Las corrientes del capital: Cómo navegar en la posición de mercado en Estados Unidos, en un contexto de aumento de las inversiones extranjeras.

Los datos sobre el capital internacional del Tesoro de los Estados Unidos para octubre de 2025 muestran una imagen clara de los flujos de capital a nivel mundial. Se observa un aumento en la demanda extranjera por los activos financieros estadounidenses. Este flujo de capital, especialmente en los sectores que requieren una gran cantidad de capital, indica una reasignación estratégica de recursos. Los inversores deben comprender este fenómeno para poder preparar sus carteras de manera adecuada, tanto para el crecimiento como para la resiliencia.

Los mecanismos de los flujos de entrada

En octubre de 2025, los residentes extranjeros aumentaron su posesión de valores a largo plazo en Estados Unidos por un total de 38.9 mil millones de dólares. Los inversores privados fueron responsables de las compras netas de 49.0 mil millones de dólares. Esto contrasta marcadamente con las acciones de las instituciones oficiales, quienes vendieron bienes por un monto de 10.1 mil millones de dólares. Esto indica una diferencia en las estrategias entre los actores institucionales y los soberanos. Los datos muestran una clara preferencia por los bonos corporativos estadounidenses (24.9 mil millones de dólares en entradas netas) y los bonos del gobierno federal (36.4 mil millones de dólares). En cambio, las acciones enfrentaron una salida de 40.1 mil millones de dólares.

Esta dinámica refleja un apetito global por la deuda estadounidense, motivado por la percepción de seguridad que ofrecen los bonos del gobierno y las ventajas de rendimiento de los bonos corporativos. Sin embargo, la salida de capitales en forma de acciones indica cautela, especialmente en aquellos sectores donde las valoraciones pueden haber sido excesivas. La interacción entre estos flujos refleja una recalibración más amplia del apetito por el riesgo, con las industrias que requieren muchos recursos financieros como principales beneficiarias de esta situación.

Sectores intensivos en capital: La nueva línea de frente

El sector de la energía e infraestructura, una industria caracterizada por su alta intensidad de capital, ha experimentado un aumento significativo en las inversiones extranjeras. En el tercer trimestre de 2025, transacciones a gran escala como la adquisición por parte de Constellation de Calpine por 26.6 mil millones de dólares, o la compra por parte de Brookfield de Colonial Enterprises de Shell por 9.1 mil millones de dólares, demuestran el atractivo que tiene este sector. Estas transacciones no se refieren únicamente a cuestiones relacionadas con el tamaño de las empresas, sino también a la necesidad de seguir las tendencias estructurales actuales: la demanda de centros de datos basados en tecnologías de inteligencia artificial, la búsqueda de fuentes de energía renovables, y la necesidad de infraestructuras resistentes a los desastres naturales.

Los datos de TIC respaldan indirectamente esta tendencia. Aunque el informe no detalla las compras de bonos corporativos por sector, la inyección de 24.900 millones de dólares en la deuda corporativa de los Estados Unidos se corresponde con las necesidades de capital de las empresas del sector energético e infraestructuras. Por ejemplo, el proyecto de energía renovable SunZia Wind and Transmission, que cuesta 11 mil millones de dólares, requerirá tal financiamiento para poder escalar. De manera similar, las demandas de energía derivadas del auge de la inteligencia artificial aumentarán en un 25% hasta el año 2030. Esto implica la necesidad de invertir tanto en fuentes de energía convencionales como en aquellas renovables.

Posicionamiento defensivo en un entorno volátil

A pesar del optimismo, los datos de TIC también revelan vulnerabilidades. Los residentes de EE. UU. vendieron 21.4 mil millones de dólares en valores extranjeros a largo plazo, lo que indica una retirada de los mercados globales. Este flujo de capital hacia el exterior, junto con la salida de capitales provenientes de las inversiones en acciones, sugiere un cambio en la estrategia de inversión. Los inversores están intentando protegerse de los riesgos geopolíticos, las incertidumbres regulatorias (como los recortes en los créditos fiscales establecidos por la Ley de Reducción de la Inflación) y la volatilidad de los sectores de alto crecimiento.

El repunte del sector energético en el tercer trimestre (un aumento del 3.9%), después de una caída en el segundo trimestre (-9.5%), es un ejemplo de esta dualidad. Mientras que los activos relacionados con la energía pueden servir como cobertura frente a situaciones de estrés macroeconómico, su rendimiento sigue dependiendo de los cambios en las políticas y de los ciclos de los precios de las materias primas. De manera similar, la atracción de la infraestructura se ve fortalecida por medidas políticas favorables, como la Ley One Big Beautiful Bill, que acelera la utilización de los créditos fiscales. Sin embargo, estos avances no son garantizados, especialmente debido a los retrasos en la autorización de proyectos y a las restricciones comerciales.

Un marco de asignación orientado hacia el futuro

Para aprovechar estas oportunidades, los inversores deben adoptar una estrategia doble.Sectores que requieren una gran cantidad de capital para su operación.Con motores de crecimiento estructural, mientras que…Equilibrio entre los activos defensivos y los otros activos.Para reducir la volatilidad.

1. Energía e InfraestructuraSe debe asignar el capital a aquellos sectores que tienen claros indicios de crecimiento, como las energías renovables, los centros de datos y las mejoras en la red eléctrica. Los datos del TIC destacan los bonos corporativos y los bonos del gobierno federal; esto sugiere que las empresas de infraestructura con un buen perfil crediticio atraerán capital extranjero. Los fondos de inversión como el Energy Infrastructure Fund (ENF), o proyectos individuales con flujos de efectivo a largo plazo (por ejemplo, parques solares a escala de servicios públicos), ofrecen una buena oportunidad de inversión.

2. Anclajes defensivosEs recomendable mantener una cartera de inversiones compuesta por bonos del Tesoro de los Estados Unidos y bonos corporativos de alta calidad. La entrada de 36.4 mil millones de dólares en los bonos del Tesoro destaca el papel que estos desempeñan como refugio seguro para las inversiones. Los inversores también deberían considerar invertir en bonos de corta duración, con el objetivo de protegerse contra la volatilidad de los tipos de interés.

3. Precaución por el equityAunque los datos de TIC indican una salida de capitales del sector, la exposición selectiva a sectores subvaluados (por ejemplo, los industriales y las empresas de servicios públicos) puede generar crecimiento, sin que esto signifique una excesiva exposición al riesgo. Es necesario evitar inversiones que sean excesivamente arriesgadas o relacionadas con tecnologías de alto crecimiento.

4. Gestionamiento de riesgos desde una perspectiva geopolíticaEs necesario diversificar las inversiones entre diferentes regiones, con el fin de mitigar los riesgos relacionados con Estados Unidos. Los datos de TIC indican que los inversores globales todavía prefieren invertir en activos de Estados Unidos. Sin embargo, un portafolio diversificado puede ayudar a compensar cualquier cambio en las políticas o shocks geopolíticos.

Conclusión

Los datos de octubre de 2025 proporcionados por TIC son una herramienta útil para comprender los flujos de capital a nivel mundial. Estos datos revelan un mundo en el que los inversores extranjeros se dirigen hacia las industrias que requieren mucho capital, motivados por la demanda estructural y las incentivos políticos. Sin embargo, los datos también advierten sobre la necesidad de adoptar una postura defensiva en un entorno de incertidumbre macroeconómica y regulatoria. Al alinear sus carteras según estas informaciones – otorgando mayor importancia a las industrias relacionadas con la energía e la infraestructura, mientras equilibran esto con inversiones en bonos del gobierno y acciones diversificadas – los inversores pueden manejar las condiciones del mercado con ambición y prudencia.

Los mercados no son estáticos; están determinados por la interacción de las fuerzas globales. En este contexto, los datos de TIC no representan simplemente un momento en el tiempo, sino que son una guía para el futuro.