El aumento del 19% en las acciones de Texas Instruments indica que el mercado de chips va más allá de la inteligencia artificial.

Texas Instruments se convirtió en el indicador de ganancias más positivo durante la sesión del jueves. Las acciones de la empresa aumentaron un 19.4% el 23 de abril. Fue la mayor subida dentro del índice S&P 500. Mientras tanto, el índice Nasdaq Composite cayó un 0.9%, y el S&P 500 descendió un 0.4%.

Los niveles de cierre confirmaron que se trataba de un día de aumento de las cotizaciones en lugar de un día de alto riesgo. El S&P 500 terminó en 7,108.40, el Dow Jones Industrial Average en 49,310.32 y el Nasdaq Composite en 24,438.50. Los rendimientos del petróleo y de los bonos del gobierno también fueron parte del contexto del mercado. El precio del crudo Brent estuvo por encima de los 107 dólares durante un breve período, mientras que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años aumentó al 4.32%, desde el 4.30% de la tarde del miércoles.

Un latido que movió la barra hacia adelante.

El tamaño de la sorpresa se hace más claro cuando se compara con las expectativas. Los datos consensuados de LSEG fueron citados como referencia.ReutersSe estima que los ingresos en el primer trimestre sean de 4,53 mil millones de dólares, y los ingresos en el segundo trimestre, de 4,86 mil millones de dólares. Teniendo en cuenta estos datos, los ingresos de TI en el primer trimestre, que fueron de 4,83 mil millones de dólares, y los ingresos proyectados para el segundo trimestre, de 5,20 mil millones de dólares, indican que la demanda está mejorando más rápido de lo que los inversores habían previsto.

El volumen de ingresos reportado en el primer trimestre y las proyecciones para el segundo trimestre provienen de…Texas InstrumentsLos datos de consenso y las cifras estimadas son información proporcionada por LSEG.Reuters, a través de Investing.comLos valores indicados están expresados en dólares estadounidenses.

La anchura analógica es el verdadero señal.

Los ingresos analógicos de TI aumentaron un 22%, hasta alcanzar los 3.920 millones de dólares. Los ingresos relacionados con el procesamiento embebido también aumentaron un 12%, hasta los 723 millones de dólares. En cuanto las ganancias operativas, estas aumentaron un 37%, hasta los 1.810 millones de dólares. Según la información proporcionada por la empresa…Informe de resultadosEl crecimiento, liderado por clientes del sector industrial y de los centros de datos, tiene más importancia para los inversores que un simple aumento en el mercado de la electrónica de consumo. Durante…Transcripción de la llamada Q1Los ejecutivos mencionaron una amplia demanda en todos los sectores y regiones. Pero también dijeron que la situación en la segunda mitad del año sigue siendo incierta. Es importante tener en cuenta esta precaución: para que se produzca una recuperación duradera, es necesario que haya evidencia de que las reservas no son simplemente una respuesta a una situación de escasez por parte de los clientes.

El nivel de lectura de datos en Nasdaq depende de la calidad del crecimiento de las empresas.

Para los inversores de Nasdaq, la sesión del jueves marcó una distinción clara entre las empresas que recibieron crédito debido a una demanda evidente y aquellas que sufrieron castigos debido a gastos más elevados o a un crecimiento más lento. El informe de mercado de AP indicó que Tesla, IBM y ServiceNow tuvieron un impacto negativo en el mercado, mientras que Texas Instruments logró contrarrestar parte de esa presión. Por lo tanto, la selección de acciones en el sector tecnológico era más importante que la dirección general del índice.

Los chips analógicos se encuentran más cerca de la producción industrial, de la gestión del poder energético, de los automóviles y de la infraestructura de centros de datos, que de los sectores de software. Si las cifras de ventas de TI son más altas, eso indica que algunas partes del complejo semiconductoro podrían estar pasando de la reparación de inventarios hacia una mayor confirmación de la demanda. La posición de liderazgo de Nasdaq se vuelve más sólida si los resultados financieros apoyan las cotizaciones de las acciones, pero se vuelve más frágil si el movimiento de las acciones de TXN el jueves resulta ser simplemente un caso aislado de baja en las cifras financieras.

Los márgenes y los flujos de caja todavía deben ser validados antes de que se pueda realizar el reajuste de precios.

TI informó que tuvo un flujo de efectivo operativo de 7.82 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, además de un flujo de efectivo libre de 4.35 mil millones de dólares. Además, retornó 6.03 mil millones de dólares a los accionistas durante el mismo período, según indicó la empresa en su informe.LiberaciónEsas cifras respaldan la idea de que una mejor demanda puede repercutir positivamente en las ganancias de los accionistas, y no solo en el crecimiento de las ventas.

La inversión en capacidad complica la situación relacionada con los márgenes de beneficio.TI gastó 4.1 mil millones de dólares.En cuanto a los gastos de capital en los últimos 12 meses, el mercado todavía debe determinar si el aumento en la escala de producción interna generará suficientes ventajas en términos de costos y cadena de suministro, para compensar los riesgos relacionados con la depreciación del equipo y los ciclos económicos. Un multiplicador más alto indica que el crecimiento de los ingresos se está convirtiendo en un beneficio sostenible, no solo una mejora temporal debido a la escasez de suministros.

Lo que el mercado ya ha fijado su precio.

Aumento del 19.4% el jueves.Parece que los precios ya tienen en cuenta una posible recuperación en el corto plazo, una base de ingresos más sólida en el segundo trimestre, y una mayor confianza de que la demanda en los sectores industrial y de centros de datos podrá sostener las estimaciones actuales. Dado que TI actúa como una fuerza positiva dentro del mercado, los inversores también han tenido en cuenta la posibilidad de que el sector de semiconductores se expanda, en lugar de depender únicamente de los sectores más evidentes que son ganadores en este mercado.

• ¿Qué podría seguir sorprendiendo a los inversores?Los aspectos positivos vendrían de los pedidos en el segundo trimestre, lo que indicaría que los clientes industriales están recuperando su demanda, en lugar de simplemente normalizar sus inventarios. Además, la demanda de energía en los centros de datos seguirá siendo alta durante la segunda mitad del año. Por otro lado, existen riesgos relacionados con cualquier indicio de que las expectativas para el segundo trimestre hayan anticipado la demanda, o que la situación en el sector automotriz siga siendo irregular. También existe el riesgo de que las mayores inversiones en fábricas y procesos de ensamblaje retrasen los avances en el flujo de efectivo libre, algo que los inversores esperan lograr.

• ¿Qué deberían observar los comerciantes y los inversores a largo plazo a continuación?Los operadores deben verificar si TXN puede seguir manteniendo su posición de liderazgo, mientras que Nasdaq absorbe más petróleo, se incrementa el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años y las reacciones en los resultados de otras empresas tecnológicas son débiles. Los inversores a largo plazo deberían concentrarse en la conversión de los ingresos en el segundo trimestre, en las ganancias de Analog, en los días de inventario, en la amplitud de los pedidos entre clientes industriales y automotrices, y en las próximas declaraciones de la dirección sobre si la demanda de energía en los centros de datos se está convirtiendo en un factor importante para generar ingresos recurrentes, en lugar de ser algo que ocurre solo durante un cuarto del año.