La incertidumbre política de Tailandia y su impacto en la estabilidad del mercado

El panorama político de Tailandia en 2025 se define por un precario equilibrio entre el ajuste de cuentas legal y la ambición política, con el ex primer ministro Thaksin Shinawatra en el centro de una tormenta que amenaza con redefinir la trayectoria económica de la nación. Mientras el Tribunal Supremo se prepara para pronunciarse sobre la legalidad de la estancia hospitalaria de Thaksin, un acuerdo controvertido que le ha permitido evitar cumplir una pena de prisión por corrupción, la abrupta partida del ex líder a Dubai en septiembre de 2025 ha intensificado las especulaciones sobre su futuro político. Esta incertidumbre, agravada por el colapso del gobierno de su hija Paetongtarn Shinawatra después de un fallo del Tribunal Constitucional, ha conmocionado a los mercados y el clima de inversión de Tailandia.

Cálculo legal y político: una dinámica de poder en cambio

Los desafíos legales de Thaksin son no solo personales, sino también emblemáticos de un reajuste político más amplio. Su regreso a Tailandia en 2023, facilitado por un trato percibido con facciones conservadoras y realistas, tenía la intención de revivir su dinastía política. Sin embargo, la reciente destitución de Paetongtarn como primer ministro, provocada por una llamada telefónica filtrada con el líder camboyano Hun Sen, ha puesto de manifiesto la fragilidad de la influencia de la familia Shinawatra[2] Los analistas señalan que las aguerridas luchas del Partido Pheu Thai por mantener la confianza pública y la credibilidad económica han abierto la puerta al Partido Bhumjaithai para formar un nuevo gobierno, lo que indica un posible fin de la era de la familia de Shinawatra.

La imminente decisión de la Corte Suprema acerca de la hospitalización de Thaksin podría erosionar aún más su capital político. Si se declara ilegal, su fracaso para regresar para el veredicto puede cimentar la percepción de la familia Shinawatra como una fuerza gastada en la política tailandesa. Este cambio ya es evidente en el realineamiento de las alianzas políticas, con socios de coalición como el Partido Popular afirmando una mayor autonomía.]5].

Implicaciones económicas: volatilidad y debilidades estructurales

La inestabilidad política ha impactado directamente las políticas económicas de Tailandia y el sentimiento de los inversores. La prolongada incertidumbre en torno a la formación del gobierno ha retrasado las medidas fiscales críticas, incluidos los desembolsos presupuestarios y los proyectos de infraestructura, lo que ha reducido las proyecciones de crecimiento del PIB al 2% en 2025.[6]. El mercado de valores de Tailandia, tal como se refleja en el índice SET, ha disminuido aproximadamente un 20% en lo que va del año y los inversores están desconfiados de la parálisis política y el liderazgo débil[7.

Las vulnerabilidades específicas del sector también son pronunciadas. La industria del turismo, uno de los pilares de la economía de Tailandia, se enfrenta a una crisis de dependencia excesiva de los visitantes extranjeros. Una fuerte reducción del número de turistas chinos, junto con las preocupaciones ambientales y un aumento en la actividad fraudulenta, ha socavado la resiliencia del sector.[8] Por otra parte, la industria manufacturera, el motor tradicional de exportación de Tailandia, lucha contra la competencia de Vietnam y China, mientras que la alta deuda de los hogares y los préstamos incobrables en el sector hotelero magnifican los riesgos sistémicos.[9].

La agricultura, a pesar de que ha tenido resultados mixtos, todavía está limitada por las ineficiencias estructurales. Aun cuando cultivos como el arroz y la pesca funcionan bien, la reducción de la producción de la yuca y el caucho destaca la necesidad de modernización.[10]. La inestabilidad política complicaba todavía más estos desafíos, ya que las reformas retrasadas y las negociaciones comerciales obstaculizaban el crecimiento a largo plazo.

Mitigación de riesgos y camino a seguir

Las instituciones financieras y los analistas han propuesto estrategias para navegar por el turbulento entorno de Tailandia. El banco central del país (BOT) enfatiza la importancia de la continuidad de las políticas y señala que es poco probable que las perturbaciones políticas a corto plazo desestabilicen la economía a largo plazo si los marcos permanecen consistentes.[11]. Se considera fundamental la diversificación en sectores de alto valor como los vehículos eléctricos (EV) y el modelo económico Bio-Circular-Green (BCG) para reducir la dependencia de las industrias tradicionales[12].

Para los inversores, el camino a seguir requiere cautela. Mantener efectivo y esperar claridad política es una estrategia prudente a corto plazo, mientras que pueden surgir oportunidades a largo plazo en sectores alineados con las iniciativas BCG de Tailandia.]13] Sin embargo, los riesgos como las amenazas arancelarias de EE. UU. y el débil consumo interno siguen siendo motivos de preocupación urgentes.Estas son las empresas que ofrecen a sus empleados más posibilidades de viajar.14].

Conclusión: Un delicado equilibrio

La perspectiva de las inversiones de Tailandia en 2025 es un estudio de contrastes: una economía resistente que enfrenta fracturas políticas profundamente arraigadas. Si bien la elección de Anutin Charnvirakul como primer ministro ha provocado un repunte temporal del mercado, los desafíos subyacentes, que van desde la corrupción hasta las debilidades económicas estructurales, requieren una reforma sostenida. Para Thaksin Shinawatra, los próximos meses determinarán si sus maniobras políticas pueden adaptarse a una nueva era o si su legado será de decadencia. Entretanto, los inversionistas deben ponderar los riesgos de volatilidad frente al potencial de recuperación en una nación en una encrucijada.

Fuente:
[1] Thaksin Shinawatra de Tailandia se enfrenta a un ajuste político[[http://www.reuters.com/world/asia-pacific/thailands-thaksin-shinawatra-faces-political-reckoning-pheu-thai-reels-2025-09-04/ Taksin Shinawatra de Tailandia enfrenta el examen político mientras que el partido de Pheu Thai está en caída libre]
[2] El mercado de valores de Tailandia está nervioso antes del fallo judicial del primer ministro[[https://www.nationthailand.com/business/investment/40054668]
[3] El declive tangible de la dinastía Shinawatra[https://www.bangkokpost.com/thailand/politics/3100353/shinawatra-dynastys-decline-palpable]
[4] El camino político de Tailandia se ve ensombrecido por la continua...[https://apnews.com/article/thaksin-paetongtarn-shinawatra-coup-royalista-law-9ea2524cdf33c90fa02361ec2bd10ce]
[5] [Thaksin Shinawatra de Tailandia afronta una limpieza política...[https://www.investing.com/news/world-news/thailandes-thaksin-shinawatra-se-enfrenta-a-un-reconocimiento-político-como-pheu-thai-reels-4223948]
]6] La economía de Tailandia al borde de una crisis política en octubre[[https://centrarium.com/en/blog/ekonomika-tailanda-na-grani-politicheskij-krizis-v-oktabre-455.html]
[[7] El sentimiento del mercado se ilumina cuando Anutin elige al nuevo primer ministro de Tailandia[https://www.nationthailand.com/business/trading-investment/40055046]
[8] Un experto advierte que el turismo extranjero se ha convertido en la maldición de Tailandia...[Análisis de bonos advierte que el turismo extranjero se ha vuelto una maldición de Tailandia que alimenta la inercia y un malestar generalizado
[9] La economía se mantiene estable y la meta es un crecimiento del 2,3 porciento.[https://www.thaiexaminer.com/thai-news-foreigners/2025/08/19/economy-still-holding-its-own-with-growth-2-3-targeted-faltering-tourism-and-bad-debts-are-threats/]
[10] Tailandia: Perspectivas económicas de la OCDE, volumen 2025, número 1[https://www.oecd.org/spanish/publicaciones/oecd-economico-outlook-volumen-2025-issue-1_83363382-es/relatorio-completo/Thailandia_3f5ffd75.html]
[11] BOT: La agitación política es un riesgo a 'corto plazo', la economía para ...La división de agua del gas.[https://www.nationthailand.com/business/economy/40054734]
[12] Perspectivas de exportación de Tailandia en 2025: nuevos sectores, nuevo crecimiento[https://www.nationthailand.com/pr-news/pr-news/40055087]
[13] El sector privado de Tailandia insta a que se realicen elecciones rápidamente para abordar...[https://www.nationthailand.com/business/economy/40054899]
[14] Los problemas políticos amenazan con hundir más a la economía tailandesa en el malestar[[https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/political-woes-threaten-to-sink-thai-economy-deeper-into-malestar]