“Tether’s Dreamcash Bet”: Un análisis basado en el flujo de caja de los perpetradores que operan con USDT en un entorno hiperlíquido.

Tether está realizando una acción de liquidez directa, invirtiendo en Supreme Liquid Labs, la empresa operadora de Dreamcash. El objetivo es claro: lanzar…Perenniales de patrimonio neto garantizados con USDT0 a nivel mundialY captura el flujo de los mercados tradicionales hacia el ecosistema de Hyperliquid. Este movimiento tiene como objetivo…Una enorme base de usuariosYa están utilizando USDT, con el objetivo de atraer a millones de comerciantes que poseen stablecoins para fines de margen o como forma de ahorro.

El contexto del mercado en este momento es marcado por un aumento en el volumen de transacciones. El volumen diario de negociaciones en el mercado hiperlíquido ha alcanzado un nivel récord.5.2 mil millones de dólares a principios de febreroLos metales preciosos, como la plata, son los principales motores de esta actividad. Este impulso proporciona un marco ideal para que Tether pueda expandir sus operaciones en nuevos mercados, como los índices financieros importantes y las acciones de tecnología como TSLA y NVDA.

Los mecanismos financieros son sencillos. Al utilizar USDT0, una versión cruzada de la stablecoin de Tether, la asociación elimina los obstáculos para los operadores. Ahora pueden acceder a estos nuevos mercados perpetuos sin necesidad de convertir sus activos de stablecoin existentes. De esta manera, se introduce liquidez directamente en la plataforma de alta volumen de negociación.

Mecánicas: USDT0, Volumen y Interés Abierto

La escala del activo subyacente es la primera métrica crítica. Al utilizar USDT0, una versión cruzada de la moneda estable de Tether, la asociación elimina los obstáculos para los operadores. Ahora pueden acceder a estos nuevos mercados perpetuos sin necesidad de convertir sus inversiones en monedas estables existentes. De esta manera, se genera liquidez directamente desde un activo dominante en la cadena de bloques hacia una plataforma de alto volumen de negociaciones. Desde su lanzamiento en enero de 2025, este sistema ha facilitado las transacciones.Transacciones por un valor de más de 50 mil millones de dólares en 15 redes diferentes.Esta infraestructura de flujo existente es el canal directo que Tether utiliza ahora para inyectar capital en el ecosistema de Hyperliquid.

La estructura del mercado revela el motor actual de crecimiento. TradeXYZ domina en términos de volumen de negocios.Casi el 90% de las ganancias del segmento en cuestión.El aumento reciente en las actividades de negociación se debe en gran medida a los metales preciosos. Solo los futuros del plata representaron el 68% de todas las transacciones relacionadas con HIP-3 en un solo día. Esta concentración en ese tipo de activos indica dónde se encuentra el interés de los comerciantes para realizar transacciones en ese momento. Pero también destaca la vulnerabilidad de la plataforma ante las fluctuaciones de ese tipo de activos.

La señal de sostenibilidad es mixta, pero tiende a ser positiva. Aunque el volumen diario ha disminuido en comparación con los récords anteriores, la métrica de salud más profunda, que se refiere al número de posiciones abiertas, sigue siendo sólida. El número de posiciones abiertas en HIP-3 se sitúa en aproximadamente 633 millones de dólares. Además, su tasa de crecimiento mensual sigue siendo del 88%. Esto indica que, a pesar de las fluctuaciones de precios a corto plazo, existe una acumulación constante de posiciones apalancadas. Esto sugiere que los traders tienen una convicción firme y que hay una creciente base de usuarios dispuestos a mantener sus posiciones por más tiempo.

El catalizador y el riesgo: La captura de volúmenes versus la autenticidad

El estímulo de flujo directo es enorme. Dreamcash está llevando a cabo este proceso.Incentivo de 200,000 dólares semanales para las operaciones comerciales.Es una inyección de capital poderosa y de carácter inmediato, cuyo objetivo es acelerar la adopción de esta plataforma y atraer nuevos usuarios a Hyperliquid. Este enfoque va dirigido específicamente a la siguiente fase de crecimiento de la plataforma, canalizando liquidez desde el vasto ecosistema de stablecoins de Tether hacia estos nuevos mercados perpetuos.

La validación institucional también está surgiendo. La integración de Hyperliquid en Ripple Prime constituye un paso importante hacia el acceso al capital profesional. En términos más generales, la plataforma pasa de ser un jugador especializado en el sector de las criptomonedas, a convertirse en una plataforma capaz de atender las necesidades de los usuarios profesionales.Plataforma universalEsto se confirma por su crecimiento explosivo en cuanto a metales preciosos. El hecho de que los metales representen ahora una parte significativa de sus activos más valiosos indica una percepción del mercado más amplia. Esto abre nuevas posibilidades para actividades que requieren pagos de tarifas, además de las transacciones especulativas relacionadas con criptomonedas.

El riesgo principal radica en la autenticidad del volumen de negociación. El rápido crecimiento de la plataforma ahora debe pasar de estar impulsado por incentivos elevados y fluctuaciones volátiles de los precios de los activos, a una actividad que se basa en mecanismos orgánicos y en el pago de tarifas. La configuración actual, con su gran dependencia de un solo proveedor de servicios (TradeXYZ) y de una clase específica de activos (plata), crea una vulnerabilidad. La verdadera sostenibilidad se demostrará cuando el crecimiento del volumen de negociación continúe, y cuando el interés en los activos siga aumentando, incluso después de que termine el programa de incentivos y se calme la efervescencia inicial relacionada con los activos.