Previsión del cuarto trimestre de Tesla: ¿Qué opciones nos quedan, después de haber perdido el título de líder en el mercado de vehículos eléctricos?

Tesla informará sus resultados financieros del cuarto trimestre después de que el mercado estadounidense cierre el 28 de enero. Se espera que los ingresos alcancen los 25,1 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 2% en comparación con el año anterior. Por su parte, el beneficio neto ajustado se estima en 1,59 mil millones de dólares, lo que corresponde a una caída del 38% en términos anuales.

En el año completo de 2025, Tesla suministró 1.636 vehículos, lo que representa una disminución del 8.5% en comparación con el año anterior. De esta manera, Tesla perdió la posición de líder en las ventas de vehículos eléctricos a nivel mundial, pasando esa posición a BYD, quien suministró 2.257 vehículos. Dado que los datos de entrega ya están disponibles, la atención de los inversores se centrará en los márgenes brutos y en las expectativas de gestión para el año 2026.

Los vehículos eléctricos han pasado de ser una industria emergente a una industria madura. La competencia cada vez más intensa también ha llevado a una reducción de las margen de beneficio. No obstante, Tesla sigue manteniendo un cierto margen de precios, gracias a la calidad de sus productos. Según GuruFocus, se espera que el margen bruto de Tesla en el sector automotriz se mantenga por encima del 17%.

Después de perder la corona del coche eléctrico, Tesla todavía tiene tres cartas en su mano.

A pesar de haber perdido su posición de liderazgo en el mercado mundial de vehículos eléctricos, Tesla todavía cuenta con tres herramientas importantes para su crecimiento, lo que justifica su valoración premium: la capacidad de conducción autónoma de FSD (y los Robótaxis), los robots humanoides Optimus, y la tecnología de almacenamiento de energía.

FSD: El modelo de suscripción abre posibilidades de crecimiento a largo plazo.

A partir del 14 de febrero, el sistema de conducción autónoma completa de Tesla pasará a funcionar únicamente a través de suscripciones. Los nuevos usuarios deben pagar 99 dólares al mes. La opción de compra única por 8,000 dólares ya no estará disponible.

Después de aproximadamente siete años, los ingresos por suscripción acumulados superarán el precio de compra original. Esto mejorará significativamente la rentabilidad a largo plazo del negocio de software de Tesla. Además, Tesla está trabajando activamente para obtener la aprobación de FSD en China y Europa. Por lo tanto, los avances regulatorios son un factor clave que merece atención.

Robotaxis: Un progreso gradual, pero con competencia real.

Basado en su tecnología de conducción autónoma, el negocio de Robotaxis de Tesla está avanzando de manera constante. Se espera que el modelo Cybercab entre en producción en masa en abril de 2026. Los tests de pilotos de nivel L4 ya están en curso en Austin y San Francisco. La implementación generalizada de este sistema en los Estados Unidos está prevista para el año 2027.

Sin embargo, la competencia es real. Waymo, que pertenece a Google, sigue siendo el mayor rival de Tesla en el área de servicios de transporte autónomo.

Optimus: La “wildcard” a largo plazo de Musk

En el foro de Davos, Elon Musk reveló que los robots ya están realizando tareas sencillas en las fábricas de Tesla. Para finales de 2026, se espera que puedan manejar trabajos más complejos. Las ventas públicas de los Optimus están previstas para antes de finales de 2027, siempre y cuando se verifiquen sus capacidades y seguridad.

Anteriormente, en la Cumbre de la Iniciativa de Inversión del Futuro, en octubre de 2024, Musk proyectó que para el año 2040, el mundo podría contar con 10 mil millones o más de robots, cada uno valorado entre 20,000 y 25,000 dólares. Si Optimus logra ser exitoso a gran escala, la valuación de Tesla podría alcanzar los 25-30 billones de dólares. Es una cifra que parece algo imposible hoy en día, pero Musk tiene antecedentes de desafiar todo tipo de escepticismos.

Almacenamiento de energía: El motor de crecimiento que se descuida demasiado

La última herramienta de crecimiento de Tesla es su negocio relacionado con el almacenamiento de energía. A medida que los centros de datos y las familias compiten cada vez más por la electricidad, Musk ha ideado soluciones que van desde centros de datos ubicados en el espacio hasta la implementación a gran escala de sistemas de baterías como los Megapack.

En el año 2025, Tesla logró utilizar una capacidad de almacenamiento de energía de 46.7 GWh, lo que representa un aumento del 49% en comparación con el año anterior. Por lo tanto, este segmento se ha convertido en un factor importante para la generación de ganancias de la empresa. Morgan Stanley ha descrito el almacenamiento de energía como un “motor de crecimiento subestimado”.

SpaceX: Una posible sorpresa en la llamada telefónica sobre los resultados financieros.

Se espera que SpaceX realice una oferta pública de acciones este año. Potencialmente, podría convertirse en la mayor oferta pública de capitalización de toda la historia. Aunque Tesla y SpaceX son entidades separadas, ambas están lideradas por Musk. Esto aumenta las expectativas de que el llamado de resultados de Tesla pueda incluir información sobre la economía espacial y la visión más amplia de Musk.