Dónde se transforma la suscripción de FSD de Tesla: El apuesto de la compañía de más de $1,49 billones por la rentabilidad recurrente

Tesla acaba de detonar una bomba de recaudación.14 de febrero.Ya no se puede comprar el servicio “Full Self-Driving” como una actualización por solo 8,000 dólares. Después de esa fecha, ya no será posible adquirirlo.99 euros al mesO nada. Este es un modelo de negocio completamente nuevo para rentas recurrentes, y un giro directo para una empresa que enfrenta el cierre de ventas.

La situación es simple: $99 al mes representa una pequeña parte del costo inicial. Probablemente, esto aumentará la adopción de este producto, ya que el porcentaje actual de adopción es del 15%. Para una empresa valorada en 1.49 billones de dólares, esto significa asegurar un flujo de efectivo previsible. Se trata de una estrategia clásica de negocio basada en servicios en línea, aplicada al sector del software para automóviles. Esto indica que Musk prioriza las ventas por suscripción, en lugar de las ventas masivas y repentinas. Esperemos ver cómo esto afectará la estabilidad de los ingresos trimestrales en el futuro.

El desmoronamiento: números importantes

Vamos a dejar de lado las exageraciones y a analizar los números reales que respaldan este cambio. La matemática es el núcleo de la tesis inversora.

En primer lugar, la brecha en cuanto a la adopción es muy grande. Mientras que…de los nuevos compradores de los Model S y Model XSi se invierten los 8,000 dólares de forma inmediata, la tasa total de retorno para toda la gama de productos de Tesla será simplemente…15%Se trata de un mercado enorme y sin explotar. El precio de 99 dólares al mes es el factor que puede impulsar su adopción por parte de los usuarios. Con un costo anual de 1,188 dólares, se trata de una cantidad muy pequeña en comparación con el costo inicial. Esto hace que este modelo sea mucho más accesible para una mayor cantidad de clientes. Se trata de la clásica economía del SaaS: barreras de entrada bajas, volumen de negocios alto y ingresos recurrentes.

Pero el modelo enfrenta dos obstáculos importantes. El primero es la presión regulatoria.Investigación de la NHTSA de los Estados Unidos sobre 2.88 millones de vehículosEl miedo a la seguridad en relación con los FSD es una preocupación directa. No es solo un problema de relaciones públicas; crea incertidumbre sobre el futuro del producto y podría afectar la confianza del consumidor y las tasas de adopción.

El segundo obstáculo es la competencia, especialmente en China. Como se mencionó anteriormente, rivales como Rivian ofrecen sistemas similares, pero a un precio mucho más bajo. Ofrecen una opción de suscripción mensual por solo 49.99 dólares. El precio de 99 dólares de Tesla ya se considera un valor elevado. En un mercado donde la sensibilidad al costo es alta, eso podría limitar el atractivo de Tesla.

El catalizador es claro: la fecha límite del 14 de febrero. Después de esa fecha, ya no hay opción alguna. Para el 85% de los clientes que aún no han comprado el FSD, la opción de pago mensual se convierte en la única alternativa. Lo importante será si el precio más bajo logra satisfacer suficiente parte de esa demanda latente, para compensar la pérdida de ventas iniciales y las posibles consecuencias negativas debido a las investigaciones de NHTSA. Hay que esperar a los próximos cuatro trimestres para ver si el porcentaje de comisión aumenta. Si este porcentaje alcanza los 50-60%, entonces esta decisión sería positiva. Pero si no aumenta, significa que el modelo tiene un defecto fundamental.

Catalysts y Lista de Vigilancia

El cambio en la forma de suscribirse ya está en marcha. Ahora, el mercado juzgará cómo se lleva a cabo este proceso. Estos son los aspectos que debemos tener en cuenta en las próximas cuotas.

1. Tasa de aceptación: La medida clave para el éxito o fracaso del proyecto. Todo el enfoque de la tesis se basa en si el precio de $99 al mes es suficiente para atraer al 85% de los clientes que aún no han comprado FSD. Lo importante es…tasa de participaciónEstén atentos a cualquier mención relacionada con las tasas de adopción de FSD en la próxima llamada de resultados de Tesla. Es posible que haya un aumento en dichas tasas.50-60% de un nivel de coche de lujoSe tendría un indicativo de éxito. Una parada en o cerca de la actual tasa del 15% demostraría un defecto fundamental del modelo. Este es el número más importante.

2. Riesgos regulatorios: La investigación de la NHTSA.Investigación de NHTSA de 2.88 millones de vehículosSe trata de una situación que requiere una atención inmediata. Cualquier información actualizada sobre esta situación, ya sea que conduzca a nuevas medidas de seguridad, retiros del mercado de ciertos productos o cambios en la forma en que se comercializa el producto, tendrá un impacto directo en la confianza y adopción por parte de los consumidores. Este es un factor importante que podría obstaculizar el éxito de la promoción de suscripciones, independientemente de los precios.

3. Presión competitiva: El factor China. Aunque no es un catalizador a corto plazo, lo que debemos prestar atención es cómo se desarrolla el rival como la suscripción mensual de $49.99 de Rivian. Si el precio de $99 de Tesla se encuentra en los mercados clave, podría limitar la atractivdad y el crecimiento de la empresa. Este es un tema a supervisar para el largo plazo.

La línea de funda: El corte del 15 de febrero es el evento. El próximo informe de resultados es el primer punto de datos. Si el uso de FSD aumenta y la investigación de la NHTSA no revela nuevas acciones, la apuesta de la renta recurrente parece ser un éxito. Si el uso se mantiene y la presión regulatoria aumenta, el cambio podría convertirse en una decisión costosa. Esta es la configuración.