La investigación de Tesla sobre FSD: 8,313 infracciones; una disminución del 10% en las infracciones registradas; y una valoración del equipo que ha aumentado en 315 veces.

El golpe regulatorio está sobreveniendo, y Tesla simplemente solicitó más tiempo para responder. La Administración Nacional de Seguridad Vial del Transporte (NHTSA) ha dado a la empresa más tiempo para preparar sus respuestas.Extensión de cinco semanasSe comienza a abordar el problema relacionado con las infracciones de tráfico. Eso permite a Tesla tener hasta el 23 de febrero para presentar su respuesta completa. Pero el tiempo se está agotando, y hay una montaña de datos que necesita ser procesado.

La magnitud del problema es abrumadora. Hasta el día de hoy, todavía quedan 8,313 registros que requieren una revisión manual para la investigación de FSD. Tesla estima que puede procesar aproximadamente 300 registros al día. Esto significa que se trata de una tarea enorme y laboriosa. No se trata de un simple error en los procedimientos administrativos; se trata del núcleo de una investigación que podría arruinar todo el proceso de desarrollo de FSD.

El alcance de la investigación es lo que la hace tan amenazante. La NHTSA está analizando una cantidad estimada de…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSDEse es un porcentaje muy grande de la flota de Tesla. La investigación abarca decenas de casos en los que los Tesla cruzaron el semáforo en rojo, condujeron en dirección equivocada o incluso tuvieron accidentes. La agencia también está analizando la capacidad del sistema para manejar situaciones de baja visibilidad, lo que añade otro factor de complejidad al problema.

Se trata de una carga de alto riesgo y costos elevados. Para una empresa que cuenta con el apoyo de FSD para impulsar la demanda después de una disminución en las entregas, el escrutinio regulatorio de esta magnitud representa una amenaza directa. Esta investigación se suma a la serie de preguntas que NHTSA plantea, algo que Tesla considera “indeseadamente oneroso”. En resumen, esta investigación genera una gran incertidumbre, pone un peso adicional sobre las acciones de la empresa y podría ser un factor que impulse la implementación de reglas más estrictas o sanciones que puedan ralentizar el lanzamiento y la adopción de FSD.

Señales contra el ruido: Conducción en dirección equivocada, y un 60% de probabilidad de caídas.

Vamos a dejar de lado ese lenguaje técnico y regulatorio. El verdadero problema aquí es el aumento peligroso del número de fallos registrados. Desde octubre, la NHTSA ha detectado…Al menos 80 casos.Es el caso en el que el sistema FSD de Tesla detecta cuando los vehículos cruzan las luces rojas o se desvían de los carriles adecuados. Eso representa un aumento del 60% en comparación con las aproximadamente 50 infracciones detectadas anteriormente. No se trata solo de problemas relacionados con el papeleo; se trata de vehículos que cometen errores catastróficos en las carreteras públicas.

Los comportamientos específicos son alarmantes. Estamos hablando de Tesla.Se acerca a las intersecciones donde hay señales de tráfico en rojo.Se trata de conductores que cruzan líneas amarillas y se adentran en el área de tráfico venidero. En al menos seis casos, estos errores causaron accidentes, y cuatro de ellos resultaron en heridos. El sistema no solo interpreta incorrectamente los señales de tráfico; también provoca accidentes. Este es el verdadero riesgo de seguridad al que actualmente se enfoca la atención por parte de las autoridades reguladoras.

En resumen, a Tesla se le pide que responda a esta investigación, mientras ya está sujeta a otros dos importantes requerimientos legales por parte de la NHTSA. Esto genera una enorme carga de trabajo para la empresa. La compañía ahora debe manejar tres investigaciones al mismo tiempo, lo que impide que los equipos de ingeniería y jurídicos se concentren en el desarrollo de productos y el soporte al cliente. Con las acciones ya en un 10% inferiores, esta sobrecarga operativa representa un peligro real, ya que podría retrasar las respuestas, aumentar los costos y presionar aún más los plazos relacionados con cualquier cambio relacionado con FSD.

La lista de vigilancia: Precio actual, volumen y presión de valoración

La amenaza regulatoria se ha convertido ahora en un precio real que hay que pagar. Las acciones de Tesla han caído un 10.5% en los últimos 20 días. Es un movimiento significativo para una empresa que cotiza a un precio tan elevado. El mercado está tomando en consideración el riesgo, y los datos reflejan claramente la situación de sobrevaloración de las acciones de Tesla.

Miren los múltiplos. Tesla cotiza a un EV/EBIT TTM de 315. Eso representa un precio superior al valor real del negocio, y ese precio se basa en el crecimiento futuro de FSD, no en las ganancias actuales. Para comparar, la media de las empresas fabricantes de vehículos eléctricos cotiza a una cantidad mucho menor que esa. Este valor no deja espacio para errores. Cualquier contratiempo en la narrativa de FSD, ya sea debido a retiros de mercado, multas o restricciones de ventas, amenazará directamente ese múltiplo.

El impacto financiero potencial es grave. La investigación abarca un período estimado de…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSDSi los reguladores obligan a la empresa a realizar un retiro del mercado o a actualizar su software, los costos podrían ser enormes. Las multas también representan un riesgo adicional. Lo más importante es que cualquier restricción en las ventas o marketing de FSD afectaría a uno de los factores clave para el crecimiento de la empresa, justo cuando esta necesita ese factor para superar los picos en las ventas. Esto no es algo hipotético; se trata de algo real, y forma parte de una línea de negocio que vale miles de millones de dólares, y que ahora está bajo la mirada atenta de las autoridades federales.

El volumen de transacciones confirma la tensión en el mercado. Se venden 49.47 millones de acciones diariamente, lo que indica un alto nivel de actividad en el mercado. Dado que las acciones han bajado un 10%, y se acerca una fecha límite de 5 semanas, esta situación es muy inestable. El mercado espera que Tesla resuelva la investigación o que enfrente las consecuencias financieras derivadas de ello.

En resumen: la valoración de alta calidad de Tesla está ahora en la lista de valores que se están vigilando. La investigación regulatoria relacionada con 8,313 infracciones es un factor que puede impulsar una nueva valoración del papel. Mientras esa situación no se resuelva, las acciones enfrentarán presiones tanto debido a los riesgos relacionados con los resultados financieros como debido a la gran sensibilidad de los ratios de precio a beneficio.

Opinión contrarrevolucionaria: La narrativa de FSD ya está cotizada en el mercado.

Vamos a darle la vuelta a la situación. El mercado ya ha castigado a Tesla por este riesgo. Las acciones de Tesla han bajado un 10.5% en los últimos 20 días. Es un movimiento pronunciado que indica que las noticias sobre 8,313 infracciones y un plazo de 5 semanas para cumplir con los requisitos son algo que todavía está siendo procesado por los inversores, en lugar de ser tomadas como algo definitivo. Para una acción cuyo coeficiente EV/EBIT es de 315, esa caída representa una revalorización significativa debido a la preocupación sobre el escrutinio que enfrenta FSD.

Esta investigación es la última etapa en una historia que ha estado bajo estudio durante años. La narrativa de FSD siempre ha tenido aspectos regulatorios que dificultaban su desarrollo. El hecho de que la NHTSA ahora solicite datos sobre esto…2.9 millones de vehículos equipados con el sistema FSDEs un riesgo conocido, no algo sorprendente. El mercado ya ha tenido en cuenta este tipo de fricciones desde hace tiempo. Lo realmente sorprendente sería si los reguladores…No lo hice.Investigue.

Luego está la capacidad operativa. Tesla afirma que puede procesar aproximadamente 300 registros al día. Con 8,313 registros restantes, se trata de una carga de trabajo manejable en cinco semanas. La empresa ya ha solicitado y obtenido una extensión de tiempo. No se trata de una crisis de capacidad, sino de una crisis de tiempo y documentación. El cronograma es estricto, pero no es imposible cumplir con los plazos establecidos.

En resumen: la tesis del oso asume que esta investigación es un nuevo y imprevisto catalizador que causará el colapso de las acciones en cuestión. La perspectiva contraria sostiene que las acciones ya han pagado el precio por ese riesgo. La caída en la valoración, el plan operativo y los años de presión regulatoria indican algo conocido. Hasta que la investigación conduzca a algún tipo de sanción, como una multa o una prohibición de ventas, la situación puede ser más una señal de alarma que algo realmente importante. Hay que observar cómo reaccionan las acciones frente al plazo del 23 de febrero. Si se mantienen estables, entonces eso sería una señal positiva.

Catalizadores y lo que hay que tener en cuenta: El plazo de envío del 23 de febrero.

La tesis del oso se basa en las consecuencias regulatorias que esto puede provocar. El primer factor importante que contribuye a este proceso es…Plazo para la extensión de cinco semanas: 23 de febrero.Tesla debe entregar toda su respuesta relacionada con los 8,313 registros en cuestión. Una presentación apresurada o incompleta podría considerarse como una forma de falta de cooperación por parte de Tesla. Por lo tanto, una respuesta completa y bien estructurada podría servir para ganar tiempo y demostrar buena voluntad por parte de Tesla.

Cuidado con nuevas medidas de aplicación de la ley o con un alcance más amplio de las investigaciones. La agencia ya está analizando esta situación.Al menos 80 casos.En cuanto a los accidentes causados por conductores que circulan en la luz roja o conducen en dirección contraria, se observa un aumento del 60%. La carta enviada por la NHTSA también investiga si el sistema puede manejar situaciones de baja visibilidad. Si la agencia envía una solicitud adicional para obtener más datos sobre estos problemas de seguridad, eso indicaría que la investigación se está profundizando. Eso sería una señal claramente negativa para las acciones de la empresa.

Lo más importante es monitorear la reacción de los precios de las acciones. El mercado ya ha tenido en cuenta una caída del 10.5% en los últimos 20 días. La fecha límite del 23 de febrero es un evento decisivo. Si Tesla logra superar este obstáculo y las próximas medidas de la NHTSA se limitan a solicitar aclaraciones, entonces el precio de las acciones podría recuperarse. Pero si las autoridades reguladoras anuncian nuevas medidas coercitivas, como un retiro de productos o restricciones en las ventas, las acciones podrían sufrir otra fuerte caída. El alto índice de rotación de acciones, que es de 49.47 millones de unidades diarias, significa que cualquier noticia negativa se reflejará rápidamente en los precios de las acciones. Este es el escenario para el próximo movimiento importante.