Pronóstico de volatilidad de Thielen: Factores que influyen en el flujo de información y las opciones

Markus Thielen ha demostrado ser un experto en predicciones negativas. Su empresa, 10X Research, logró predecir con éxito la situación del mercado.Mercado bajistaY predijo que el precio de Bitcoin caería a los 100,000 dólares. Esa predicción, hecha a principios de este mes, ahora parece ser correcta, ya que el precio se encuentra actualmente un 20% por debajo de su punto más alto hasta ahora. Su última advertencia sobre una posible caída hasta los 70,000 dólares se basa en la realidad de que los compradores minoristas han retirado sus inversiones, dejando así un vacío en el mercado.

El catalizador específico que provoca un aumento en la volatilidad es el cambio en la posición de los derivados, ya que los traders pasan de mantener sus posiciones para protegerse, a buscar formas de reducir su exposición al riesgo. Los comerciantes ahora se concentran en liquidar sus posiciones, en lugar de comprar valores cuando estos bajan de precio. Esto crea una situación peligrosa. Según JPMorgan, este proceso de reducción de la exposición al riesgo, que causó que el precio del Bitcoin cayera en octubre, ya ha pasado, pero la estructura del mercado sigue siendo frágil. Si no hay nuevos compradores que intervengan, cualquier reacción técnica positiva podría ser rápidamente superada por ventas.

Esto genera un problema de liquidez compuesta. Las salidas persistentes de ETF y las opciones para la emisión de stablecoins eliminan una fuente importante de liquidez en el lado demandante. El mercado ve…Casi 10 mil millones de dólares en devoluciones de stablecoins.Esto indica una menor participación por parte de los jugadores más regulados. Con la reducción en el número de ofertas y con los operadores dejando de participar en las transacciones, el camino más fácil para llevar a cabo las operaciones es hacia abajo. El “catalizador” del viernes es la posibilidad de que este flujo de mercado provoque un movimiento brusco, impulsado por la liquidación de activos.

El vacío que crea volatilidad.

La caída semanal del precio de Bitcoin12%Se ha interrumpido el soporte técnico, lo que ha llevado el precio a un nivel cercano a los 73,000 dólares, nivel que ha sido el límite de las subidas de precios durante meses en el año 2024. Este movimiento no ocurre en un contexto isolado. El mercado está enfrentando una grave crisis de liquidez: casi 10 mil millones de dólares en retiros de stablecoins, además de la constante salida de fondos de los ETF, eliminan una de las principales fuentes de apoyo por parte de los compradores. El resultado es una oferta de compradores cada vez más reducida, lo que amplifica cada uno de los movimientos del precio.

Aunque el mercado de derivados subyacentes se ha reducido, la actividad sigue siendo intensa. El valor total de las opciones relacionadas con Bitcoin ha disminuido.48%Desde octubre, el volumen de negociación ha alcanzado un tercer nivel más alto en términos diarios. Este paradojo destaca que en este mercado lo que realmente determina el comportamiento de los precios son las posiciones que los operadores mantienen, y no los resultados finales. Los operadores no están abriendo nuevas posiciones; sino que las están cerrando activamente. Esto crea una situación en la que las acciones de los precios se vuelven más volátiles y menos predecibles.

En resumen, se trata de un cambio estructural en la forma en que se manejan los derivados. La posición de los mismos ya no es simplemente una reacción a los movimientos de los precios al contado; se ha convertido en el principal factor que impulsa estos movimientos. La alta actividad en un mercado en declive significa que cualquier tipo de rebote técnico puede ser seguido por una venta rápida por parte de quienes están ejecutando sus coberturas. Por otro lado, una caída en los precios puede provocar liquidaciones en cadena. Esta dinámica convierte al mercado en un sistema más frágil, donde el camino más fácil para operar es hacia abajo.

Principales niveles de precios y escenarios futuros

El campo de batalla técnico inmediato es el nivel de soporte de 73,000 unidades. Este nivel, que sirvió como punto de referencia durante meses en el año 2024, ahora se convierte en la primera línea de defensa contra una posible corrección más profunda del precio. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente desencadene una serie de órdenes de venta forzada, acelerando así la caída del precio hacia la próxima región de soporte importante.$60,000–65,000Este movimiento confirmaría la narrativa actual de bajada del mercado, en la cual la escasa liquidez se utiliza como motivo para emitir señales de venta.

El contracatalizador se produce cuando se supera la zona de resistencia entre los $73,750 y $74,400. El Bitcoin logró superar este límite a corto plazo esta semana, marcando así su primer rompimiento efectivo desde el año 2024. Si se mantiene un movimiento ascendente por encima de esta zona, esto invalidaría la teoría de reducción de deuda actual, lo que indicaría que ha regresado el interés en comprar activos en el mercado. Esto representaría un desafío directo para el flujo de precios descrito por Thielen, y podría detener la presión descendente que proviene de la desaceleración de las operaciones de cobertura financiera.

El contexto macroeconómico general proporciona un marco estructural que puede ser útil, pero no garantiza un apoyo inmediato en los precios.Crisis de confianza en el dólar estadounidenseEl repunte del precio del oro sugiere que los activos digitales tendrán un fuerte impulso a largo plazo. Sin embargo, a corto plazo, esta tendencia macroeconómica se ve superada por los flujos de dinero en la cadena de bloques y por los derivados. El rumbo inmediato del mercado dependerá de si se puede llenar el vacío de liquidez por parte del lado comprador, o si la presión de venta, debido al desmontaje de posiciones, seguirá dominando el mercado.