El punto clave de Thiel en el tercer trimestre: vender la popularidad de la tecnología de IA como una herramienta para beneficio de Microsoft.

El titular del artículo habla de un “pivote”, pero el verdadero mensaje se encuentra en los documentos legales presentados. El fondo de inversión de Peter Thiel, Thiel Macro, realizó tres acciones concretas durante el tercer trimestre, lo cual indica algo muy importante. Según sus registros…Presentación del formulario 13FVendió toda su participación en Nvidia y redujo su posición en Tesla en un 76%. Al mismo tiempo, abrió nuevas posiciones en Microsoft y Apple. Esto no es simplemente un ajuste en el portafolio de inversiones; se trata de una rotación estratégica hacia otras áreas, lejos de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial y la tecnología financiera, que definieron su carrera profesional durante los primeros años.

Las acciones de Thiel Macro comenzaron a aumentar en el final del año 2024, cuando él comenzó a comprar acciones de Nvidia, aprovechando la ola de crecimiento relacionada con la inteligencia artificial. El fondo ganó “una cantidad decente de dinero” con esa inversión.Vender toda su participación.En el tercer trimestre, se trata de una acción típica de toma de ganancias por parte de los inversores. Esto ocurre especialmente porque Nvidia tenía un valor de mercado elevado. La venta del 76% de las acciones de Tesla sigue la misma lógica. Aunque Tesla sigue siendo la mayor participación del fondo, esta gran reducción en las posiciones de posesión sugiere una pérdida de confianza en la trayectoria futura de las acciones de Tesla. Estas acciones han estado sujetas a presiones debido a ventas débiles y un ratio precio-ganancias elevado.

Sin embargo, el dinero “inteligente” se está moviendo en dirección opuesta. Los ingresos obtenidos de esas ventas fluyen directamente a Microsoft y Apple. Ese es el punto clave: Thiel está transfiriendo capital de los sectores volátiles y llenos de especulaciones relacionadas con hardware y vehículos eléctricos hacia las tecnologías estable y confiables. La tesis es clara: Microsoft ofrece una inversión de menor riesgo, con métodos efectivos para generar ingresos a partir del desarrollo de AI en su suite de software empresarial. Esto representa un camino más estable que intentar monopolizar el mercado de chips. El informe 13F muestra que este fondo ha hecho su trabajo, eligiendo inversiones reales y seguras, en lugar de especulaciones relacionadas con la IA.

Decodificando la señal de “dinero inteligente”

Estas operaciones reflejan una evaluación del riesgo y una decisión de alineación con las expectativas del mercado. Vender acciones de Nvidia y Tesla mientras estas aún están en ascenso es un claro ejemplo de comportamiento contrarian. Esto indica que Thiel Macro considera que hay limitaciones en el potencial de crecimiento de dichas empresas, además de un riesgo elevado en estas posiciones. A pesar de su dominio en el mercado, Nvidia ahora cotiza a un precio…Razón precio/ganancias: aproximadamente 46.4Y se ha convertido en…Indicador macroeconómicoEl fondo se enfrenta a riesgos geopolíticos y de gastos de capital. Para un fondo que ha obtenido una “cantidad razonable de dinero” gracias a su apuesta en Nvidia, es lógico mantener esos beneficios a un precio elevado. La venta del 76% de sus acciones en Tesla sigue la misma lógica. Dado que el ratio P/E de Tesla es de aproximadamente 295, y teniendo en cuenta las perspectivas a largo plazo relacionadas con los planes de desarrollo de taxis robóticos, el fondo opta por retirarse de esta inversión, que presenta altas volatilidades.

La apuesta por Microsoft y Apple se basa en la confianza en los flujos de efectivo duraderos y en la fortaleza del ecosistema que estas empresas representan. Estos no son inversiones especulativas relacionadas con la IA; se trata de inversiones de bajo riesgo, pero con un gran potencial de crecimiento. Microsoft ofrece medios efectivos para monetizar los desarrollos relacionados con la IA dentro de su suite de software empresarial. Esto constituye una opción más estable que buscar el monopolio de un fabricante de chips. La decisión de invertir en Microsoft, una empresa que Thiel había tenido en su cartera de acciones anteriormente, demuestra que se está recuperando una participación clave después de haberla mantenido poco durante un tiempo. No se trata de algo nuevo; se trata simplemente de una recalibración de las posiciones de inversión.

Visto a través del prisma de la cadena de valor de la IA, Thiel está comprando terrenos. El ecosistema de Apple abarca más de 2 mil millones de dispositivos, lo que le permite cobrar alquileres a los desarrolladores que crean productos basados en la IA. Microsoft, por su parte, está desarrollando un sistema operativo centrado en la IA, con el objetivo de ganar más control sobre los flujos de trabajo empresariales. En ambos casos, las inversiones se dirigen a empresas que tienen una posición estable y fuentes de ingresos recurrentes, no a nuevos avances tecnológicos o desarrollos relacionados con automóviles. El informe 13F muestra que este fondo ha realizado su trabajo de investigación adecuadamente, eligiendo aquellos proyectos que generen ingresos reales, en lugar de aquellos que son especulativos.

Implicaciones para la IA y la inversión en tecnología

Las inversiones de Thiel son un ejemplo perfecto de cómo leer las tendencias del mercado. Su cambio de apuesta, de Nvidia a Microsoft y Apple, no es simplemente un cambio en el portafolio personal. Es una señal de que los inversores inteligentes están abandonando las actividades relacionadas con el hardware y el software de inteligencia artificial, para pasar a invertir en infraestructuras y plataformas de consumo que se beneficiarán de la adopción de la inteligencia artificial. El mensaje está claro: el punto más alto del ciclo de auge de la inteligencia artificial ya ha llegado, y la próxima etapa pertenece a aquellas empresas que puedan rentabilizar esta tecnología de manera efectiva y segura.

La decisión de abandonar Nvidia, a pesar de su posición dominante en el mercado, refleja una clásica mentalidad de “vender las noticias”. El fondo logró obtener ganancias significativas después de un período de crecimiento, reconociendo que la valoración de Nvidia y su sensibilidad al contexto macroeconómico la hacen una inversión riesgosa a medida que el ciclo económico se acerca a su punto final. Este es un ejemplo típico de cómo se puede sacar dinero de una inversión sin más. En contraste, la inversión en Microsoft es una apuesta en el nivel de aplicaciones. Como se mencionó anteriormente, Microsoft…Métodos directos y efectivos para convertir en dinero los desarrollos relacionados con la inteligencia artificial, en el momento en que ocurran.Incorporar herramientas como Copilot en su amplia gama de software empresarial. Esto proporciona una fuente de ingresos más estable y regular, en comparación con intentar aprovechar las fluctuaciones del mercado relacionadas con los monopolios en el sector hardware.

El continuo enfoque de Microsoft en el sector de software empresarial y servicios en la nube indica una percepción de seguridad y oportunidades de crecimiento. Incluso cuando la popularidad de la inteligencia artificial alcanza su punto máximo, la demanda por las herramientas y plataformas necesarias para desarrollar y implementar soluciones basadas en IA sigue siendo elevada. El ecosistema de Microsoft genera altos costos de transición, lo que le permite mantener su control sobre las empresas y ofrecer un camino de crecimiento sostenible. La decisión del fondo de invertir en Apple, aunque es controvertida dado el rendimiento reciente de sus acciones, sugiere una apuesta por esa plataforma orientada al consumidor, que también cobrará una tarifa por la innovación en inteligencia artificial. Con más de 2 mil millones de dispositivos, el ecosistema de Apple constituye un canal de distribución ideal para servicios relacionados con la inteligencia artificial.

Luego está la opción relacionada con Tesla. Vender el 76% de las acciones, aunque siga siendo la mayor participación en esta empresa, es una señal clara de confianza en la tesis del fondo. Esto indica cierto escepticismo hacia la capacidad de ejecución y la valoración de Tesla en comparación con otras empresas de tecnología pura. El coeficiente P/E del precio de las acciones es de aproximadamente 295, y las perspectivas a largo plazo de Tesla se basan en sus ambiciones relacionadas con el desarrollo de taxis robóticos. Por lo tanto, Tesla se convierte en una opción con altos rendimientos, pero también con alta volatilidad. Esta situación no coincide con el nuevo perfil de riesgo del fondo. Los inversores inteligentes prefieren las empresas tecnológicas que ya han demostrado su capacidad para generar ingresos, en lugar de invertir en futuros especulativos relacionados con la tecnología de la inteligencia artificial en empresas automotrices.

En resumen, se trata de un cambio de enfoque, de lo especulativo hacia lo estructural. Las acciones de Thiel sugieren que, para los inversores, la situación relacionada con la inteligencia artificial está evolucionando: ya no se trata de apostar por el siguiente chip o vehículo innovador, sino más bien de invertir en las empresas que desarrollarán los sistemas operativos, las plataformas en la nube y los ecosistemas de consumo que sustentarán la próxima década. Se trata, en definitiva, de pasar de perseguir los eslóganes prometedores a invertir en la infraestructura que los sustentará.

Catalizadores y lo que hay que tener en cuenta

El dinero inteligente ya ha tomado una decisión. La decisión de Thiel de cambiar su carrera profesional de Nvidia y Tesla hacia Microsoft y Apple es una señal clara. Pero para los inversores, la verdadera prueba está en los próximos trimestres. Las transacciones muestran dónde se encuentra el “punto débil” del mercado en este momento. Sin embargo, si esta situación se confirma o se cuestiona, eso dependerá de los acontecimientos que ocurran en el corto plazo.

El primer catalizador es la próxima temporada de resultados financieros. Los inversores deben observar atentamente los resultados de Microsoft y Apple, para ver si pueden lograr el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial en el que Thiel está apostando. La capacidad de Microsoft para rentabilizar la inteligencia artificial a través de su suite de software empresarial es lo que realmente hace que esta empresa sea atractiva. Cualquier contratiempo en esa área, o una desaceleración en el crecimiento de sus servicios en la nube, podría poner en peligro esa estrategia. Para Apple, la presión es aún mayor. Su estrategia relacionada con la inteligencia artificial ha sido descrita como…Caído al suelo.La performance reciente de la acción ha sido débil. Los ingresos provenientes de servicios relacionados con la IA o una innovación clara en los productos podrían justificar esta inversión. Sin embargo, si no se logra ningún avance, esto demostraría el escepticismo del fondo.

Al mismo tiempo, es importante monitorear a Nvidia y Tesla para detectar cualquier señal de que Thiel esté anticipando un momento de mayor entusiasmo por sus productos. Las acciones de Nvidia han mantenido una tendencia estable en los últimos trimestres. Aunque la demanda por sus chips sigue siendo alta, la empresa…El ratio precio-ganancias (P/E) es de aproximadamente 46.4.Su papel como indicador macroeconómico lo hace vulnerable. Cualquier indicación que sugiera que la demanda está disminuyendo o que el crecimiento en los gastos relacionados con los centros de datos está moderándose, confirmaría la opinión del fondo de que el mercado de hardware está en su punto más alto. Para Tesla, lo importante es la ejecución de sus planes. La reducción significativa en las ganancias del fondo sugiere una pérdida de confianza en sus ambiciones a largo plazo relacionadas con los taxis robóticos. Si las ventas continúan siendo bajas o si no se logra demostrar un camino hacia la rentabilidad, esa opinión se reforzará aún más.

Por último, es importante seguir de cerca cualquier cambio en las carteras de los fondos 13F en el futuro. El portafolio de Thiel Macro se concentra ahora en unas pocas empresas, lo que sugiere un período de estabilidad. Pero el fondo podría seguir invirtiendo en otras empresas relacionadas con la tecnología de inteligencia artificial, si los factores que afectan los resultados financieros apuntan en esa dirección. Cualquier nueva posición en empresas puramente relacionadas con el software de inteligencia artificial o en operadores de centros de datos sería una señal clara de que el capital inteligente está buscando oportunidades más allá de los gigantes tecnológicos establecidos. Por ahora, la situación es clara: el capital inteligente está observando las próximas acciones de Microsoft y Apple.