El EBITDA de TIM aumentó un 7.5%. El margen de ganancias creció más rápidamente que el crecimiento de los ingresos.

Fecha de la llamada11 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos por servicios aumentaron un 5.2% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA aumentó al 51%. El EBITDA también ha crecido un 7.5% en comparación con el año anterior.

Guía:

• Se espera que el crecimiento de los arrendamientos de las torres se mantenga en un nivel máximo, teniendo en cuenta la inflación y el ritmo más lento de los ingresos en comparación con el año 2026.
• La reforma tributaria tendrá un impacto neutro en el flujo de efectivo libre para el año 2027. La directiva ya incluye las disposiciones correspondientes a los años 2025-2027.
• La estrategia de banda ancha se centra en mejorar la eficiencia y la experiencia del cliente. No se contempla la posibilidad de vender operaciones relacionadas con la banda ancha.
• El enfoque móvil se centra en fortalecer la rentabilidad, priorizando siempre al cliente.
• B2B listo para aprovechar nuevas oportunidades gracias a su portafolio escalable.
• La banda ancha llegará a 2026 con operaciones más eficientes y un portafolio de productos alineado para una expansión sostenible.

Comentarios de negocios:

Rendimiento financiero y expansión de las márgenes:

• TIM S.A. informó que…Ingresos por serviciosCrecimiento de5.2%En términos interanuales… y un…Márgenes EBITDAExpansión hacia…51%Con…EBITDAAumentando en cantidad.7.5%.
• Esta prestación se logró gracias a una óptima optimización de costos, iniciativas para aumentar la eficiencia operativa y una buena generación de efectivo.

Liderazgo móvil y con tecnología 5G:

• TIM mantiene su posición como líder en el sector.5GLa cobertura en Brasil se ha expandido, hasta superar…1,000 ciudadesFue el operador más premiado en el informe de Opensignal.
• La liderazgo en los proyectos relacionados con la modernización de las redes 5G, como la finalización de la modernización de las redes en São Paulo, contribuyó a este logro.

Retrasos en los servicios de banda ancha y servicios fijos:

• TIM UltrafibraLos ingresos han aumentado.6.2%En el cuarto trimestre, hubo una mejora año tras año en los servicios de banda ancha.850,000Clientes y unPTS ARPUDe95 BRL.
• El cambio se debió a un enfoque estratégico en la calidad, la racionalidad y la eficiencia operativa. Además, se logró una transición casi completa de las tecnologías de comunicación tradicionales a las tecnologías de fibra óptica.

Crecimiento de negocios B2B y expansión vertical:

• El valor total de los contratos B2B superó…1000 millones de rupiasCon contribuciones significativas de los sectores del agronegocio, la logística, las empresas de servicios públicos y el sector minero.
• Este éxito se debió a las soluciones personalizadas y a la integración de servicios de conectividad, infraestructura y tecnologías digitales en diversos sectores industriales.

Adquisiciones estratégicas y eficiencia:

• TIM obtuvo el control total sobre…I-SystemsMejorando la eficiencia operativa y la experiencia del cliente en los servicios de banda ancha.
• Esta adquisición se enmarca dentro de la estrategia de TIM para mejorar el servicio al cliente en todos los aspectos. Además, esta acción posiciona a la empresa para aprovechar las oportunidades de crecimiento en el futuro.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección describió los resultados como “más que un trimestre sólido”, “una ejecución consistente de nuestra estrategia” y “lo que prometimos se cumplió exactamente”. Se destacaron también “una importante expansión en las márgenes de beneficio”, “una expansión del flujo de caja operativo en dígitos elevados” y “un retorno sobre el capital superior al promedio esperado”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Bernardo Guttmann (XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos y Valores Mobiliarios S.A., División de Investigación)¿Qué parte de la eficiencia del margen es estructural y cuál es temporal? Además, ¿cuál es la estrategia detrás de la adquisición total de I-Systems? ¿Significa eso una menor probabilidad de vender el negocio relacionado con las fibras ópticas?
  RespuestaLa expansión de las ganancias se debe a la optimización de los costos estructurales. Los efectos temporales incluyen el equilibrio en los costos de interconexión entre los visitantes y la reducción de los impuestos sobre las horas extras. La adquisición de I-Systems permite un mejor manejo del flujo de clientes, una mayor eficiencia operativa y posibilidades para generar valor en el futuro. La venta de la operación de banda ancha nunca fue una opción.

• Pregunta de Gustavo Farias (División de Investigación del Banco de Inversiones UBS)¿Qué factores causaron la disminución en los costos de red e interconexión? Además, ¿cuál es su opinión sobre las tendencias recientes en materia de portabilidad móvil y la competencia en este campo?
  RespuestaLos cambios en las redes e interconexiones incluyen una disminución en los costos de interconexión para los visitantes, así como aumentos debido a las ofertas de los proveedores de contenido y a la expansión del uso de la tecnología 5G. La tasa de abandono del uso de estas redes sigue siendo estable. El aumento en la proporción de dispositivos móviles se debe a las prácticas de los competidores. El impacto de las nuevas tecnologías no es significativo, según los indicadores clave de rendimiento internos; el mercado sigue manteniéndose racional.

• Pregunta de Marcelo Santos (JPMorgan Chase & Co., División de Investigación)¿Es sostenible el aumento en el reconocimiento fiscal de los pagos adicionales por horas extras? ¿Se debe la mejora en el ARPU del servicio de banda ancha a la racionalidad del mercado o a medidas específicas de parte de TIM?
  RespuestaLos incrementos en los salarios por tiempo extra afectan tanto el pasado como el futuro, pero se concentran principalmente en el cuarto trimestre. El impacto en el futuro será menor. La mejora en el ARPU se debe principalmente a las acciones operativas de TIM (por ejemplo, el modelo de distribución de contenidos, la gestión de clientes), y no a la racionalidad general del mercado.

• Pregunta de Rogério Araújo (BofA Securities, División de Investigación)¿Cómo se están desarrollando las negociaciones relacionadas con los arrendamientos de las torres? ¿Cuál es la trayectoria esperada para los costos relacionados con los arrendamientos? Además, ¿cuál es la estimación del impacto inicial de la reforma tributaria en Brasil?
  RespuestaLos esfuerzos para mejorar la eficiencia en las operaciones de arrendamiento continúan. Los costos relacionados con los arrendamientos seguirán aumentando hasta el año 2026, pero a un ritmo más lento que los ingresos. El impacto de la reforma fiscal será nulo en el año 2026; en el año 2027, no tendrá efectos significativos en el flujo de caja libre. Las directrices aplicables abarcan los años 2025-2027.

• Pregunta de Daniel Federle (Banco Bradesco BBI S.A., División de Investigación)¿Pueden proporcionar más información sobre los aumentos de precios en el primer trimestre? ¿Hay alguna novedad respecto a las necesidades de capital invertido?
  RespuestaLos aumentos en los precios de las reservas de tipo “back book” son similares a los del año pasado. Estos ajustes se llevarán a cabo en diferentes fases. Para las reservas de tipo “front book”, se planea realizar los ajustes en junio. El gasto en capital sigue dentro del rango previsto. Se han tomado medidas para aprovechar las oportunidades de inversión, pero en general, todo está dentro del alcance planificado.