado, todos sus activos relacionados con Estados Unidos quedan congelados, y las personas y entidades estadounidenses no pueden interactuar con estas bolsas. Esto representa un aumento significativo en las medidas de aplicación legal relacionadas con las criptomonedas.

El flujo ilegal que pasaba por estas plataformas era enorme. En total, estas plataformas lograron manejar esa cantidad de datos.Más de 94 mil millones de dólares en transacciones desde su registro en el año 2022.De ese volumen, aproximadamente…1 mil millones de dólares están relacionados con el Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica (IRGC).Representa aproximadamente el 56% del flujo total de transacciones de la empresa. Esta proporción alcanzó su punto máximo en el año 2024, con un 87%, lo que indica una alta concentración de actividades autorizadas.

El principal actor financiero detrás de esta red es el financiero iraní Babak Zanjani. Él está directamente relacionado con las actividades empresariales que llevan a cabo Zedcex. Anteriormente, fue condenado a muerte por haber desviado miles de millones de dólares de la Compañía Nacional de Petróleo de Irán. Parece que estas operaciones funcionan como una sola entidad, utilizando estructuras corporativas británicas poco reguladas para ocultar su control y apoyar una red financiera establecida desde hace tiempo, capaz de adaptarse a los nuevos tiempos.

El ecosistema criptográfico iraní: contexto y resiliencia

Los intercambios autorizados operan dentro de un vasto e en constante crecimiento ecosistema criptográfico iraní. El valor total de este mercado es…Más de 7,78 mil millones de dólares en el año 2025.Este crecimiento se ha producido a un ritmo más rápido que en el año anterior. Este aumento no es algo aislado; está profundamente relacionado con los problemas económicos y políticos que enfrenta el país.

El Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica es el actor financiero dominante dentro de este sistema. Su actividad en la cadena de bloques representa aproximadamente el 50% del total del ecosistema criptográfico de Irán en el cuarto trimestre de 2025. Esta proporción ha ido aumentando constantemente. Esto refleja el control que el Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica ejerce sobre la economía de Irán, y también constituye un canal de financiación crucial para sus operaciones.

Al mismo tiempo, el banco central utiliza activamente las criptomonedas para gestionar su crisis. El Banco Central de Irán ha comprado…Más de 500 millones de dólares en activos digitales respaldados por dólares, el año pasado.El objetivo es estabilizar su moneda en colapso y evitar las sanciones impuestas por Estados Unidos. Esta adopción oficial, junto con el uso ilícito por parte del IRGC, crea un sistema de dos capas: los activos digitales sirven tanto a actores estatales como a aquellos que no son estatales.

Impacto en el mercado y factores que pueden influir en el futuro

Las sanciones son una medida de aplicación coercitiva dirigida hacia un objetivo específico, y no constituyen una prohibición general en el mercado. Esto limita el riesgo sistémico inmediato para el ecosistema criptográfico en su conjunto. El impacto financiero directo se limita al congelamiento de los activos involucrados.Todos los activos relacionados con los Estados Unidos.De las dos bolsas específicas con sede en el Reino Unido, se trata de cortar las conexiones con los intercambiadores estadounidenses. La reacción del mercado dependerá de si esto sentará un precedente para que se haga un uso más agresivo de la infraestructura de criptomonedas utilizadas para evitar sanciones.

El punto clave es la señal regulatoria general. Esta es la primera vez que OFAC incluye a entidades de intercambios enteras en la lista negra, debido a sanciones específicas relacionadas con Irán. Esto significa que se pasa de tratar objetivos individuales, como direcciones de cuentas o proveedores tecnológicos, a atacar entidades completas. Si este patrón de aplicación de las sanciones continúa, podría ser necesario reevaluar los costos relacionados con el cumplimiento de las normativas para los intercambios que operan en jurisdicciones de alto riesgo. Esto podría llevar a una mayor cautela al momento de admitir nuevos usuarios, o a tarifas más altas.

El principal factor que debe ser monitoreado es cualquier alteración significativa en el flujo de fondos hacia las bolsas iraníes, o cualquier cambio en el uso de stablecoins por parte de las entidades iraníes. El Banco Central de Irán…Compra de activos digitales respaldados en dólares por un valor de más de 500 millones de dólares.El año pasado se observó una dependencia considerable de las stablecoins para evitar las sanciones. Es importante estar atentos a cualquier cambio en el volumen de transacciones, o a la posibilidad de que se recurra a otros activos si los canales sancionados pierden su viabilidad.