La investigación de Tesla sobre FSD: 8,313 infracciones; una disminución del 10% en las infracciones registradas; y una valoración del equipo que ha aumentado en 315 veces.

El golpe regulatorio está a punto de llegar, y Tesla solo ha pedido más tiempo para responder. La Administración Nacional de Seguridad Vial del Transporte (NHTSA) ya le ha dado a la empresa algo de tiempo para prepararse.Extensión de cinco semanasSe comienza a abordar el problema relacionado con las infracciones de tráfico. Eso permite a Tesla tener hasta el 23 de febrero para presentar su respuesta completa. Pero el tiempo se está agotando, y hay una cantidad enorme de datos que necesitan ser procesados.

La magnitud del problema es impresionante. Hasta el día de hoy, todavía quedan 8,313 registros que requieren una revisión manual para poder ser procesados en el marco de la investigación de FSD. Tesla estima que puede procesar aproximadamente 300 registros al día. Esto significa que se trata de una carga enorme y laboriosa. No se trata de un simple error administrativo; se trata del núcleo de una investigación que podría arruinar toda la narrativa relacionada con FSD.

El alcance de la investigación es lo que la hace tan amenazante. La NHTSA está analizando una cantidad estimada de…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSD.Ese es un porcentaje muy grande de la flota de Tesla. La investigación abarca docenas de casos en los que los Tesla cruzaron el semáforo en rojo, condujeron en dirección incorrecta o incluso causaron accidentes. La agencia también está analizando cómo el sistema maneja situaciones de baja visibilidad, lo que añade otro factor de complejidad al problema.

Se trata de una carga de alto riesgo y costos elevados. Para una empresa que depende de FSD para impulsar la demanda después de una caída en las entregas, el escrutinio regulatorio de esta magnitud representa una amenaza directa. Esta investigación se suma a la serie de problemas que ya enfrenta Tesla, algo que, según Tesla, es “un sobrecargo innecesario”. En resumen, esta investigación genera gran incertidumbre, representa un obstáculo para las acciones de Tesla, y podría ser un factor que incite a la implementación de reglas más estrictas o sanciones que puedan ralentizar la implementación de FSD.

Señales contra ruido: Conducción en el carril equivocado, conducción en dirección incorrecta… y un 60% de probabilidad de que ocurra algún accidente.

Vamos a dejar de lado ese lenguaje técnico y regulatorio innecesario. El verdadero problema es el aumento peligroso en el número de fallos registrados. Desde octubre, la NHTSA ha detectado…Al menos 80 casos.Es decir, cuando el sistema FSD de Tesla detectaba que los coches cruzaban en carriles equivocados o pasaban por áreas donde las luces son rojas. Eso representa un aumento del 60% en comparación con las aproximadamente 50 infracciones mencionadas anteriormente. No se trata solo de asuntos administrativos; se trata de coches que cometen errores catastróficos en las carreteras públicas.

Los comportamientos específicos son alarmantes. Estamos hablando de Tesla.Se acerca a las intersecciones donde hay señales de tráfico en rojo.Se cruzan líneas amarillas dobles y entran en el área de tráfico que se acerca. En al menos seis casos, estos errores han causado accidentes; cuatro de esos accidentes han resultado en heridos. El sistema no solo interpreta incorrectamente los señales de tráfico, sino que también provoca accidentes. Este es el verdadero riesgo de seguridad al que ahora se debe prestar atención por parte de las autoridades reguladoras.

En resumen, Tesla se ve obligada a responder a esta investigación, además de estar ya bajo la presión de otras dos investigaciones importantes realizadas por la NHTSA. Esto genera una enorme carga de trabajo para la empresa. La compañía debe ahora gestionar tres investigaciones al mismo tiempo, lo que impide que los equipos de ingeniería y jurídicos se concentren en el desarrollo de productos y en el soporte al cliente. Con las acciones ya en un 10% inferiores, esta sobrecarga operativa representa un verdadero obstáculo que podría retrasar las respuestas, aumentar los costos y presionar aún más los plazos relacionados con cualquier desarrollo relacionado con FSD.

La lista de vigilancia: Precio actual, volumen y presión de valoración

La amenaza regulatoria ahora se ha convertido en un costo real para la empresa. Las acciones de Tesla han disminuido un 10.5% en los últimos 20 días. Es un movimiento drástico para una empresa que cotiza a una valoración tan alta. El mercado está tomando en consideración el riesgo, y los datos reflejan claramente la situación de sobrevaloración de las acciones de Tesla.

Miren los múltiplos. Tesla tiene un cociente EV/EBIT TTM de 315. Eso significa que su valor es superior al promedio de las demás empresas del sector. Se trata de un precio alto basado en el crecimiento futuro de FSD, no en las ganancias actuales. Para comparación, la media de las empresas del sector es mucho más baja. Este valor de mercado no permite ningún margen de error. Cualquier problema en la situación de FSD, ya sea debido a retiros de productos del mercado, multas o restricciones de ventas, podría amenazar directamente ese múltiplo.

El impacto financiero potencial es grave. La investigación abarca un área estimado de…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSDSi los reguladores obligan a la empresa a realizar un retiro del mercado o a actualizar su software, los costos podrían ser enormes. Las multas también representan un riesgo adicional. Lo más importante es que cualquier restricción en las ventas o el marketing de FSD afectaría directamente uno de los factores clave para el crecimiento de la empresa, justo cuando esta necesita ese factor para superar los picos en las ventas. No se trata de algo hipotético; se trata del núcleo de una línea de negocio que vale miles de millones de dólares y que ahora está bajo la mirada vigilante de las autoridades federales.

El volumen de transacciones confirma la tensión en el mercado. Se venden 49.47 millones de acciones diariamente, lo que indica un alto nivel de actividad en el mercado. Con el precio de las acciones bajando un 10% y una fecha límite de 5 semanas por delante, se trata de una situación volátil. El mercado espera que Tesla resuelva la investigación o que enfrente las consecuencias financieras derivadas de ello.

En resumen: la valoración de preminente de Tesla está ahora en la lista de observación. La investigación regulatoria relacionada con 8,313 infracciones es un factor que puede influir directamente en la reevaluación del precio de las acciones. Hasta que ese problema se resuelva, las acciones enfrentarán presiones tanto por los riesgos relacionados con los resultados financieros, como por la extrema sensibilidad de los ratios de cotización de las acciones.

Punto de vista contrarrestante: La narrativa de FSD ya está valorada.

Vamos a invertir la situación. El mercado ya ha castigado a Tesla por este riesgo. Las acciones han bajado un 10.5% en los últimos 20 días. Ese descenso es significativo y sugiere que las noticias sobre 8,313 infracciones y una fecha límite de 5 semanas están siendo procesadas por los inversores, no simplemente tomadas como algo sin importancia. Para una acción cuyo multiplicador EV/EBIT es de 315, ese descenso representa una reevaluación significativa de la situación de Tesla, teniendo en cuenta el escrutinio que enfrenta FSD.

Esta investigación es la última etapa en una historia que ha estado siendo analizada durante años. La narrativa de FSD siempre ha tenido aspectos regulatorios que dificultaban su desarrollo. El hecho de que la NHTSA ahora solicite datos sobre…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSDEs un riesgo conocido, no una sorpresa. El mercado ya ha tenido en cuenta este tipo de problemas desde hace tiempo. El verdadero shock ocurriría si los reguladores…No lo hice.Investigue.

Luego está la capacidad operativa. Tesla afirma que puede procesar aproximadamente 300 registros al día. Con 8,313 registros restantes, se trata de una carga de trabajo manejable en un período de cinco semanas. La empresa ya ha solicitado y obtenido una extensión del plazo para completar el proceso. No se trata de una crisis de capacidad; se trata de una crisis de tiempo y documentación. El plazo es limitado, pero no es imposible cumplir con los requisitos.

En resumen: la teoría del oso supone que esta investigación es un nuevo factor imprevisto que podría destruir al precio de las acciones. Por otro lado, existe la opinión contraria, según la cual las acciones ya han pagado el precio por ese riesgo. La caída en la valoración, el plan operativo y los años de presión regulatoria apuntan hacia una situación conocida. Hasta que la investigación conduzca a algún tipo de medida como un retiro del mercado, una multa o una prohibición de ventas, la situación puede ser más un problema de “ruido” que de verdadera información útil. Hay que observar la reacción de las acciones ante la fecha límite del 23 de febrero. Si las acciones se mantienen estables, entonces eso podría indicar que no hay nada importante que señalar.

Catalizadores y lo que hay que tener en cuenta: El plazo de inscripción es el 23 de febrero.

La tesis del oso se basa en las consecuencias regulatorias que esto podría tener. El primer factor importante que contribuye a este proceso es…Plazo para la extensión por cinco semanas: 23 de febrero.Tesla debe entregar su respuesta completa para los 8,313 registros. Una presentación urgente o incompleta podría considerarse como una forma de falta de cooperación por parte de Tesla. Por lo tanto, una respuesta completa y bien estructurada podría ganar tiempo y demostrar la buena voluntad de Tesla.

Cuidado con nuevas medidas de aplicación de la ley o con un alcance más amplio de la investigación. La agencia ya está analizando esta situación.Al menos 80 casos.En cuanto a los accidentes causados por conductores que circulan en dirección incorrecta o por conductores que no respetan las señales de tráfico, se observa un aumento del 60%. La carta enviada por la NHTSA también investiga si el sistema puede manejar situaciones en las que la visibilidad es deficiente. Si la agencia envía una solicitud adicional para obtener más información sobre estas cuestiones de seguridad, eso indicaría que la investigación está avanzando. Eso sería una clara señal negativa para las acciones bursátiles.

Lo más importante es monitorear la reacción de los precios de las acciones. El mercado ya ha tenido en cuenta una caída del 10.5% en los últimos 20 días. La fecha límite del 23 de febrero representa un evento decisivo. Si Tesla logra superar este obstáculo y las próximas medidas de la NHTSA se limitan a pedidos de aclaración, entonces las condiciones pueden mejorar. Pero si los reguladores anuncian nuevas medidas de ejecución, un retiro del producto o restricciones en las ventas, las acciones podrían sufrir otra fuerte caída. El alto índice de rotación de acciones, que es de 49.47 millones de unidades diarias, significa que cualquier noticia negativa será rápidamente incorporada en el precio de las acciones. Esta es la situación que se presentará en el futuro.