La salida de Thiel de Nvidia: ¿Un señal de oportunidad o una trampa para engañar a los inversores?

La medida es bastante drástica: el fondo de inversión de Peter Thiel, Thiel Macro, vendió toda su participación en Nvidia durante el tercer trimestre. Los registros muestran una salida muy precisa de sus inversiones en Nvidia.Alrededor de 537,742 acciones.Se trata de una posición que habría valido aproximadamente 100 millones de dólares al final del trimestre. No se trató de una reducción menor; fue una salida completa de esa posición.Redució el valor de su fondo en aproximadamente dos tercios.Quedan solo tres empresas en manos de esta persona. Para alguien que tiene experiencia en el sector tecnológico, esto es un claro indicio de problemas.

Visto desde la perspectiva del comercio interno de acciones, esta es una declaración contundente. Thiel ya había advertido anteriormente que el ciclo de popularidad relacionado con la inteligencia artificial iba mucho más allá de su realidad económica real. Comparó ese momento con el pico de la burbuja de las empresas de internet. Sus cambios en su cartera de inversiones están en línea con esa opinión. Mientras que las ventas de Nvidia son cada vez mayores y su valoración se incrementa, Thiel se alejó completamente de esa empresa, concentrándose en Microsoft, Apple y Tesla. Esto no es un reajuste de cartera; sino una apuesta contra el pico del ciclo de popularidad relacionado con la inteligencia artificial.

El momento actual alimenta la ansiedad en Wall Street. La venta de acciones por parte de Thiel, junto con la retirada de Nvidia por parte de SoftBank, ha intensificado los temores de que el aumento desenfrenado de los precios de las tecnologías haya llegado a su punto máximo. En un mercado que considera a esta empresa como algo prácticamente intocable, la salida de Thiel indica que las decisiones se toman con mayor cautela. Esto sugiere que los inversores inteligentes dudan de si los precios actuales reflejan un futuro que tardará años en desarrollarse, y no solo cuartos de año.

El nuevo trío de inteligencia artificial: ¿Una realidad o solo un espectáculo?

La salida de Thiel de Nvidia fue un abandono definitivo. Su nuevo portafolio se basa en tres áreas clave relacionadas con la inteligencia artificial. Pero estos pasos no reflejan una actitud de riesgo ciego, sino más bien una estrategia de apuesta selectiva. La inversión inteligente no consiste simplemente en seguir las tendencias del momento; se trata de buscar las opciones más sólidas para invertir.

Tomemos a Tesla. Ahora, es su mayor participación en la empresa, con el 39% de las acciones. Pero las acciones que posee el fondo son un ejemplo clásico de cómo se eliminan las partes no rentables de una empresa. Thiel MacroSe redujo la participación en aproximadamente un 76%.En el último trimestre, su posición financiera disminuyó de 212 millones de dólares a 74.4 millones de dólares. Esto no representa un compromiso definitivo con la empresa fabricante de automóviles eléctricos. Se trata de una apuesta calculada hacia el futuro de la empresa en materia de inteligencia artificial, conducción autónoma y robots humanoides. Al mismo tiempo, se aleja de las actividades comerciales básicas de la empresa. Se trata, en resumen, de una apuesta a largo plazo y llena de riesgos. La valoración de las acciones ya tiene en cuenta este futuro de 25 billones de dólares. Eso significa que quienes realmente tienen paciencia pueden participar en esta inversión.

Microsoft, con un 34% de participación, es el activo principal del portafolio. Se trata de una empresa con menor riesgo en el área de la inteligencia artificial; además, cuenta con una participación significativa en OpenAI y en la enorme plataforma en la nube Azure. Sin embargo, incluso aquí, las decisiones de Thiel son muy importantes.Pequeños éxitos en comparación con los demás en el año 2025.El aumento fue del 16.65%, en comparación con el 17.67% del S&P 500. En un año en el que las acciones relacionadas con la inteligencia artificial experimentaron un gran aumento, la relativa debilidad de Microsoft sugiere que los inversores consideraron esta empresa como una opción de valor, y no como una empresa líder en términos de momentum. La acumulación de capital por parte de Thiel, junto con la de otras grandes instituciones, indica una creencia en la capacidad de Microsoft para generar ingresos constantes. Pero se trata de una apuesta basada en la ejecución de las estrategias, y no en la burbuja de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.

Apple completa el trío con un porcentaje del 27%. Su estrategia de inteligencia artificial sigue en proceso de desarrollo. Pero la decisión de Thiel coincide con una mudanza hacia el uso de los modelos Gemini de Alphabet para mejorar a Siri. Se trata de una acción típica de aquellos que prefieren utilizar tecnologías probadas y eficientes, en lugar de confiar en soluciones desarrolladas internamente, que podrían fracasar. Es un camino más económico hacia la relevancia, y se alinea con la preferencia de Thiel por la eficiencia en el uso de capital.

En resumen, el nuevo grupo de empresas formado por Thiel representa un cambio en la forma de buscar acciones relacionadas con la inteligencia artificial. En lugar de buscar las acciones más prometedoras, Thiel intenta crear una cartera de empresas que utilicen la inteligencia artificial, pero que tengan diferentes niveles de riesgo. No está abandonando esa idea; simplemente está tratando de encontrar aquellas empresas que tengan un fuerte posicionamiento en el mercado y que cuenten con un camino claro hacia la monetización. Para los inversores, el mensaje es claro: es importante participar activamente en el proceso de inversión, pero también es importante elegir cuidadosamente en qué campo luchar.

Acumulación institucional vs. carteras de “ballenas”: qué hay que vigilar

El “dinero inteligente” ya ha dado su opinión a través de sus acciones en el mercado. Ahora, es el mercado quien debe decidir si seguir o ignorar esa información. La prueba inmediata será los resultados de Nvidia en el cuarto trimestre y la conferencia telefónica que se celebrará próximamente. La dirección de la empresa ya ha declarado…Las ventas de Blackwell están en un nivel excepcional.Y esos GPU basados en nubes ya están agotados en el mercado. Los datos nos indicarán si esa afirmación sigue siendo cierta o si la demanda está disminuyendo. Hay que estar atentos a cualquier señal de desaceleración en el crecimiento de los ingresos de los centros de datos, ya que estos han sido el motor del ciclo virtuoso de la inteligencia artificial. Si esto ocurre, entonces la tesis de Thiel sobre su salida anticipada se verá confirmada.

Más allá de Nvidia, el verdadero indicador será el nuevo “trio de inteligencia artificial”. Las apuestas concentradas de Thiel son un signo de confianza alta, pero también representan una apuesta en la que el ciclo de desarrollo de la inteligencia artificial está llegando a su punto más alto. El riesgo principal es que Thiel se encuentra en una posición temprana. Si el ciclo virtuoso de la inteligencia artificial continúa acelerándose, su capital podría agotarse, mientras que el mercado continúa creciendo. Los inversores deben estar atentos a la acumulación de activos institucionales en Microsoft y Apple, donde Thiel ha construido su nueva base de poder. La monetización constante de la inteligencia artificial por parte de Microsoft y Apple, a través de soluciones como copilotos y servicios en la nube, representa un camino diferente, menos especulativo. Si grandes inversionistas están comprando en esta área, eso sugiere que el mercado está pasando de la especulación pura a resultados tangibles.

En resumen, la salida de Thiel es un aviso de lo que puede suceder cuando se intenta perseguir las acciones más prometedoras, cuando los fundamentos de dichas acciones podrían estar atrasados. Los indicadores a considerar son claros: los datos del cuarto trimestre de Nvidia sirven como indicador de la demanda, así como el flujo de capital institucional hacia las nuevas empresas basadas en la inteligencia artificial. En un mercado extremo, el dinero inteligente se dirige hacia aquellos activos que consideran más sólidos, mientras que se deja de lado aquellos que son más especulativos.