La estabilidad política y el potencial de reforma económica de Tailandia: evaluación de la capacidad del nuevo gabinete para restaurar la confianza de los inversores

El panorama político de Tailandia experimentó una transformación dramática a finales de 2025, marcada por la destitución del primer ministro Paetongtarn Shinawatra por parte del Tribunal Constitucional y la posterior formación de un nuevo gobierno de coalición dirigido por Anutin Charnvirakul. Esta transición planteó preguntas críticas en cuanto a la estabilidad política del país y su capacidad para implementar reformas económicas significativas. El gabinete entrante de Anutin, integrado por tecnócratas y figuras de todos los partidos, enfrenta el doble desafío de restaurar la confianza de los inversores y abordar las vulnerabilidades económicas estructurales.

Composición del gabinete y prioridades políticas

La nueva administración ha otorgado prioridad a la experiencia tecnocrática nombrando personas con amplia experiencia en finanzas, energía y comercio internacional. A Ekniti Nitithanprapas, el ex funcionario del Departamento del Tesoro, se le ha encomendado la tarea de revitalizar la economía mediante medidas de estimulación, incluido un esquema de co-pago renovado "Khon La Khrueng" para impulsar el gasto de los consumidores.[1]. De la misma manera, el ex director ejecutivo de PTT Public Company Limited, Auttapol Rerkpiboon, contribuye con conocimientos especializados de la industria al Ministerio de Energía, un sector de importancia crítica para la competitividad de las exportaciones de Tailandia.[2] La representación interpartidista, como el papel de Santi Promphat como vicesecretario general y ministro de salud pública, indica que se trata de salvar las divisiones políticas y garantizar la continuidad de las políticas[1].

No obstante, la efectividad de su gabinete está limitada por el estatus de régimen interino de Tailandia, lo cual restringe su capacidad para establecer reformas de largo plazo antes de la disolución de la Cámara de Representantes. Los analistas advierten que la inestabilidad política podría demorar iniciativas críticas, incluyendo las negociaciones comerciales con EE. UU. y la UE, que son esenciales para mitigar el impacto de un baht fuerte en las exportaciones.[3].

Agenda de reforma económica y respuesta del mercado

La estrategia económica de la gabinete de Anutin se centra en tres pilares: estabilizar el baht, reactivar el turismo y atraer inversiones extranjeras. Para contrarrestar la fortaleza de la moneda, una arma de doble filo que favorece a los importadores pero perjudica a los exportadores, el gobierno planea aprovechar el estímulo fiscal y las reformas estructurales. Una asignación de 157 mil millones de baht en el presupuesto de 2025 apunta a la creación de empleos y al apoyo específico del sector, mientras que las reformas fiscales y las mejoras en la ley de propiedad de la tierra apuntan a mejorar la inversión extranjera directa (IED).[4].

La recuperación del turismo es todavía una prioridad clave, con iniciativas tales como vuelos nacionales gratuitos y promociones específicas para los turistas chinos. No obstante, el sector se enfrenta a una dura competencia de países vecinos como Vietnam y Japón, que han superado a Tailandia en materia de infraestructura y percepción de seguridad.[5] El impulso del gobierno para concluir un Tratado de Libre Comercio (TLC) con la UE y consolidar las relaciones comerciales de EE. UU. se considera un paso crítico para la diversificación de los mercados de exportación[1].

El sentimiento del mercado se mostró tentativamente optimista, con la Bolsa de Valores de Tailandia ganando 11 puntos después de la elección de Anutin[2]. No obstante, este optimismo se ve atenuado por vientos adversos más generales, incluida una revisión del crecimiento del PIB proyectado a 1,3 – 2,3 % para 2025 debido a las tensiones comerciales globales y la incertidumbre política interna[6].

Evaluación de expertos y perspectivas de calificación de crédito

Agencias de calificación crediticia yinstituciones financierashan dado opiniones mixtas sobre el desempeño económico de Tailandia. Moody's redujo la perspectiva de la calificación crediticia de Tailandia a "negativa" en abril de 2025, argumentando los riesgos externos y la inestabilidad política como los aranceles recíprocos estadounidenses.[Sin embargo, S & P Global Ratings mantuvo una perspectiva estable, destacando las sólidas reservas extranjeras de Tailandia y la recuperación del turismo como factores de resiliencia.[8] El Banco Mundial ha reducido sus predicciones de crecimiento al 1,8% para 2025, advirtiendo que la parálisis política podría desmoronar el estímulo fiscal y las negociaciones comerciales]9].

La confianza de los inversionistas sigue siendo frágil. La Federación Tailandesa de Industrias ha solicitado medidas urgentes para aliviar los costos de vida y para apoyar a las empresas pequeñas y medianas, mientras que el Banco de Tailandia ha reducido las tasas de interés al 1,75% para amortiguar la economía.[10]. A pesar de estos esfuerzos, persisten los desafíos estructurales como la alta deuda de los hogares y el apalancamiento corporativo, lo que genera preocupaciones sobre la sostenibilidad a largo plazo[1].

Conclusión: Equilibrar oportunidades y riesgos

El enfoque tecnocrático del gabinete de Anutin y el alianzismo entre partidos ofrecen un rayo de esperanza para estabilizar el entorno político y económico de Tailandia. No obstante, el éxito del gobierno dependerá de su capacidad para navegar las incertidumbres políticas a corto plazo y cumplir con las reformas estructurales. Para los inversores, la ubicación estratégica del país, las políticas favorables a los negocios y el enfoque en industrias futuras como los vehículos eléctricos y la biotecnología siguen siendo convincentes. Pero los riesgos de una reducción en la calificación crediticia, acuerdos comerciales demorados y volatilidad de la moneda no pueden ser ignorados.

A medida que Tailandia entra en esta fase crucial, los agentes pertinentes deben ponderar el potencial de continuidad de las políticas frente a la fragilidad de su panorama político. Los próximos meses pondrán a prueba la capacidad del nuevo gabinete para transformar la ambición en acción, un desafío que podría redefinir la trayectoria económica de Tailandia en los próximos años.

Fuente:
[1] Anutin, el nuevo primer ministro tailandés, presenta su gabinete clave[[El nuevo primer ministro de Tailandia, Anutin, presenta las selecciones de los puestos clave en el gabinete]
[[2] Anutin comienza a trabajar en el gabinete en el cuartel general del partido. Funcionarios…[https://www.thaiexaminer.com/thai-news-foreigners/2025/09/07/anutin-begins-work-on-cabinet-at-party-hq-civil-servants-elevated-lead-finanzas-y-asuntos-exteriores/ [
[3] Los temores de una reducción de la calificación crediticia aumentan mientras que la política de Tailandia...[https://www.nationthailand.com/business/economy/40055040]
[4] El ministro de Finanzas de Tailandia presenta un audaz plan para renovar las finanzas del país y…[[https://www.nationthailand.com/business/economy/40050444]
[5] Recuperar un mercado lucrativo de viajes,[[Recuperar un mercado lucrativo de turismo]
[6] Perspectivas económicas trimestrales del sureste asiático: primer trimestre de 2025,[[https://www.mckinsey.com/featured-insights/future-of-asia/southeast-asia-quarterly-economic-review]
[7] La economía tailandesa se enfrenta a presiones a causa de la agitación política,[[https://www.nationthailand.com/business/economy/40054896]
[8] S&P retiene la calificación crediticia de Tailandia de BBB+ y una perspectiva estable[https://www.thaiexaminer.com/thai-news-foreigners/2025/06/03/sp-retains-thailands-bbb-credit-rating-and-its-stable-outlook-economy-will-grow-by-3-this-year/
[[9] El Banco Mundial reduce las perspectivas de crecimiento de Tailandia[https://www.bangkokpost.com/business/general/3062514/world-bank-cuts-tailand-growth-outlook]
[10] La economía de Tailandia a punto de entrar en una crisis política en octubre,[[https://centrarium.com/en/blog/ekonomika-tailanda-na-grani-politicheskij-krizis-v-oktabre-455.html]