Ventas estratégicas de Tidewater Midstream: ¿una receta para la resiliencia?

Hablemos demar de aguaMidstream (TWD), amigos. Esta compañía no solo está reduciendo su cartera, si no que está renovando su balance general. Y en este momento, ese es el tipo de movimiento que podría convertir a los escépticos en creyentes. Analicemos por qué vale la pena darle una mirada más de cerca a este participante de la infraestructura energética.

La estrategia: cortar grasa y desarrollar músculo
Imagínese a un chef enfrentado a un menú con muchos platos. Para sobrevivir, eliminarían los platos impopulares y se centrarían en lo que atrae a los clientes. Tidewater está haciendo lo mismo. En los últimos dos años, vendió activos secundarios, como la planta de procesamiento de gas de Sylvan Lake (por un valor de $5,5 millones en junio de 2025) y laBRCRed vial ($24 millones en marzo de 2025): para reducir la deuda y desviar el capital. A principios de 2025 estas ventas ya habían generado$30 millones en ganancias, una gran parte de ese dinero salía directamente a la liquidación de pasivos.

Esto no es una venta de pánico. Tidewater apunta de manera sistemática a activos que no se alinean con su visión de largo plazo. ¿La venta de $10.6 millones de activos de materia prima de aceite de cocina usado en 2024? Se trataba de simplificar las operaciones. ¿La desinversión de $7.8 millones de su participación en Rimrock Renewables? Una oportunidad de redistribuir el efectivo allí donde importa más.

Los números: progreso, pero no perfecto
Vamos directamente al grano: las finanzas de Tidewater. En 2024, la compañía reportó unpérdida neta de $26.6M, una marcada mejora de laUna pérdida de $385,9 millones en 2023. ¿El cambio de rumbo? Principalmente debido a cargos de deterioro reversiones y mayores ingresos operativos. Pero aquí está la trampa: suEl EBITDA ajustado cayó a $134,3 millones en 2024 desde $162,9 millones en 2023.

¿Por qué entonces la inmersión? En parte porque se está desprendiendo de activos de menor margen. Pero también porque el sector energético es una montaña rusa, no se puede ignorar la volatilidad de los precios del petróleo. Aun así, el panorama de la deuda es más brillante: Tidewater 'sEl total de la deuda se ha reducido en aproximadamente $30 millones desde principios de 2024.Gracias a estos movimientos de venta y refinanciamiento, como su préstamo a plazo de $150 millones en 2025.

La jugada: la reducción de la deuda como motor de crecimiento.
Aquí está la conclusión clave: Tidewater no solo sobrevive, sino que se está posicionando para prosperar. Al reducir su programa de capital de 2025 a15-20 millones de dólares(que fue menor que en años anteriores), está dando prioridad a la liquidez antes que a la expansión. Eso es inteligente. Una carga de deuda más ligera significa menos presión para pedir prestado, mayor flexibilidad para aguantar las fluctuaciones del mercado y la posibilidad de aprovechar las oportunidades cuando surjan.

Y oportunidadesvoluntadsurgir. Los vientos de cola reguladores podrían impulsar la división de renovables de Tidewater. Por ejemplo, la presión de Columbia Británica paramás altos en mandatos de combustibles renovablespodría impulsar la demanda de la infraestructura de biocombustibles de Tidewater. Mientras tanto, la investigación de la CBSA sobre las importaciones de diésel renovable de EE. UU., que se espera finalice en septiembre de 2025, podría imponer aranceles a los competidores, lo que le daría a Tidewater una ventaja de precios.

El asunto Bull vs. El asunto Bear
Torosafirmaba que Tidewater se está ejecutando a la perfección. Al salir de los mercados secundarios y centrarse en sus principales activos de procesamiento de gas y energías renovables, está preparándose para volver cuando la demanda de energía se restablezca. Además, eslas líneas de crédito ahora incluyen una línea renovable de $175 millones(extendido hasta 2026), lo que da tiempo para navegar la incertidumbre.

Osos, sin embargo, apuntan a la caída del EBITDA y a que las acciones de Tidewater, que actualmente cotizan a$ X,XX--se ha quedado rezagado con respecto a sus pares. Ellos preguntarán:¿Es sostenible el dividendo?(Este tiene un precio de 0,05 $ por acción, pero con una tasa de pago inferior al 10 %, es un error de redondeo)

Alerta de acción: ¿Es el momento de apostar por Tidewater?
Esto es lo que yo pienso: la estrategia de Tidewater es optimizar el portafolio de libros de texto. No se trata solo de recortar, sino de reinventar. Ciertamente, las reducciones de la deuda y el enfoque estratégico son aspectos positivos. Pero los inversores deberían preguntarse:¿Estoy listo para dejar atrás el sector energético?hacia arriba¿Y las bajas?

Si le espera a largo plazo, y cree en la resiliencia de la infraestructura energética de Norteamérica, consideraría unaPosición pequeñaen TWD. Apunta a un precio de alrededor$X.XXcon un stop-loss en$ X.XXpara protegerse contra otra pérdida de ganancias. Esta no es una acción de "disparo a la luna", pero podría ser una mano firme en una bolsa volátil.

Palabra final:Las ventas de activos de Tidewater no son una regresión, son una reanudación. Si es paciente, podría ser el tipo de acción que despliegue un crecimiento silencioso cuando llegue el próximo boom energético. Pero no espere fuegos artificiales de la noche a la mañana.

Invertir en Tidewater Midstream implica riesgos, entre otros, fluctuaciones de precios de productos básicos, cambios regulatorios y riesgos operativos.